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Más hipoteca, menos reservas, blue a $ 600 y una vida perdida

La tensión social escaló ayer. El asesinato de una nena de 11 años en Lanús paralizó todo. Massa, sin embargo, concentró sus intentos de control en el tema cambiario, y de pérdida las de reservas, el dólar blue subió.

Los bonos se sostienen, pero las acciones no.
Los bonos se sostienen, pero las acciones no. ee
Luis Varela 10 agosto de 2023

A tres días de las PASO, con una locura sin límites, el Gobierno usó ayer todo tipo de recursos para evitar que los ahorristas compren dólares, pero la noticia que congeló ayer al país fue el brutal asesinato de parte de motochorros a una nena de 11 años en Lanús. El crimen, congeló el cierre de campañas para las primarias.

Atónitos, luego de casi cuatro años de relatos, de culpar siempre a otro, hasta el Indec terminó desenmascarando el predicado que repite el Gobierno una y otra vez, con políticas que no llevan a ninguna parte.

Caída de la industria

industria ola de calor
 

El organismo que dirige Marco Lavagna confirmó ayer que la actividad industrial a junio retrocedió por tercer mes consecutivo (cae 2,3% anual), cuando todas las consultoras advierten que la caída se profundizó en julio y viene en igual sentido en agosto. Y el Indec también confirmó que hay una caída en la construcción, que ya acumula un retroceso del 2,8% interanual.

Y mientras la secretaría de Comercio vende sus iniciativas como una política novedosa, volvió a lanzar una canasta de alimentos con precios justos, al tiempo que el Indec también confirmó que la sociedad está prendida fuego: para no ser pobre, una familia tipo porteña ya tiene que ganar casi $ 250.000. Y el tema no termina allí, ya que hay consultoras que estiman que en agosto el IPC volará al 8,5%, con alimentos trepando al 9%, y con nuevas listas de precios llegando a supermercados y almacenes, ahora con actualizaciones casi semanales. Y, con este contexto, la consultora Abeceb, advierte que la economía argentina llega a las PASO de este año en peores condiciones que en las de 2019.

Las reservas del BCRA

Mientras todo eso sucede, pensando que un dólar a más de 600 pesos le puede restar votos el domingo, el ministro candidato Sergio Massa anunció ayer que se lanza con "rigor contra los pícaros que hacen maniobras especulativas", lo cual paralizó la actividad en algunas cuevas de la city pero, igual la corrida cambiaria siguió, a pesar de los controles, y sobre todo a pesar de un mayor vaciamiento de parte del Gobierno. Ya que ayer el BCRA vendió US$ 94 millones en el mercado, en un día en el que por dólar agro hubo liquidaciones por US$ 46 millones. Y al final del día la autoridad monetaria perdió nada menos que US$ 237 millones en las reservas y chupó depósitos de los bancos $775 millones en Notaliqs a seis meses.

Bonos para ariba

mercados
 

Pero lo más grave de todo este movimiento no fue con el dólar, sino con una nueva hipoteca gigantesca tomada por Massa para el futuro del país, ya que hubo volumen máximo récord histórico con bonos, esencialmente con los papeles AL30 y GD30, que son los que interceden sobre los precios de los dólares financieros, que estuvieron mixtos. Todo en un día en el que, con expectativa del resultado del domingo, los bonos subieron y el riesgo país bajó 38 unidades hasta 1.975 puntos básicos. Pero las acciones siguieron retrocediendo, como si el rally electoral ya estuviera completamente entre paréntesis.

Toda esta angustia por la muerte de una nena con todo el futuro por delante, y este desequilibrio macro sin salida, las condiciones que entregaron los mercados internacionales tampoco fueron las mejores. Hoy se difunde el IPC de EE.UU., determinante para saber qué hará la Fed con su tasa base en septiembre, y con eso se mantuvieron casi sin cambios las tasas largas de EE.UU.: se pagó 5,3% anual a 1 año de plazo, 4,1% a 5 años, 4% a 10 años y 4,2% a 30 años. Y con eso, en el exterior el dólar subió 0,2% en Japón y contra la libra y 0,1% en Brasil, no cambió en Chile, pero bajó 0,1% en China, 0,2% contra el euro y 0,3% en México.

Esta condición cambiaria global, que llega tras malos datos económicos de China, con subas de impuestos en Italia y con una preocupante movilización de tropas en Polonia a su frontera con Bielorrusia por el conflicto entre Rusia y Ucrania, terminaron provocando una tensión en las materias primas energéticas. El petróleo saltó al valor más alto de este año y también hubo subas en el precio del gas (con Alemania cercada ya que su principal proveedor en este fluido sigue siendo Rusia), por lo que esto agrega dudas a la inflación global y a la actuación que pueden tener por delante los Bancos Centrales para mantener a la inflación en zona de descenso.

