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La Reserva Federal mantuvo las tasas

Janet Yellen tiene una visión optimista sobre la economía global.

28-07-2016
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Tal como se preveía, la Reserva Federal de Estados Unidos no modificó las tasas de interés luego de su reunión de dos días que concluyó ayer. Pero sí cambió el tono del comunicado posterior. Allí se sostiene que los riesgos para la economía en el corto plazo se han reducido y que la actividad sigue creciendo a un ritmo moderado. También se destacó que el mercado de trabajo muestra solidez y esto contrasta con el comunicado anterior que reflejaba la preocupación que se había producido como consecuencia de la baja creación de empleo en mayo. Ocurrió que entre las dos reuniones de la Fed se conocieron los datos de junio que dieron cuenta de la creación de 287.000 empleos. De todas maneras, la tasa de inflación que toma en cuenta la Fed todavía está lejos de alcanzar su meta el 2%. La caída del precio del petróleo y el abaratamiento de los productos importados como consecuencia de la suba del dólar explican que la inflación se mantenga baja.

La tendencia

Ahora son mayores las posibilidades de que haya una suba de tasas antes de que termine el año. Esa fue siempre la intención de Janet Yellen pero hasta ahora consideró que no estaban dadas las condiciones económicas ni internas ni externas para hacerlo. Y logró poner su criterio de actuar con cautela teniendo en cuenta la repercusión que tienen sus decisiones. ¿Subirán las tasas en septiembre? Las opiniones están divididas pero en el mercado financiero le otorgan pocas posibilidades de que ocurra. Por otra parte, recién el 26 de agosto está previsto que Yellen haga un discurso público en la tradicional reunión de banqueros que se realiza en Jackson Hole. Allí podrá dar una pauta. A su vez luego de la reunión del 20 y 21 de septiembre, la Fed dará sus proyecciones económicas con lo cual habrá una pista clara sobre cuando subirá las tasas si no lo hace en esa oportunidad. Las reuniones siguientes se harán en noviembre (una semana antes de las elecciones), diciembre y fines de enero de 2017.

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