Fue otro día complicado. Todo empezó en una dirección y terminó en otra. El giro tuvo que ver a nivel local con la suspensión del BCRA al acceso a los pases ajustables por inflación. Y a nivel internacional con la advertencia de JP Morgan: espera más inflación y más suba de tasas.
Hubo volatilidad y mucho de lo que había subido, siguió bajando. Bajaron los dólares libres, los bonos y también las acciones y los ADR.
Expertos y novatos van siguiendo las migas que deja Milei, sin tener ninguna confirmación todavía. El blue se sostuvo, pero el MEP y el CCL se hundieron.
El cambio de modelo resucitó a las acciones y provocó un salto en los bonos, pero los dólares libres también subieron, mientras el billete verde baja en el mundo.
En sus últimos días de gestión, el actual equipo económico ajustó drásticamente el dólar tarjeta. Los dólares financieros volvieron a subir fuerte, el blue cedió. Las acciones operaron poco pero con un nuevo repunte. Y el dato llamativo del día fue otro fuerte incremento para los bonos, que cotizan al mejor nivel en 25 meses
Con expectativas de una gran devaluación y un fogonazo inflacionario, ahorristas e inversores huyen del peso. Los menos especializados van a los dólares libres. Algunos siguen comprando acciones. Pero los que más saben van a los bonos y los hacen subir al mejor nivel en dos años.
El primer día hábil posterior al triunfo de Milei determinó un salto para los dólares libres, con el blue en $ 1075. Los bonos recuperaron y el riesgo bajó. Y la Bolsa pegó un salto con volumen récord.
El dólar fue y vino. Los bonos mejoraron y el riesgo bajó al menor nivel en dos meses. Los ADR argentinos, con volumen altísimo, tuvieron un salto de hasta el 40%.
Con el balotaje a la vuelta de la esquina, el Gobierno advirtió que termina el actual dólar de exportación y eso mantuvo tranquilos a los dólares libres. Los bonos mejoraron y el riesgo bajó. Pero la Bolsa porteña se siguió hundiendo. Todo lo que viene depende de las urnas.
Los inversores siguieron desensillando del peso. Primero se fueron de los plazos fijos CER, después de los tradicionales y ayer dejaron los fondos de inversión a un día. Así, el blue tocó los $1.000 pesos a media rueda, pero luego terminó a $970.
La inflación en EE.UU. acumuló 3,2% en los últimos doce meses. Eso hizo bajar las tasas largas de los bonos de la Fed y el dólar retrocedió en todas partes. A nivel local, el blue no se movió, pero los financieros cedieron en base a venta oficial de bonos.
En la previa al debate, tanto ahorristas como inversores se dolarizaron. El MEP y el Blue saltaron, con las acciones y los bonos anotando reacciones menores. Mucho tuvieron que ver los balances mediocres de las empresas.
Como anticiparon casi todos los analistas, a medida que el balotaje se acercara, ahorristas e inversores empezarían a dejar el peso, para pasarse al dólar.
El mercado local tuvo una rueda repetida: dólares libres débiles, bonos sostenidos y Bolsa seca y en baja. El mundo espera menos actividad y hay materias primas que caen. A nivel local estamos concentrados en el balotaje, pero inversores globales miran más lejos, y los números no dan.
La Bolsa de Buenos Aires, en la que se operó el menor volumen en más de un mes, achicó 4,1%.
Mientras el dólar global bajó contra todo, en Argentina el valor del dólar libre se bifurcó: el MEP tuvo un salto y el blue se hundió.
Los inversores piensan que luego del balotaje vendrá un sinceramiento. Se cree que sobrevendrá una devaluación y un reordenamiento de las cuentas públicas, que se hará de manera ordenada, o lo provocará el mercado.
Los bonos siguen débiles y el mercado cambiario está tenso, con el blue frenado y los dólares financieros en alza. Los inversores no tienen confianza.
El Banco Central realizó ayer el primero de dos pagos sucesivos al FMI, y con eso convirtió al 2023 en el año con mayor pérdida anual de reservas. Esto se dio en un mercado cambiario que sigue descomprimiendo, con bonos ultra selectivos y con acciones nuevamente en baja.
