El mercado financiero argentino acaba de soportar una semana durísima. Los dólares libres CCL y blue pegaron otro salto: el primero subió 2,2% y el segundo 2,1%, mientras que el dólar MEP fue aplastado por Sergio Massa, subió "solo" 0,5%, con quema de reservas y bonos, con el Estado endeudándose a futuro al 47% anual en dólares, impagable.
Paradójicamente, esta entrega de reservas que se utilizó para intentar anclar al dólar MEP se dio con dólar agro y dolar soja aún en curso, algo que permitió algunas compras de dólares en el mercado este mes. Pero a pesar de eso en septiembre el BCRA lleva perdidos US$ 564 millones, y en pocas semanas hay que hacerle un pago al FMI, con el directorio del Fondo ya decidido a no prestar un solo DEG más hasta que haya presidente elegido y firmado un estricto un nuevo acuerdo a cinco años aprobado por el Congreso. Y la paciencia se terminó: el nuevo gobierno se quedará sin más DEG ni bien transcurra un solo trimestre en el que no se vuelvan a cumplir con las metas, tal como hizo Massa sistemáticamente desde que está en el cargo.
Deterioro de los bonos
Pero los ciertamente complicado que sufrió la semana financiera no fue tanto el dólar, sino el resto. Los plazos fijos en los bancos se están incendiando. El BCRA, por estar quebrado y no poder pagar una deuda en Leliq que ya roza los $ 21 billones no pudo subir la tasa. Y por eso la renta mensual de un plazo fijo rinde algo más del 9% contra una inflación que está volando al 14%. Para llegar a la elección gateando, el ministro candidato acaba de inventar un Indec blue, diciendo que la inflación semanal fue del 2%.
Y directamente lo peor de todo fue lo que ocurrió con los títulos argentinos. Los bonos se hundieron 6,9%, por lo que el riesgo país saltó 460 unidades desde las PASO, y volvió a 2.371 puntos básicos, 10 veces más que los países vecinos. Y la Bolsa porteña fue la peor de todas: en una semana en la que todos los índices sufrieron, por el mensaje de la Fed, dejando la puerta abierta para otra suba de tasa base antes de fin de año y que la época de tasas altas durará más tiempo.
Caída global de las bolsas
En números precisos, el índice S&P Merval en dólares cayó 4,5%, y fue el peor de todos, ya que el tecnológico Nasdaq perdió 3,6%, Tokio 3,4%, Santiago de Chile 2,8%, el S&P Merval en pesos cedió 2,5%, San Pablo achicó 2,3%, Frankfurt 2,1%, el Dow Jones Industrial de Nueva York retrocedió 1,9% y Madrid declinó 0,5%. La única que pudo subir en la semana fue la Bolsa de México que mejoró 0,6%.
Todo fue comandado por Jerome Powell desde la Fed, que señaló que en noviembre, pero más probablemente en diciembre se viene una suba adicional de su tasa base del 5,5 al 5,75%. Y por eso el viernes pasado las tasas largas de EE.UU. pagaron 5,5% anual a 1 año de plazo, 4,6% a 5 años, 4,4% a 10 años y 4,5% a 30 años. Y gracias a estos rendimientos, que son como una aspiradora, el súper dólar volvió al mundo. La semana pasada el billete verde subió 1,3% en Brasil, 1,2% contra la libra, 1% contra el franco suizo, 1% en Chile, 0,3% en China y Japón y 0,1% contra el euro.
Todos estos movimientos cambiarios se dan mientras Massa lleva anclado al dólar oficial en $350 desde hace 40 días (luego de las PASO), por lo que la semana pasada el dólar oficial se movió 0%, con una inflación volando, algo que desintegra el comercio exterior. En ocho meses de este año hay un rojo comercial de US$ 6.154 millones, contra un superávit de US$ 2.240 millones en enero agosto del año pasado.
Con ese contexto, para ver si gana 10 puntos más para llegar al balotaje, Massa está distribuyendo un dinero que se licuará en cuatro meses y aumenta el rojo fiscal en 1,4% del PIB.
El contexto externo
Esta complicadísima situación interna se da, además, con viento de cola internacional. Con Rusia cerrando sus exportaciones de energía, en lo que va de septiembre el petróleo salta 8,2% hasta su valor más alto en un año, en tanto que el resto de los commodities viajan mucho más abajo. El maíz de Rosario sube 4,7% porque Massa necesita dólares para anclar como sea al dólar mep, el aluminio sube 1,9%, el bitcoin avanza 1,2%, la soja de Rosario (también amparada por un precio más alto temporal) subió 0,3% y el girasol rosarino terminó sin cambios. Y el resto estuvo todo para abajo: el oro cede 0,8%, el cobre achica 2,7%, el sorgo de Rosario declina 3,1%, la onza de plata baja 3,8%, el níquel cae 4,7%, la soja Chicago cae 4,8% y el trigo rosarino (intervenido artificialmente) se hunde 8,8%.
Frente a este escenario, se repiten muchas preguntas en los mercados. La probablemente más importante es ¿cuánto durará el bloqueo ruso? Se viene el invierno en el hemisferio norte, Europa necesitará calefaccionarse y, a contramano de eso, en los últimos meses el precio del dólar subió de 57 a 96 rublos, con un salto del 68,5%, con miles de rusos comprando dólares y bonos del Tesoro norteamericano para proteger sus ahorros.
Y si afuera hay confusión, la incertidumbre dentro del mercado argentino es total. Desde que se conoció el resultado de las PASO, los bonos domésticos caen 16% y el S&P Merval en dólares se hunde nada menos que 19%. El trade electoral fue aniquilado por el triple embrujo de las PASO.
