El Economista - 70 años
Versión digital

dom 23 Jun

BUE 14°C
Panorama

Un día para el infarto: todo lo que había subido, bajó

Hubo volatilidad y mucho de lo que había subido, siguió bajando. Bajaron los dólares libres, los bonos y también las acciones y los ADR.

Sin datos que espera el mercado (novedades sobre el tema de las Leliq y quién estará a cargo del BCRA), ayer se vivió un día efervescente.
Sin datos que espera el mercado (novedades sobre el tema de las Leliq y quién estará a cargo del BCRA), ayer se vivió un día efervescente.
Luis Varela 29 noviembre de 2023

Cuando faltan apenas once días para el cambio de mando (sólo siete ruedas de negocios), el mercado argentino estuvo ayer para el infarto: todo lo que subió bajo, con una volatilidad extrema, al compás de cada rumor. Bajaron fuerte los dólares libres, retrocedieron los bonos, subió el riesgo país y se hundió la Bolsa de Buenos Aires, con baja en bloque también para los ADR argentinos que cotizan en Nueva York.

Mientras los productores agropecuarios prácticamente paralizaron sus ventas porque se espera una inminente devaluación del 120% para el tipo de cambio oficial, los precios internos del país entraron en virtual situación de híper. La consultora EcoGo, dirigida por Marina Dal Poggetto, calculó que en la tercera semana de noviembre los alimentos anotaron una suba semanal del 8%, con picos algo superiores al 12%, lo cual sería la mayor variación semanal en 32 años.

Más subas de precios

ypf
 

Y esto sucede sin que todavía se haya movido el tipo de cambio para la importación. Pero sí hubo valores que hicieron girar la cabeza de todos: tras la suba de los combustibles, que colocó al litro de nafta súper de YPF en $311, a la premium en $395, al gasoil en $328 y al euro diesel en $444, ayer se anunció que a partir de mañana los peajes para los accesos a la Ciudad de Buenos Aires saltan nada menos que 50%: pasar con una moto costará $150, con un auto $300, con una camioneta $600 y con vehículos de mayor porte entre $900 a $1.500.

Mientras en la avenida 9 de julio e incluso la Plaza de Mayo estuvo inundada de movilizaciones, en reclamo por haberse quedado tirados en la banquina por un gobierno peronista que termina de esta manera, las consultoras privadas acaban de ascender a 13% a la inflación esperada para noviembre y por encima del 20% para diciembre. Con los asalariados en negro perdidos en el espacio y con paros ya iniciados o programados en el Senasa para frenar las exportaciones, un inicio de plan de lucha en los judiciales y otros 14 paros sectoriales entre los que se destaca lo que sucede con la láctea SanCor, que dejó entrever un dramático final para el conflicto con el gremio Atilra.

Los contactos en Washington 

casa blanca
 

Al compás de toda esta convulsión social, ahorristas, inversores, operadores y analistas estuvieron todo el día muy pendientes para conocer si había definiciones de Milei, no solo por la confirmación de Luis Caputo en Economía, sino también para enterarse si aparecía algún nombre para dirigir el BCRA. Se supo, sí, que hubo contactos con miembros del Gobierno de Biden en Washington e insinuaciones de Kristalina Georgieva, sobre la posibilidad de ampliar los fondos contingentes que otorga el FMI a países en problemas, donde estaría incluida Argentina.

Pero pasan las horas, siguen las conversaciones, y no surgen precisiones sobre la manera en la que se canjearán las Leliqs (que ya llegan a $24 billones, con pago de intereses por $2,4 billones por mes) y tampoco se conoce por dónde pasará Milei la motosierra, haciendo el ajuste en el gasto de la política, tal como prometió. Al contrario, lo que se deslizó es que se bajarán los subsidios, lo cual enarbolará las tarifas de los servicios públicos. 

Todo esto ocurrió justo en un día en el que el desaparecido Alberto Fernández reveló que nunca un Presidente le dio tantos fondos a la provincia de Buenos Aires como se hizo en este mandato, de manera discrecional. Y con un Axel Kicillof que quiere tomar deuda por US$ 250 millones para pagar aguinaldos. Con otro gobernador, en este caso Rogelio Frigerio, que afirmó como hizo el titular de Chubut que esas provincias no tienen fondos para pagar los sueldos anuales complementarios porque Massa les quitó coparticipación al bajar el IVA y el impuesto a las ganancias.

El dólar en Argentina

dolar tormenta
 

Es tan grande el desconcierto que se vive que los dólares libres están cayendo como un piano, mientras que con más negocios y en un clima híper selectivo, los bonos argentinos volvieron a retroceder, por lo que el riesgo país subió 48 unidades hasta 2054 puntos básicos. En tanto que la Bolsa porteña se hundió nuevamente y esta vez los ADR argentinos bajando en bloque, pero con variaciones extremas, con papeles que subieron hasta 40% y otros que sufrieron caídas de hasta el 18%, insólito.

