El mercado espera a Trump

13 de febrero, 2019

Trump Estados Unidos

 

Como viene ocurriendo en las últimas semanas, los mercados se movieron ayer al compás de las negociaciones entre ChinaEstados Unidos para evitar una guerra comercial y entre Donald Trump y el Congreso para evitar otro cierre parcial del Gobierno.

 

Como fue un día de noticias relativamente buenas en ambos frentes, los mercados respondieron acorde y el Dow subió 1,5%. Pero nada asegura que la tendencia se mantenga porque cualquier detalle puede cambiar el humor de los mercados.

 

Desde el lunes están negociando en Pekín funcionarios estadounidenses y chinos y mañana y pasado habrá reuniones del más alto nivel. Estados Unidos estará representado por el secretario del Tesoro, Steve Mnuchin y el representante comercial Robert Lighthizer mientras que al frente de la delegación de China estará el vice primer ministro Liu He.

 

Se espera que logren firmar un acuerdo preliminar y los temas que queden por tratar serían tratados en una cumbre entre los presidentes Trump y Xi.

 

De todas maneras, la percepción del mercado es que habrá algún tipo de acuerdo y que el 2 de marzo no entrará en vigencia la suba de aranceles de 25% prevista para el ingreso de productos chinos al mercado estadounidense por un monto de US$ 200.000 millones.

 

Trump afirmó ayer que está dispuesto a extender el plazo de las negociaciones si comprueba que se está avanzando y es posible alcanzar un acuerdo.

 

Ambos gobiernos tienen incentivos para llegara a un entendimiento para no ser considerados los responsables de la desaceleración económica global. China, por su parte, parece más afectada económicamente por el conflicto mientras que Trump apuesta a obtener un éxito político firmando un acuerdo comercial integral que no lograron sus antecesores.

 

Con relación al financiamiento del muro que pretende construir Trump en la frontera con México, los legisladores llegaron a un acuerdo por el cual se van a destinar US$ 1.380 millones para construir otras barreras físicas. El compromiso está lejos de los US$ 5.700 millones que reclamaba la Casa Blanca y no prevé la construcción de un muro.

 

El Presidente manifestó que no estaba satisfecho con ese acuerdo pero no quedó en claro cuál será su actitud. Algunas versiones señalaban que pese a su disgusto no vetaría el proyecto de los legisladores, aunque intentaría introducirle algunas modificaciones. Pero algunos no descartan que Trump siga amenazando con declarar la emergencia nacional lo cual le permitiría cambiar el destino de algunas partidas y así contar con los recursos para construir el muro. La tensión en torno a este tema seguirá porque si no hay un acuerdo antes del mediodía del sábado, habrá un cierre parcial del Gobierno, que según los economistas, tendrían un costo mayor que el anterior en términos de nivel de actividad.

 

La marcha de la inflación

 

Hoy se conocerá el Indice de Precios al Consumidor de Estados Unidos correspondiente a enero. Los analistas estiman que habría registrado una suba de 0,1% luego de la caída en ese mismo porcentaje en diciembre. De esa manera, la estrategia de la Reserva Federal de hacer una pausa en la suba de la tasa de interés se verá justificada por los datos. Jay Powell dejó en claro que la Fed definirá su política monetaria en función de los indicadores que se vayan conociendo y que el más relevante para producir un cambio es el de la inflación. Pero si confirma esta suba del 0,1%, la Fed tendrá margen para no tocar la tasa por mucho tiempo.