Panorama Acciones y bonos en un mercado sobreviviente
Mientras los dólares libres siguen muertos, las acciones y los bonos de Argentina siguen subiendo.
mar 19 Mar
mar 19 Mar
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En Argentina, los bonos son instrumentos financieros de deuda emitidos por el gobierno nacional, provincias, municipios o empresas para financiarse. Cuando una entidad emite bonos, está esencialmente pidiendo prestado dinero a los inversores, quienes compran esos bonos. A cambio, la entidad emisora se compromete a devolver el capital invertido en una fecha futura y a pagar intereses regularmente, generalmente en forma de cupones.
Los bonos en Argentina son una forma común de financiamiento tanto para el gobierno como para entidades corporativas. Los inversores pueden comprar bonos como una forma de inversión que proporciona ingresos regulares en forma de cupones y la devolución del capital al vencimiento.
Mientras los dólares libres siguen muertos, las acciones y los bonos de Argentina siguen subiendo.
El día empezó con gran preocupación por el rechazo del Senado al DNU de Milei. Pero a lo largo de la jornada aparecieron varias buenas noticias que derivaron en una ronda financiera positiva.
Fue un día positivo por donde se lo mire. El blue subió apenas, pero los dólares financieros bajaron fuerte. Los bonos subieron y el riesgo retrocedió. La Bolsa local fue la mejor de todas, con buen volumen.
El BCRA bajó tasas, dejó colgados a los del carry trade y los dólares repuntaron fuerte. Y con un canje gigante, bonos y acciones también tuvieron un día de recuperación.
El Gobierno sigue encontrando férreas resistencias: hubo no a la reforma laboral, no a la ley Ómnibus, no a la quita de fondos fiduciarios y ahora la batalla es con los narcos en Rosario.
La sensación del mercado es que todos creen que hay que bajar el gasto, pero nadie quiere que sea con la suya: con eso los dólares volvieron a subir, las acciones aguantaron y los bonos bajaron más.
El blue bajó algo, pero los dólares financieros rebotaron. Y la euforia de los papeles argentinos desapareció, con riesgo país otra vez en alza.
La gran pregunta de todos es cuán sostenible es este sistema de comercio exterior y de ajuste durísimo para la gente.
Aquí y en todas partes se vivió una rueda con mucho vértigo, con decisiones que se toman de manera muy apresurada.
Mientras en la vida real se ve caída en las ventas y gente con muchos problemas para afrontar sus gastos, el mercado financiero argentino tuvo un día notable.
Volvieron a subir los dólares libres y se entonaron los futuros. La Bolsa está en un ida y vuelta titubeante y solo los bonos siguen firmes, con el menor riesgo país en 52 meses.
Pasó de todo. Pero lo único que importó es saber qué va a decir Milei en el inicio de ordinarias a las 21 horas.
Tras las interminables peleas internas, los dólares libres siguen bajando y los bonos repuntaron algo, pero la Bolsa local y los ADR argentinos sufren.
Lentamente, el buen humor que venían registrando los inversores con los valores argentinos se va perdiendo.
La creciente oposición de distintos sectores (gobernadores, políticos y gremios) en contra del ajuste de Milei cambió por completo el clima en el mercado.
La notable grieta entre la realidad y la situación financiera se sigue extendiendo.
El ajustador vino a decir que estamos ajustando demasiado. Pero esa duda no ensombrece al mercado actual. Hubo fiesta, los dólares libres se hundieron, los bonos subieron, el riesgo bajó más y las acciones mejoraron, con suba para ADR argentinos en bloque en Nueva York.
El movimiento sindical para debilitar al Gobierno no afectó al dólar, ni al BCRA, que compró más reservas. Pero sí hizo bajar el precio de las acciones y los bonos, con más volumen y con riesgo país otra vez en alza.
Mientras la Bolsa de Nueva York muestra cierto cansancio, inversores internacionales empiezan a bajarse de tecnológicas con precios excesivos y buscan papeles regalados, con algún potencial. Así entraron capitales, los bonos subieron, el riesgo cayó al menor nivel en diez meses y el BCRA sigue juntando reservas, pero con superávit comercial dando un aviso.