Nombre
En Argentina, los bonos son instrumentos financieros de deuda emitidos por el gobierno nacional, provincias, municipios o empresas para financiarse. Cuando una entidad emite bonos, está esencialmente pidiendo prestado dinero a los inversores, quienes compran esos bonos. A cambio, la entidad emisora se compromete a devolver el capital invertido en una fecha futura y a pagar intereses regularmente, generalmente en forma de cupones.
Los bonos en Argentina son una forma común de financiamiento tanto para el gobierno como para entidades corporativas. Los inversores pueden comprar bonos como una forma de inversión que proporciona ingresos regulares en forma de cupones y la devolución del capital al vencimiento.
Fue difícil encontrar analistas u operadores que contestaran el teléfono. Esta vez, la camiseta fue más importante que el dinero. Y, con el triunfo argentino como fondo, la plaza financiera local tuvo dólares tranquilos, un BCRA que compró más divisas. Los bonos volvieron a subir, con el riesgo a la baja.
El Tesoro sale a licitar el AO29, un bono pensado para reinvertir los dólares que cobraron los bonistas y seducir al mercado con cupón del 6% anual y pagos mensuales en dólares. Qué promete, cuánto puede rendir y por qué el Gobierno apuesta a una demanda fuerte.
Con todo el mundo enfocado en la primera semifinal del mundial de Fútbol, los negocios se movieron entre dos valores que tironearon los números en distintas direcciones. La Guerra en Medio Oriente sigue encareciendo el petróleo.
Enloquecido, habiendo llegado a una escasez de reservas de crudo que no se veían desde 1983, el Presidente Trump anunció que le cobrará un peaje del 20% a las cargas petroleras que pasen por Ormuz. Eso hizo saltar al petróleo y arrastró a todos los commodities. Con subas para los granos y los minerales, entre ellos el litio. Hubo búsqueda de refugio en el dólar a nivel global.
Se renovaron los bombardeos en el Golfo Pérsico y con eso volvió a rebotar el petróleo. Además, siguen apareciendo relaciones inconsistentes entre las ganancias y las inversiones de las tecnológicas. El FMI advierte sobre la inflación y la actividad mundial.
Con fuerte eco por el balance presentado por la coreana Samsung y por los renovados tiroteos en el estrecho de Ormúz, los mercados bursátiles mundiales tuvieron un mal día. Y la Argentina no le escapó a esa tendencia.
Tras la refinanciación por US$ 6.000 M lograda el viernes, el equipo económico presentó hoy el programa financiero para afrontar los vencimientos de 2026 y 2027. La idea es estar bien respaldados para afrontar una posible corrida cambiaria previa a la elección presidencial.
El Gobierno anunció un REPO por US$ 6.000 M para rolear compromisos, con vencimiento en 2028, después de la elección presidencial. El costo fue del 7,66% anual, a pesar de estar garantizado por organismos multilaterales.
Cañonero advierte que la caída de la demanda por pesos sigue siendo otro escollo derivado de un largo pasado de inestabilidad. En lo que va del año, dice, la demanda de base monetaria cayó más de 10% en términos reales.
EE.UU. informó que su creación de empleo disminuyó y eso bastó para desarmar la expectativa de que la nueva Fed de Warsh vaya a subir su tasa de interés.
El segundo semestre arrancó hoy con subas para todos los dólares. Los bonos se sostuvieron, con el menor riesgo país desde abril de 2018. Pero la Bolsa local y las ADR argentinas siguen bajando.
Diferentes focos de tensión siguen orientando a los inversores, tanto locales como internacionales, a buscar refugio en el dólar. Tanto que el yen cayó a su peor nivel en 40 años.
¿Bajo qué escenario los bonos duales rinden mejor que sus pares CER? La clave está en la cláusula TAMAR del bono.
La nota de la deuda soberana pasó de CCC+ a B-. Es la segunda gran mejora en pocas semanas tras la decisión de Fitch. Qué cambia para los bonos, el riesgo país, las empresas y el acceso al crédito.
Los mercados mundiales bailaron otra vez alrededor del Golfo Pérsico. Con amenaza de Irán de volver a cerrar Ormuz, el petróleo volvió a subir en la apertura de junio. Eso eleva la inflación y lleva al estancamiento a varias economías centrales. A nivel local hubo un alivio porque la recaudación tuvo un rebote, sin que la economía real muestre señales auspiciosas. Los dólares abrieron el mes firmes, con el BCRA comprando dólares y aumentando reservas a mayor nivel en 7 años. Los bonos subieron y el riesgo bajó a menor nivel en 8 años. La Bolsa subió y casi roza el récord de enero 25, con día muy firme para las ADR argentinas en NY.
La mejor nota de Fitch fue punta de lanza. Y ahora empiezan a aparecer algunos inversores que a contramano del resto empiezan a apostar fuerte por la Argentina. Esto sucede mientras los mercados globales siguen inestables y con el dólar mundial en baja. En el mercado local, en cambio, hay pax cambiaria, el BCRA compra dólares y suma reservas. Los bonos no despegan. Pero mientras Wall Street duda, la Bolsa porteña y las ADR argentinas saltan.
Como coletazo de la cumbre entre Xi y Trump, los mercados atravesaron un viernes durísimo. Hubo pérdida de valor en papeles tecnológicos, preocupación por alta inflación y estancamiento, con tasas altas por más tiempo. Eso provocó una baja mundial en las Bolsas y en el precio contado de los bonos, con tasas a 10 años en niveles cada vez más altos. El petróleo subió y metales, granos y criptomonedas bajaron. El dólar subió contra todo afuera, pero a nivel local todo estuvo bastante tranquilo.
Un diferencial de 340 puntos básicos entre dos instrumentos soberanos denominados en la misma moneda, con la misma estructura legal y separados por apenas doce meses de vencimiento, no puede explicarse exclusivamente por riesgo de alternancia política.
La calificadora elevó la nota soberana desde CCC+ y dejó al país seis escalones bajo grado de inversión. Qué implica para los bonos y el flujo de fondos.
