En zona de duda, a la espera de datos de inflación en EE.UU. y del resultado que presente el balance de la empresa Nvidia, líder de la inteligencia artificial, los mercados del mundo están entrando en un período de volatilidad bajista. Y bastante en línea con lo que pasa en el mundo, a pesar de la tensión entre el Congreso y el Poder Ejecutivo, la plaza financiera local tuvo un último lunes de agosto en calma, con dólares quietos, bonos con suba mínima y acciones y ADR argentinos en Nueva York con nuevos descensos también escasos.
En realidad, como si se estuvieran velando armas, las principales Bolsas mundiales, que están en zona de máximos y con temor a tomas de ganancias que desbaraten las subas logradas últimamente, analistas, operadores e inversores miran todo con atención, como si esperaran que una chispa lograra encender la inmediata dirección de la tendencia.
Hubo nuevos enfrentamientos entre Israel y Hezbollah, que le metieron presión al petróleo. Las tasas largas norteamericanas no se rinden, el dólar global achica apenas y es la onza de plata la que lleva el estandarte del refugio, con el mejor precio en doce años. Pero las variaciones no son determinantes.
A nivel local se abrió un compás de espera por los 10 días hábiles que tiene el Presidente Milei para ver si le da a la ley jubilatoria un veto completo (como anunció) o un veto parcial. Detrás de esto se abrieron todo tipo de especulaciones, ya que si el veto es total hay riesgo de que las dos cámaras puedan lograr los dos tercios necesarios para frenar la decisión presidencial.
Con el senador ultra K José Mayans de Formosa advirtiendo que "están los dos tercios en las dos cámaras y no descarto un juicio político porque Milei está para el psiquiátrico".
Con muchos mostrando los dientes pero sin dar ni una mordida, los mercados están pendientes esencialmente de la movida que hará la Fed en su reunión del 18 de septiembre.
El consenso pareciera indicar que bajará su tasa base en 25 puntos básicos, pero el dato de inflación estadounidense que se conozca la próxima semana y la dirección que tome este miércoles Wall Street tras conocerse los números del buque insignia Nvidia serán los semáforos que marcarán el inicio de la nueva movida.
Este lunes, inesperadamente, hubo un repunte para las tasas largas de EE.UU.: se pagó 4,4% anual a 1 año de plazo, 3,6% anual a 5 años, 3,8% anual a 10 años y 4,1% anual a 30 años. Y con eso en el exterior el dólar subió 1,6% en México, 0,3% contra el euro y el yen, 0,2% contra el real y la libra, y bajó 0,1% contra el yuan y 0,3% en Chile.
A nivel local, así como desaparecieron los piquetes de las calles, el precio del dólar empieza a dejar de ser noticia. Con el dólar exportador a $1.048,86, la intervención del BCRA en el mercado terminó con resultado neutro, ni compró ni vendió dólares.
Y al final del día el BCRA sumó US$ 29 millones a las reservas. Por lo que en definitiva el dólar blue no cambió y siguió a $1.350, el Senebi no se movió y siguió a $1.318,18, el MEP subió $4,26 hasta $1.286,96 y el contado con liquidación subió $3,76 hasta $1.294,95. Por lo que la brecha entre oficial y blue siguió en 37% y la del CCL con el mayorista fue del 36%, dos números que quitan de la agenda cercana una posible eliminación de cepo.
Y justamente contando con una lluvia de pesos encepados que siguen dando vueltas, este miércoles habrá una nueva licitación para colocar Lecap, Boncer y bonos atados al dólar con oferta de cuatro letras y cuatro bonos.
Se ofrecerá una letra del Tesoro nacional capitalizable en pesos con vencimiento 11 de noviembre de 2024 (s11n4 - nueva), una letra del Tesoro nacional capitalizable en pesos con vencimiento 28 de febrero de 2025 (s28f5 - reapertura), una letra del Tesoro nacional capitalizable en pesos con vencimiento 30 de junio de 2025 (s30j5 - nueva), una letra del Tesoro nacional capitalizable en pesos con vencimiento 29 de agosto de 2025 (s29g5 - nueva), un bono del Tesoro nacional en pesos cero cupón con ajuste por CER vencimiento 15 de diciembre de 2026 (tzxd6 - reapertura), un bono del Tesoro nacional en pesos cero cupón con ajuste por CER vencimiento 15 de diciembre de 2027 (tzxd7 - reapertura), un bono del Tesoro nacional vinculado al dólar estadounidense 0,50% con vencimiento 31 de marzo de 2025 (tv25 - reapertura) y un bono del Tesoro nacional vinculado al dólar estadounidense cero cupón con vencimiento 30 de junio de 2025 (tzv25 - reapertura).
Frente a eso, con muy pocos negocios, pero muy diversificados, los bonos argentinos subieron 0,6% y el riesgo país siguió clavado en 1,516 puntos básicos. Hubo más interés por los bonos atados al CER, ya que se está mostrando una leve mejora en el consumo y los precios están empezando a moverse nuevamente, ya que las facturas de los servicios llegaron con números que incendian a comercios que están en la cuerda floja.
De igual modo, con dudas por lo que pueda venir, a exactamente diez semanas de las presidenciales entre Donald Trump y Kamala Harris, la Bolsa de Nueva York se enfría: el Dow terminó sin cambios, pero el S&P cedió 0,3% y el Nasdaq bajó 0,9%. En tanto que la Bolsa de San Pablo subió 0,9% y la de México bajó 0,6%.
Y, como sucedió en las últimas dos semanas, la Bolsa argentina volvió a ser la peor de todas. Con $8.523 millones de pesos operados en acciones y $37.215 millones en cedears, la Bolsa de Buenos Aires bajó 0,9%. En tanto que los ADR argentinos mostraron una suba del 2% para Despegar, pero luego bajas del 1% al 3,5% para Francés, Galicia, Edenor, Telecom, Macro, Supervielle y Central Puerto.
Y en commodities, como dijimos, hubo tensión con el petróleo, que recuperó 3,1%, luego de los ataques entre Israel y Hezbollah, con los ojos también puestos en las nuevas escaramuzas entre Rusia y Ucrania. En ese sentido, los metales preciosos estuvieron para arriba, buscados como refugio, con la onza de plata como lo más elegido, ya que el oro está en zona de récord histórico y a la plata le falta un tranco para alcanzar el valor que tocó en 2011.
No hubo negocios significativos con metales básicos y los granos estuvieron mixtos, con soja firme en Chicago y Rosario, y con precios del trigo y el maíz con algún retroceso. Y lo particular del primer día de la semana es que ni la incertidumbre actual logra darle potencia al mundo cripto: hubo una baja del 0,4% para el Bitcoin con descensos mayores para el resto de los valores de ese panel.
Tenemos entonces dos plazos diferentes pero decisivos. En la próxima semana se conocerán datos de inflación y empleo de EE.UU. y qué sucede con el veto de Milei a la ley previsional. Y en la parte final de setiembre tendremos los dos disparadores que activarán lo que viene: la Fed definirá qué hace con su tasa y en Argentina se empezará a ver si el blanqueo ya en marcha tiene tantos adherentes como espera el Gobierno, o si el dinero seguirá oculto porque la desconfianza en el futuro argentino sigue predominando.
