A pesar de que el BCRA vendió US$ 100 millones en el mercado cambiario, no pudo frenar a los dólares libres, que volvieron a subir, con muchos inversores bajándose de los bonos, esperando cobrar pesos para pasarse al dólar hacia afuera (el CCL) o hacia adentro (el MEP), en una licitación que se hará el viernes próximo y que genera bastante inquietud.
El desafío del llamado para conseguir pesos y pagar vencimientos el viernes no es tan inquietante, ya que ese día hay vencimientos por $231.000 millones. Pero tras el canje de deuda realizado el jueves pasado por dólares duales carísimos con vencimiento en junio, julio y septiembre próximos, aún quedan vencimientos por cubrir por nada menos que $ 810.129 millones en los próximos 46 días y entre los tenedores de esos papeles está el Fondo Templeton, que ya anunció que se va, que no quiere seguir perdiendo dinero en Argentina.
Sin contar con los $9 billones que el BCRA le debe a los bancos en Leliq y pases, el vencimiento que debe enfrentar el Tesoro hasta fin de año es enorme, pero es relativamente chico si se mide con lo que viene después: en enero vencen bonos por $1,1 billones, en febrero $1,2 billones, en marzo $ 1,2 billones, en julio $1,6 billones y en agosto $2,2 billones, momento en el que deberán hacerse dentro de 39 semanas las PASO. Y los que tienen algún temor ya deben saber que como casi toda la deuda en pesos ajusta por inflación o por tipo de cambio, en los próximos once meses hay vencimientos por más de $10 billones, equivalentes a unos US$ 33.350 millones.
El dólar en Argentina
Con ese paredón por delante, ahorristas e inversores se van bajando lentamente del carry trade, la operación con tasa en pesos que hicieron durante los últimos cien días y van sumándose al billete verde, por lo que casi todos los dólares libres estuvieron ayer hacia arriba. El dólar blue subió $1 hasta $294, el dólar Qatar subió $1,70 hasta $337,24, el Senebi saltó $6,09 hasta $312,99, el MEP subió $2,13 hasta $299,94 y el Contado con Liquidación bajó 9 centavos hasta $309,69. Por lo que la brecha entre el dólar oficial y el blue fue del 74,4% y la del CCL con el mayorista fue del 91,4%.
Esta firmeza del dólar a nivel local estuvo bastante en línea con lo que ocurrió a nivel mundial. Ayer hablaron varios miembros de la Reserva Federal de EE.UU., siguieron repitiendo que la inflación sigue alta y que enfrentarla es el principal desafío, ya que el nivel de empleo sigue muy firme. Eso determinó que hubiera una leve suba para las tasas largas de EE.UU.: hasta 4,6% anual a 1 año, 4% a 5 años, 3,9% a 10 años y 4% a 30 años. Por lo que en el exterior el dólar subió 0,8% contra el yen, 0,7% contra la libra y 0,1% contra el euro, pero bajó 0,1% en Brasil y Chile, cayó 0,5% contra el yuan y 0,7% en México. Y el sostén del yuan se concretó luego de la primera reunión presencial entre el presidente norteamericano Joe Biden y el presidente de China Xi Jinping, luego de una larga conversación de tres horas, en la que se advirtió que Taiwán es la "primera línea roja" que no se debe cruzar.
Esta advertencia china causó bastante inquietud, pero el gran tema de los inversores globales sigue siendo la inflación y las tasas de interés de los bancos centrales. EE.UU. viene de tener en octubre la inflación core (núcleo) más baja en un año, pero la anual todavía está en el mayor nivel en cuarenta años y la gente de la Fed sigue advirtiendo que la tasa seguirá hacia arriba. Ahora viene la reunión de la Fed del 14 de diciembre, donde se espera un aumento de medio punto, luego de un cuarto de punto en febrero, otro tanto en marzo, para llevar la tasa base al 5% anual en todo 2023. Pero estas son por ahora solo palabras, ya que antes del 14 de diciembre saldrán datos clave de inflación y empleo por lo que la posición del mercado es "esperar y ver".
