El resultado de las elecciones presidenciales generó un alivio entre los operadores del mercado para lo que pueda ocurrir en el corto plazo, pero a su vez, genera duras en el mediano y largo plazo.
Así lo indica un informe de la sociedad de bolsa Cohen Argentina, la cual en un informe plantea que debido a que Sergio Massa terminó primero frente a Javier Milei se alejaron las posibilidades de una reprogramación de la deuda en pesos y de que haya una dolarización.
El informe indica que "las perspectivas del mercado apuntan a algún tipo de desdoblamiento cambiario y ya no teme por el rollover del Tesoro -ambos factores explicaron el fuerte rally de la deuda CER-"
"Así como se despejaron los temores disruptivos de corto plazo, sin vislumbrarse un plan fiscal consistente -necesario para cualquier escenario- empeoraron las expectativas de largo plazo, lo que golpeó a bonos soberanos y acciones, que tuvieron fuertes caídas", explica Cohen Argentina al analizar el mercado de las últimas jornadas.
El informe advierte que "la próxima gestión recibirá una pesada herencia -incluso peor a la de 2015 y la del 2019".
En ese sentido, enumera que los problemas para el próximo presidente incluyen:
- Récord de reservas netas negativas -menos de US$ 10.000 millones-,
- Deuda por importaciones en torno a los US$45.000 millones -US$20.000 millones más que el promedio desde 2017-2021-
- Futuros vendidos por US$23.000 millones, brecha cambiaria por encima del 150%, tipo de cambio real 30% por debajo del promedio histórico y el más bajo desde la salida de la convertibilidad.
- Pasivos monetarios remunerados -Leliq- rondando el 10% del PBI, una dinámica inflacionaria con un piso de 10% mensual.
- Déficit fiscal primario del 3% del PBI agravado por las últimas medidas lanzadas por el gobierno que reducen los ingresos fiscales y aumentan el gasto.
- Todo esto en un contexto de pobreza en torno al 45%.