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En Argentina, los bonos son instrumentos financieros de deuda emitidos por el gobierno nacional, provincias, municipios o empresas para financiarse. Cuando una entidad emite bonos, está esencialmente pidiendo prestado dinero a los inversores, quienes compran esos bonos. A cambio, la entidad emisora se compromete a devolver el capital invertido en una fecha futura y a pagar intereses regularmente, generalmente en forma de cupones.
Los bonos en Argentina son una forma común de financiamiento tanto para el gobierno como para entidades corporativas. Los inversores pueden comprar bonos como una forma de inversión que proporciona ingresos regulares en forma de cupones y la devolución del capital al vencimiento.
Fitch ponderó los avances de la agenda de reformas, el fortalecimiento de la posición externa, el comienzo de las compras en dólares, el mantenimiento del anclaje fiscal y la definición de una nueva estrategia de financiamiento.
La Comisión Nacional de Valores lanzó un paquete de medidas que elimina autorizaciones previas y acelera las emisiones de acciones, bonos y fondos. Apuntan a dinamizar el financiamiento empresarial.
Irán no renuncia a enriquecer uranio y, con la OPEP rota, el petróleo pegó un duro salto del 7,4%. Eso hizo que la Fed no tocara su tasa y que Powell diera advertencias en su discurso de despedida. El dólar global fue usado como refugio, con oro, plata y criptomonedas en baja. A nivel local, el dólar bajó. Y los títulos, tanto bonos como acciones, también retrocedieron, a pesar de que Caputo captó más dólares con los Bonares cortos.
Pasó de todo. A nivel local lo que más impacto tuvo fue el fallo a favor de la Argentina por el caso YPF, lo cual nos salva de pagar una demanda por US$ 18.000 M. También hubo mucha atención en la licitación de deuda: se colocaron bonos en dólares y por el papel que vence después la elección se pagó 8,86%, más que el papel equivalente que vence bajo el mandato de Milei, que pagó 5,12%. Ante la inminente liberación de encajes, las tasas de los plazos fijos bajaron, hay desensille del carry y los dólares repuntaron. Los bonos siguen flojos. Y los Bolsa local está sostenida, por YPF y por el petróleo. El barril saltó de nuevo por la guerra y todas las Bolsas del mundo siguen bajando.
"El conflicto en Medio Oriente generó un aumento en la aversión global al riesgo y Argentina no es inmune a la corrección en los precios de los activos financieros", dice un informe de Dhalmore Capital
Con mayor resistencia de Irán, ahora todos se preguntan cuánto durará esta guerra. Y los efectos secundarios crecen. El petróleo pegó un salto tremendo, hasta mayor valor desde 2022.
Con precios que cambian al compás de cada bombardeo, el mundo financiero bailó nuevamente al compás de lo que pasa en Medio Oriente. Lo que tuvo más impacto fue una suba vertical del petróleo. Y una movida de los inversores, que abandonan casi todas las monedas para pasarse al dólar, que es líquido y permite moverse rápido. A nivel local el dólar no se movió, hay súper peso. Los bonos se defienden. Y mientras las Bolsas mundiales bajan fuerte, esta vez el MerVal bajó apenas. Presión en torno a Caputo por la estrategia para financiar la deuda
Con algún acercamiento entre EE.UU. e Irán, los mercados globales tuvieron un día con más calma. El dólar global bajó, las tasas largas de EE.UU. subieron. Y los metales preciosos y, sobre todo las criptomonedas, tuvieron suba por refugio. A nivel local, volvió la pax cambiaria. El BCRA compró dólares y sumó reservas. Los bonos mejoraron y el riesgo país bajó. Pero, pese a ADR argentinas en positivo en NY, la Bolsa de Buenos Aires sigue hacia abajo.
El miércoles tuvo varios focos de atención. Uno fue la colocación del nuevo bono en dólares (AO27) y hubo una oferta notable, con Caputo captando US$ 150 M, con el objetivo de pagar cupones y amortización de Bonares y Globales el 9 de julio. En la licitación pura de deuda en pesos, el 98% de lo captado fue en papeles CER. Con el dólar global bajando en el mundo, los dólares locales repuntaron y generaron movimientos en las tasas de los que hacen carry. El discurso de Trump y el balance de Nvidia sostienen a Wall Street, pero la Bolsa local la ve de afuera.
Mientras Caputo sigue haciendo magia con su estrategia financiera, aparecieron buenos indicadores que muestran que la economía real está saliendo de la estanflación que ven todos los especialistas. El Indec dijo que el nivel de actividad rebotó fuerte en diciembre. Los escribanos bonaerenses dieron muy buenos números para los inmuebles de enero. Y, junto con la lluvia, los precios de los granos en Rosario se siguen afirmando. Con esto, el BCRA suma más reservas, con un leve repunte para el dólar y mejoras para los bonos y las acciones.
En un día turbulento, la pelea de Trump con su propia Corte Suprema por los aranceles está alterando todas las cosas. Así, el dólar global bajó y Wall Street tropezó. Y con eso como marco, la Bolsa de Buenos Aires fue la peor de todas, los bonos bajaron y el riesgo país subió. En Argentina, notablemente, el dólar sigue bajando: está en el menor precio en 6 meses, período en el que hubo 14% de inflación.
En un día donde el foco estuvo otra vez en el Congreso y en las protestas en un día de paro general, por la reforma laboral, el mercado argentino miró sorprendido hacia otra parte. El Indec anunció que en enero Milei logró el 27° mes consecutivo con superávit comercial, con una mejora notable en enero de este año contra enero del año pasado. Con esto, los dólares bajan más, los bonos siguen sin interesar, el riesgo sigue sostenido. Pero la Bolsa logró un buen repunte, con suba en bloque para las ADR en NY.
Un día antes de que se debata en Diputados la reforma laboral, con paro de la CGT y movilizaciones de grupos de izquierda, la empresa Fate anunció sorpresivamente su cierre definitivo, con despido de casi 1000 personas. La movida generó una gran tensión durante todo el día. En el Gobierno lo tomaron como en un intento del círculo rojo industrial para que el programa económico actual termine. El dólar no se movió, los bonos tampoco, pero la Bolsa de Buenos Aires fue la que más cayó.
Incomprensible. El viejo Indec midió para enero la mayor inflación de los últimos diez meses, y la mayor variación anualizada desde agosto, y sin embargo todos los dólares se hundieron. La venta de dólares y la colocación de pesos a tasa es tan marcada, que los bancos bajan el premio para depósitos grandes. Los bonos no se mueven. Y la Bolsa argentina remontó. Todo en otro día difícil para las cripto, sobre todo para el Ethereum.
Tras convalidar rendimientos por encima del mercado para asegurar el rollover, el Gobierno mantiene la calma cambiaria en $1.450. El análisis de Criteria sobre lo que dejó la última licitación y las oportunidades en AL30.
El economista Federico Domínguez anticipa una "ventana de oportunidad" inminente en Wall Street. El plan para recomprar los bonos 2029 y 2030 y despejar el horizonte financiero.
Un nuevo informe de Adcap Grupo Financiero destaca el potencial de la deuda en moneda dura, impulsada por la acumulación de reservas y el "efecto Ecuador". Cuáles son las apuestas recomendadas en pesos y por qué el sector energético sigue ganando la pulseada a los bancos.
Favorecen la curva hard dollar local —especialmente AL30— y, en pesos, priorizan, para perfiles conservadores, instrumentos de corto plazo a tasa fija o ajustados por CER.