Todo este terremoto argentino, sin que el nuevo Gobierno haya comenzado, se da en un marco internacional en el que continúa la baja de las tasas largas de EE.UU.: se pagó 5,2% anual a 1 año de plazo, 4,3% a 5 años, 4,4% a 10 años y 4,5% a 30 años. Y en respuesta a ese movimiento en el exterior el dólar global bajó contra todo: perdió 0,8% en Japón, 0,6% en Brasil, 0,4% en Chile y contra la libra, 0,3% contra el euro, 0,2% en México y cedió 0,1% en China.

En el mercado cambiario argentino, mientras tanto, el BCRA vendió US$ 21 millones en un mercado muy inestable, y al final del día la autoridad monetaria perdió US$ 6 millones de las reservas y chupó de los bancos depósitos por apenas $352.162 millones en Leliq cortas, cuando había vencimientos de leliqs por casi siete veces esa cifra, lo cual significa que los bancos se están bajando de posiciones a 28 días para ubicarse en pases a un día, por lo que en las próximas ruedas tendremos todavía un oleaje de modificaciones.

Detrás de todo esto, el dólar blue se hundió ayer nada menos que $54 hasta $945, mientras que el Senebi bajó $2,80 hasta $959,10, el MEP cayó $49,41 hasta $867,12 y el contado con liquidación bajó $11,23 hasta $848,64. En tanto que la brecha entre oficial y blue bajó al 150% y la del CCL con el mayorista fue del 136%. Con operadores y analistas filosofando, diciendo que se está buscando un valor de dólar de convergencia, para que haya un solo tipo de dólar pronto, pero en todas las mesas se dice que estos precios ya son absolutamente recomendables para compras.

Otra licitación

Detrás de los movimientos absolutamente alocados de los bonos, Massa realizó ayer una nueva licuación de deuda en pesos. Y con 650 ofertas, el Gobierno captó $918.489 millones en Boncer, Bono Dollar Linked y Bono temático sostenible. Y, del total del dinero captado, el 58% fue tomado en un bono del Tesoro nacional en pesos ajustado por CER 4% vencimiento 14 de octubre de 2024 (t4x4 - reapertura), el 18% en un bono del Tesoro nacional en pesos ajustado por CER 4,25% vencimiento 13 de diciembre de 2024 (t5x4 - reapertura), el 13% en un bono temático sostenible del Tesoro nacional en pesos ajustado por CER 4,25% vencimiento 23 de mayo de 2025 (t4x5 - reapertura), el 6% en un bono del Tesoro nacional en pesos ajustado por CER 4,25% vencimiento 14 de febrero de 2025 (t2x5 - reapertura) y el 5% restante en un bono del Tesoro nacional vinculado al dólar estadounidense 0,50% con vencimiento 31 de marzo de 2025 (tv25 - reapertura).

Mercados bursátiles tranquilos

Los mercados bursátiles externos siguen navegando esta etapa con gran tranquilidad. Hubo otro día en alza en la Bolsa de Nueva York: con suba del 0,1% para el S&P, alza del 0,2% para el Dow y del 0,3% para el Nasdaq. En tanto que la Bolsa de San Pablo subió 0,6% y la de México mejoró 0,3%.

En Buenos Aires, en cambio, ocurrió todo lo contrario, un derrumbe con mayúsculas similar al que se concretó el lunes. Ayer, con $27.773 millones operados en acciones y $25.913 millones en Cedears, el índice S&P Merval perdió otro 8,3%, con los bancos sufriendo mucho. Al tiempo que los ADR argentinos en Nueva York tuvieron una caída en bloque del 1% al 9% para Telecom, Francés, Edenor, TGS, Loma Negra, Central Puerto, Pampa E, Despegar, YPF, Cresud, Macro y Bioceres.

Commodities dispares

Ayer, a contramano de lo que estuvo ocurriendo en las ruedas anteriores, se vieron mayores variaciones en las materias primas, en las vísperas de una nueva reunión decisiva de la Opep+, que se prepara para recortar más la oferta. Por eso ayer hubo suba del 1,5% para el petróleo, un firme aumento para los metales preciosos, un consistente repunte para los metales básicos, precios de los granos a la suba en Chicago pero en baja en Rosario (con un dólar exportador de $ 613,10, pero con todos esperando en nuevo dólar Milei) y el tronar del día volvió a estar en las criptomonedas, con un Bitcoin que saltó 3,1%, superando los US$ 38.000, con el resto de los valores del panel anotando aumentos algo inferiores.

Seguí leyendo

Enterate primero

Economía + las noticias de Argentina y del mundo en tu correo

Indica tus temas de interés