FMI
Una delegación del equipo económico viajó esta noche a Washington para dar las puntadas finales al acuerdo técnico con el Fondo Monetario Internacional (FMI).
Para los últimos días de esta semana se esperan las definiciones sobre el acuerdo, que incluirían un adelanto en los desembolsos del organismo.
Una conversación clave del ministro de Economía, Sergio Massa, con la titular del FMI, Kristalina Georgieva, ocurrida durante el fin de semana, ayudó a destrabar unas negociaciones en las que el Gobierno de Estados Unidos volvió a tener un papel clave.
Ese diálogo le dio a Massa los indicios necesarios para concluir que podría finalmente alcanzarse un acuerdo técnico este viernes, según manifestaron fuentes del equipo económico a Télam.
Así, el viceministro de Economía, Gabriel Rubinstein; el jefe de Gabinete de Asesores, Leonardo Madcur y el vicepresidente del Banco Central, Lisandro Cleri, partieron rumbo a la capital estadounidense para negociar las cláusulas del acuerdo con el FMI y acceder a nuevos recursos que permitan apuntalar las reservas internacionales.
En cuanto a los adelantos en los desembolsos que podría lograr el Gobierno, desde Washington circula el rumor que la cifra alcanzaría los US$ 8.500 millones, aunque las fuentes de Economía consultadas evitaron dar precisiones al respecto.
Los fondos pendientes del programa que la Argentina mantiene con el FMI para la segunda mitad del año suman en total US$ 10.400 millones, aproximadamente.
Argentina había solicitado un adelanto parcial o total de los mismos, en medio del año electoral y por los efectos de la sequía, que significaron una pérdida para el país de alrededor de US$ 20.000 millones.
Si todo llega a buen puerto, se presume que Massa viajaría a EE.UU. el viernes para terminar de rubricar el acuerdo. Ese mismo viernes podría ser firmado el denominado 'staff level agreemernt' (SLA), que luego debería ser aprobado por el Directorio.
En ese caso, Massa lograría el acuerdo técnico antes de que el directorio del FMI entre en receso por las vacaciones del verano boreal, que suelen extenderse a lo largo del mes de agosto.
El entendimiento aportaría una mayor calma los mercados en medio de la actual campaña electoral.
Lo que quedaría pendiente de resolución es si el acuerdo técnico será tratado por el Directorio antes del receso de verano, ya que el plazo formal desde la confirmación del entendimiento hasta que lo trate la máxima autoridad del organismo suele demorar alrededor de dos semanas.
El Ministerio de Economía había solicitado pagar los vencimientos del corriente mes por US$ 2.700 millones a fines de julio, precisamente a la espera de un acuerdo con el organismo.
Esta semana se conocerá un dato clave de la marcha de las cuentas públicas -el déficit fiscal de junio-, que permitirá saber si continuó la baja en el gasto en términos reales.
Este dato, entre otros, es parte de monitoreo constante por parte del staff técnico del organismo.
No obstante, a causa de la profunda sequía, la mayoría de las metas contempladas en el acuerdo alcanzado en marzo de 2022 quedaron obsoletas, por lo que de ahí surge la reformulación que se negocia y que estaría a punto de concretarse.
En rigor, las negociaciones en curso entre el FMI y Argentina para reformular el programa suscripto en marzo de 2022 llevan casi tres meses.
El jefe del Palacio de Hacienda había señalado días atrás que la Argentina "está muy cerca" de acordar con el FMI, al tiempo que remarcó que ese entendimiento se iba a lograr "defendiendo una idea de país de desarrollo con inclusión, sin resignar la capacidad soberana y sin rendirse al altar del ajuste fiscal".
"Negociar con el Fondo por estas horas -resaltó Massa-, requiere una mirada propositiva, tener convicción respecto de que la Argentina es un país con obligaciones que cumple, pero un país soberano. La determinación de saber qué se defiende a la hora de negociar y la convicción de saber cómo se fijan prioridades".