Ayer, en concreto, hubo una nueva suba del 1,5% para el petróleo, los metales preciosos se debilitaron, los metales básicos actuaron mixtos, en Chicago subió la soja, con maíz y trigo en baja, en Rosario subió el maíz pero bajaron todo el resto de los granos, y lo que se dio vuelta fue la tendencia de las criptomonedas, que parecían revivir porque Paypal lanza una stablecoin, pero al final el Bitcoin bajó 1,6%, y hubo debilidad similar para todos los valores de ese panel.

El dólar en Argentina

dolar
 

Con esa realidad mundial, el mercado cambiario local tuvo una evolución irregular. Massa, desesperado para frenar la corrida cambiaria para no perder votos, lanzó todo tipo de operativos para desactivar todos los negocios en la city. Sn embargo, con aceleración del crawling peg (a las vistas de las medidas que se tomarán el lunes para ver si el board del FMI autoriza la liberación de los US$ 7.500 millones en la segunda quincena de agosto), casi todos los dólares estuvieron en alza. El dólar blue subió 2 pesos hasta un récord nominal histórico de $600, el dólar Qatar subió $2,60 hasta $595,64, el Senebi bajó $10,13 hasta $589,58, el MEP saltó $6,18 hasta $528,20 y el contado con liquidación bajó $5,67 pesos hasta $591,70. Por lo que la brecha entre el dólar oficial y el blue fue del 101% y la del CCL y el mayorista fue del 108%.

Luego de la quema histórica de bonos que hizo ayer el Gobierno para que el dólar no pasara los $ 600 como un poste, la Secretaría de Finanzas realiza este jueves una nueva licitación de de bonos en pesos, entregando Ledes, Lecer y Boncer para intentar conseguir $ 700.000 millones, con revancha el viernes, en la última rueda anterior a las PASO. El llamado seguramente será un trámite, ya que Massa y Cleri seguirán usando la misma trampa: el BCRA emitirá pesos, le comprará bonos al FGS, y esos pesos alimentarán a la inflación, por lo que el Gobierno seguirá postergando deuda que deberá enfrentar la próxima administración.

Una nueva licitación

Mecon Economía
 

El llamado está esta vez dividido en dos, dejando afuera a los fondos de inversión. A los denominados  creadores de mercado les ofrece tres letras: una letra del Tesoro nacional en pesos a descuento con vencimiento 31 de octubre de 2023 (s31o3 - reapertura); una letra del Tesoro nacional en pesos ajustada por CER a descuento con vencimiento 23 de noviembre de 2023 (x23n3 - reapertura) y una letra del Tesoro nacional en pesos ajustada por CER a descuento con vencimiento 18 de enero de 2024 (x18e4 - nueva). Mientras que a los inversores en general les ofrece cinco bonos: un bono del Tesoro nacional en pesos ajustado por CER 3,75% vencimiento 20 de mayo de 2024 (nuevo); un bono del Tesoro nacional en pesos ajustado por CER 1,55% vencimiento 26 de julio de 2024 (t2x4 - reapertura); un bono del Tesoro nacional en pesos ajustado por CER 4% vencimiento 19 de agosto de 2024 (nuevo); un bono del Tesoro nacional en pesos ajustado por CER 4% vencimiento 14 de octubre de 2024 (t4x4 - reapertura); y un bono del Tesoro nacional en pesos ajustado por CER con vencimiento 13 de diciembre de 2024 (t5x4 - reapertura).

Mal día para las bolsas

En cuanto a la evolución de los papeles privados no fue un buen día. En EE.UU. los inversores temen que la Fed termine inclinándose por subir su tasa base otro escalón por el alto precio que está tomando otra vez el petróleo, que sigue presionando la inflación global. De ese modo, hubo una nueva baja en la Bolsa de Nueva York: el Dow cedió 0,5%, el S&P bajó 0,7% y el Nasdaq perdió 1,2%. Al tiempo que la Bolsa de San Pablo bajó 0,6% y la de México subió 1%.
A nivel local, mientras tanto, lejos del sostén de los bonos, los papeles privados siguieron desinflándose. Con $7.644 millones  operados en acciones y $15.039 millones en Cedears, la Bolsa de Buenos Aires bajó 1%. Y los ADR argentinos en Nueva York tuvieron mayoría de bajas, con subas del 1,5% al 2% para TGS y Pampa E, pero con descensos del 1% al 3% para Despegar, Bioceres, Loma Negra, Telecom, Francés y Mercado Libre.

Dato clave en EE.UU.

Hoy será decisivo el IPC norteamericano. También significará un test a mirar la licitación de bonos en pesos. Todo irá camino a la elección del domingo, y a la secuela que pueda tener el mercado el lunes, cuando se conozca si la población ya marca una definición acerca de qué candidato puede llegar a ser Gobierno desde diciembre. Pero lejos de todas esas cosas triviales, los papás de la nena asesinada estarán con el alma hundida: en un segundo se volaron 11 años, una vida que tenía todo el futuro por delante.

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