Las reacciones de Wall Street
Frente a eso, con la advertencia de Xi más el freno en la devaluación del yuan mas el repetido incremento de tasas de la Fed, ayer se sumó más inquietud en Wall Street tras la quiebra de la gran exchange de cripto FTX, con posibles repercusiones por ahora desconocidas. También hicieron abrir los ojos del anuncio de Amazon que despedirá a 10.000 empleados, tras expulsiones similares en gigantes como Facebook y Twitter. Por lo que tras subas a media rueda, la Bolsa de Nueva York terminó con bajas, en lo peor del día: el Dow achicó 0,6%, el S&P perdió 0,9% y el Nasdaq declinó 1,1%. Al tiempo que la Bolsa de San Pablo subió 1% y la de México bajó 0,6%.
A contramano de ese pesimismo bursátil en Nueva York, los titulos argentinos tuvieron un buen día, como si no importara demasiado ni la suba de los dólares libres, ni la pérdida de reservas del BCRA, ni la montaña de deuda en pesos que se debe pagar en los próximos once meses. De hecho, con commodities mixtas, tanto los bonos como las acciones de Argentina tuvieron un buen día.
Ayer a nivel global, las materias primas mostraron diferencias notables. Hubo una caída del 4% para el petróleo. Los metales preciosos siguieron en alza. Los metales básicos actuaron mixtos. En Chicago el trigo se sostuvo, pero el resto de los granos perdieron valor. Al contrario que en Rosario, donde la soja subió, pero el trigo anotó bajas. Y lo más inquietante del día fue un nuevo descenso de las criptomonedas: el bitcoin retrocedió otro 2,8%, y los expertos del sector le recomiendan a los tenedores de criptovalores que los saquen de las exchanges (grandes casas de cambio) y que depositen sus Bitcoin o sus Ethereum en billeteras virtuales personales, "por lo menos hasta que pase el temblor". La quiebra de le mega casa de cambio cripto FTX dejó a miles de inversores pedaleando en el aire y sin saber si algún día van a cobrar.
Activos locales en alza
Pero para los inversores locales, que tienen colocaciones en bonos y acciones, la jornada fue positiva. Los titulos públicos tuvieron un avance del 0,3%, por lo que el riesgo país cedió 57 unidades hasta 2.427 puntos básicos, el menor nivel desde que comenzó la primavera. Eso ocurre mientras el BCRA sigue comprando más bonos CER cortos (que vencen en 2023), agregando más emisión de pesos en un mercado saturado.
Pero sin dudas lo mejor de día estuvo con los papeles privados. Con $3.295 millones operados en acciones y $4.478 millones en Cedears, la Bolsa de Buenos Aires subió 1,7%. Y entre los ADR argentinos que cotizan en Nueva York hubo una suba del 1% al 6% para Cresud, YPF, Edenor, TGS, Pampa E, Telecom, Central Puerto y Despegar.
Al consultar a los operadores sobre esta contradicción de deuda impagable, reservas bajando y dólares libres subiendo, la respuesta fue: "Massa hace lo mismo que Macri, se endeuda, para conseguir respaldo en un Banco Central que está vacío. Un equipo del FMI está en este momento en la Argentina, revisará los números del tercer trimestre, aprobará y girará unos US$ 5.900 millones. Y al mismo tiempo se acaba de ampliar con el BID otro crédito por US$ 150 millones que supuestamente serán para realizar obras de saneamiento. O sea habrá reservas para pasar el verano. Y lo fundamental es la lluvia que acaba de bendecía a Argentina. Llega tarde para el trigo y la cebada, pero está a tiempo para el girasol, el maíz y la soja, y eso garantiza que la cosecha de 2023 no vendrá tan vacía como se esperaba hasta el viernes, y encima se esperan más precipitaciones para los próximos días".
Hoy el Indec difunde el IPC de octubre. Las consultoras lo calcularon en 6,7% mensual. Entre economistas y consultoras hay poca confianza en la efectividad del plan de precios justos para congelar 1.788 productos durante cuatro meses. "No llegará a todos los comercios y muestra distorsiones de valores que ya de entrada muestran diferencias del 35%". De hecho, Daniel Artana de Fiel advirtió que "noviembre ya viene mal por todos los aumentos que hubo y eso da pocas chances de éxito en ese sentido".
