Panorama
Sin respiro, mientras el presidente Javier Milei intenta seguir manteniendo en caja el superávit fiscal, para terminar con la inflación y acumular reservas para los gigantescos vencimientos heredados de la administración anterior, más viento en contra sigue llegando para Argentina.
Como una tromba, volvió a caer fuerte el precio de los granos en Chicago y, desde el propio Congreso, la oposición acaba de aprobar en el Senado la nueva fórmula jubilatoria que pone en jaque las cuentas públicas y abre la puerta para un veto presidencial.
El dólar en Argentina
Este ahogo tanto externo como interno no hizo mella sobre los valores de los dólares libres, que -intervenidos- volvieron a estar en baja en todas las categorías, con una brecha cambiaria que está en 36% luego de tocar el 62% hace cinco semanas. Pero el BCRA no logra juntar reservas y los títulos argentinos siguen perdiendo valor: bajaron las acciones en Buenos Aires, también los ADR en Nueva York y se profundizó el descenso de los bonos, por lo que el riesgo país subió otras 35 unidades, hasta 1.560 puntos básicos, cada vez más lejos del crédito voluntario internacional.
La sucesión de golpes que recibió Milei esta semana desde el Congreso fue posible por movidas importantes del kirchnerismo, del peronismo, de la UCR y también del PRO, que había resultado clave para que Milei accediera a la presidencia en septiembre pasado.
Y, consciente de que la alianza de La Libertad Avanza con el PRO no puede ser disuelta, el Presidente volvió a llamar a Macri, lo invitó a cenar milanesas a Olivos en la noche del miércoles, en un encuentro de dos horas donde el presidente del PRO le remarcó que las disidencias que tiene no son con el rumbo presidencial sino con determinadas actitudes de su entorno, esencialmente movidas de Santiago Caputo.
Esta clara debilidad que está mostrando el mercado argentino llega a menos de once semanas de la elección presidencial de EE.UU. y a menos de veinte semanas de nuevo pago que debe realizarle Argentina a los bonistas por los cupones y las amortizaciones millonarias en dólares que dejó la herencia de la reestructuración de deuda que hizo el ex ministro de Economía, Martín Guzmán, para limpiarle de compromisos a toda la administración de Alberto Fernández, mientras el ex Presidente contrataba por ejemplo a un peluquera que había conocido en Facebook, colocándola con un sueldo de $2 millones en una empresa vinculada a la energía atómica.
Cumbre de banqueros
Este país que no deja de sorprender, que hace que muchos analistas se refrieguen los ojos para revisar si lo que ven es cierto o una fantasía, enfrentará a partir de este viernes el inicio de la puntillosamente organizada agenda de Jackson Hole, la reunión de banqueros en las que se discute de manera muy seria y meticulosa que hay que hacer con las finanzas mundiales para que los países no caigan en la recesión tras un extenso período de tasas de interés muy altas, que ya terminó llevando a la recesión a varios países y que puede complicar la economía norteamericana.
Mientras Citibank pronosticó que el pobre nivel de actividad que se ve en varios sectores de la economía norteamericana obligará a la Fed a bajar su tasa base en 50 puntos básicos en setiembre, de 5,5% a 5% anual, el costo del dinero actuó absolutamente a contramano de ese vaticinio.
Por el contrario, hubo un leve repunte para las tasas largas de EE.UU.: se pagó 4,5% anual a 1 año de plazo, 3,7% anual a 5 años, 3,9% anual a 10 años y 4,1% anual a 30 años. Y con eso el súper dólar volvió a levantar cabeza, esencialmente en las dos economías más grandes de América latina. De hecho, en el exterior el dólar saltó 1,8% en Brasil, 1,1% en México, 0,8% en Japón, 0,4% contra el euro y en Chile, 0,2% en China y no cambió contra la libra.
El BCRA sigue comprando
En el mercado cambiario local, mientras tanto, con los importadores frenando operaciones a la espera de la baja de 10 puntos que se aplicará en el impuesto país, de 17,5 a 7,5%, en una movida hasta ahora programada para fin de setiembre, pero que Caputo quiere adelantar a la primera parte del mes entrante, la intervención oficial siguió con los dólares libres aplastados.
Con el dólar exportador a $ 1.045,35, el BCRA compró US$ 11 millones en el mercado y al final del día el BCRA perdió US$ 5 millons en las reservas. Y con eso, el dólar blue bajó $5 hasta $1.350, el Senebi subió $4,35 hasta $1.321,20, el MEP bajó $8,13 hasta $1.284,52 y el contado con liquidación bajó $3,72 hasta $1.289,97. Por lo que la brecha entre oficial y blue fue del 37% y del CCL con el mayorista fue del 36%.
Como las reservas del Banco Central se mantienen en la zona de los US$ 4.000 millones negativos, con los ahorristas sacando pesos de los depósitos a plazo fijo ya que no llegan a pagar gastos con sus ingresos, hay pesimismo y, con alto volumen negociado, los bonos argentinos bajaron otro 1,6%, por lo que el riesgo país subió otras 35 unidades hasta 1.560 puntos básicos, regresando al pico que había registrado ese indicador hace algo más de un mes.
Las acciones expectantes
En papeles privados, mientras los operadores esperan el discurso que dará este viernes Jerome Powell en Wyoming a los banqueros reunidos en Jackson Hole, también hay cierta inquietud en los toros especulativos que confiaron demasiado en las tecnológicas, llevando las cotizaciones hasta el cielo. Por eso, hubo una rueda negativa en la Bolsa de Nueva York, con el Dow industrial terminando sin cambios, pero con el S&P 0,9% abajo y con el tecnológico Nasdaq anotando una potente caída del 1,7%. Al tiempo que hubo bajas del 1% tanto en la Bolsa de San Pablo como en la de México.
Pero, al igual que el miércoles, el índice S&P Merval del mercado bursátil local volvió a ser el peor de todos este jueves. Con $38.218 millones operados en acciones y $41.313 millones en Cedears, la Bolsa de Buenos Aires cayó otro 2,6%. Mientras que los ADR argentinos sufrieron una baja en bloque de hasta el 6% para Telecom, Central Puerto, Francés, Macro, Supervielle, IRSA, TGS, Loma Negra, Cresud, Edenor, Galicia, YPF, Pampa E, Bioceres, Despegar y Mercado Libre.
Commodities mixtas
Todo este clima de inquietud, a la espera de decisiones sobre tasas de interés, las commodities siguen bailando. Hubo suba del 1% para el petróleo. Los metales tanto los preciosos como los básicos estuvieron en baja. Se anotó una dura caída del 2,3% para la soja en Chicago, con pérdidas consistentes también en trigo y maíz, mientras que en Rosario no hubo negocios con los sojeros y lo único que se distinguió fue un leve descenso para el trigo. En tanto que la otra posición clásica de reserva también estuvo a la baja: el Bitcoin achicó 1,3%, pero con precios no tan malos para el resto de las criptomonedas.
¿Qué impacto tendrán todas estas medidas y todos estos indicadores que están cayendo en contra del Gobierno de Javier Milei? Los analistas afirman que el piso de actividad se está empezando a consolidar, pero sin basamento muy sólido: afirman que el rebote con forma de "V" está completamente descartado y lo más probable es que haya por delante un repunte muy lento, con forma de serrucho, con idas y venidas muy sensibles. Y la gran pregunta es: ¿le dará tiempo al Presidente este tipo de recuperación como para juntar los dólares necesarios para evitar una nueva reestructuración de la deuda?