Desde el organismo multilateral, la vocera del FMI, Julie Kozack, manifestó el jueves último que "el foco de estas discusiones son alternativas para fortalecer el programa de las autoridades".
"Mientras se reconoce el impacto de la sequía en la economía, y esto incluye la revisión de políticas para salvaguardar la estabilidad, fortalecer la acumulación de reservas, mejorar la sustentabilidad fiscal y salvaguardar a los más vulnerables", sostuvo Kozack.
A pesar de la crisis que enfrenta en materia de reservas, Argentina apeló a mecanismos que se encuentran a su alcance para seguir cumpliendo con sus compromisos con el FMI.
En ese marco, recurrió a mecanismos ad hoc, como pagar con DEG y yuanes, estos últimos gracias al swap implementado con China.
La visión del mercado
"Según trascendidos, esta vez sí Argentina estaría próxima a llegar a un entendimiento con el FMI. Seguramente empujados por la escalada del CCL, que trepó de $524,4 a $540 entre miércoles y viernes, el ministro aceleró la negociación. Siguen siendo una incógnita las cesiones de Argentina en un acuerdo que hace tiempo dejó de ser ancla y en el que se incumplieron las tres metas del 2° trimestre", dijeron desde ppi.
Asimismo, dado que el Fondo liberaría algún desembolso, no se sabe si sería el demorado de junio de US$ 4.064 millones o si incluso habría algún anticipo parcial de los de septiembre y diciembre (cada uno de US$3.386 millones).
"A nuestro entender, el escenario más probable es el desembolso de junio; en segundo lugar, el de junio y septiembre y, por último, los tres desembolsos juntos. De esta forma, a fin de mes el país haría los tres pagos de capital del Stand By por US$ 2.675 millones, el 1° de agosto los intereses por US$ 764 millones y en esos días llegaría el desembolso de junio por US$ 4.064 millones, dejando un neto de US$ 624 millones. Como puede observarse, el Fondo desembolsa para pagarse a sí mismo pero las reservas netas prácticamente no suben ni mucho menos aumenta la capacidad de intervención del BCRA en ningún mercado", dijeron.
La llegada a buen puerto de las negociaciones con el FMI supondría evitar un recalentamiento del CCL y un menor uso de reservas netas para intervenir
Lo que se busca, analizaron, "es evitar el escenario disruptivo que podría implicar entrar en atrasos de corto plazo (short term arrears) en el período electoral".
Dardos de Cristina a Christine
Mientras siga el diálogo, también seguirán las críticas más políticas desde UxP hacia el organismo de crédito. Romper formalmente con el organismo no tiene réditos para el kirchnerismo, pero criticarlo sirve. Eso es lo que se cree, al menos.
La vicepresidenta Cristina Fernández de Kirchner instó ayer a la actual conducción del Fondo Monetario Internacional (FMI) a "hacerse cargo del desmanejo que tuvo la anterior directora", Christine Lagarde, debido a que durante la gestión de la funcionaria francesa el organismo le dio a la Argentina un préstamo de US$ 55.000 millones.
Al encabezar junto al ministro de Economía, Sergio Massa, el acto por el décimo quinto aniversario de la reestatización de Aerolíneas Argentinas, Cristina Fernández sostuvo que "la Argentina es una sola y tiene que hacerse cargo".
"Pero claro, el Fondo también es uno solo. Si nosotros tenemos que hacernos cargo del desmanejo que tuvo el anterior presidente (Mauricio Macri), el Fondo en su actual autoridad se tiene que responsabilizar por el desmanejo que tuvo la anterior directora (Christine Lagarde), porque la continuidad institucional es para todos y todas", subrayó la jefa del Estado.
A renglón seguido, la vicepresidenta también llamó la atención al Gobierno de Estados Unidos que encabeza Joe Biden. "Está bien que el actual presidente no tenga nada que ver con Donald Trump, e incluso parece que están enfrentados, pero la continuidad también es para ustedes", sentenció.
