Por vacuna y bonistas cerca, el mercado tuvo un gran día

19 de mayo, 2020

Finanzas - bonos dudas mejoras dólar rueda precios Merval bolsa mercado

 

Por Luis Varela 

 

Con la tremenda volatilidad que viene caracterizando a los últimos tiempos, los mercados de acá, allá y todas partes tuvieron ayer el mejor día del año, con subas importante en las bolsas globales, con debilidad del dólar afuera y adentro y con firme repunte para los bonos argentinos y riesgo país en baja, ya que se espera que antes del viernes se pueda lograr un acuerdo y evitar caer en default.

 

La formidable corriente de optimismo partió desde varios factores, pero esencialmente basada en un menor castigo del coronavirus en el Hemisferio Norte (no así en América Latina, donde las muertes arrecian, sobre todo en Brasil, México, Ecuador y Perú) y en la difusión de avances con una vacuna, tanto en laboratorios de Occidente como en centros médicos de China.

 

La menor mortandad en Estados Unidos y en Europa Occidental posibilitó que las cuarentenas se vayan abriendo en muchas regiones, eso genera más actividad económica y los negocios comienzan a fluir. Y, además, apoyado en un recorte de oferta de barriles de parte de los árabes, el petróleo tuvo ayer un repunte del 10%, con lo cual surgió un soplo de tranquilidad en muchas empresas del sector que temen no poder pagar sus deudas en los próximos meses.

 

Y donde también hubo un gran soplo de distensión fue en Argentina, ya que el Gobierno recibió la letra chica de una mejor contra oferta de los bonistas, por lo que ahora desde un lado por cada US$ 100 de valor original en bonos emitidos, los acreedores aceptan un precio en la zona de los US$ 55 dólares y Argentina parece dispuesta a no entrar en default y a cruzar hacia arriba una propuesta de pago de más de US$ 50.

 

Todo eso vino acompañado, además, por un firme movimiento en el joystick de Jerome Powell desde la Reserva Federal, que anunció que ese organismo tiene mucha tela todavía para ayudar a los que estén en problemas por el virus, pero que de ninguna manera colocará tasas negativas, como pidió el presidente Donald Trump, en campaña, para equiparar lo que tienen desde hace tiempo los demás países desarrollados.

 

Se supo, además, que Angela Merkel desde Alemania y Emmanuel Macron desde Francia impulsarán (como anunció Noruega el jueves pasado) la liberación de un fondo gigantesco, equivalente a 500.000 millones de euros para reanimar la actividad europea, muy castigada por la ola de muertes que sufrieron Francia, Italia, España y Bélgica.

 

La suma de todos esos movimientos hizo que el valor del dólar retrocediera contra casi todas las monedas a nivel internacional. En el exterior el dólar ayer subió 0,2% contra el yen, pero bajó 0,8% contra la libra y el mexicano, 0,9% contra el euro, 1% contra el chileno y 2,3% contra el real.

 

Y, basados en la gran posibilidad de evitar el default, el precio del billete verde tuvo también un gran movimiento en Argentina, con caída en los valores libres y una aceleración en el crawling peg, moviendo más rápido los dólares oficiales y con versiones que hablar de un toque más importante para el tipo de cambio una vez que se logre el acuerdo con los acreedores. De esa manera, ayer el dólar turista subió 26 centavos hasta $91,34. El dólar oficial subió 20 centavos hasta $70,26, pero el blue se desplomó $10, hasta $128, con el dólar mayorista subiendo 9 centavos hasta $67,82. Y, por el puré, el Banco Central sigue perdiendo reservas: ayer se fueron US$ 90 millones y por lo tanto le quedan US$ 43.047 millones (y atención que en cuatro meses Reconquista 266 redujo sus reservas en casi US$ 2.500 millones).

 

Con mayores controles de parte del Central y de la CNV, los dólares libres blancos también bajaron, pero mucho menos que el blue. El dólar MEP bajó $2,41 hasta $115,54. Y el contado con liquidación bajó $2,54 hasta $118,78. Por lo que ahora la brecha entre el oficial y el blue bajó al 82% y la brecha entre el CCL y el mayorista es del 75%.

 

Pero atención que mientras el dólar oficial ahora sube a mayor ritmo, otras monedas se movieron todavía más: medidas en pesos, el euro subió 89 centavos hasta 74,06, la libra subió 81 centavos hasta 82,73 y el real subió 28 centavos hasta 11,86. La flexibilidad de las cuarentenas ayudó mucho a las bolsas de todas partes. Hubo alzas del 2,4% al 3,9% en los índices de la Bolsa de Nueva York, con laboratorios y empresas de turismo subiendo más de 20% a pesar que inversores de peso están vendiendo acciones a dos manos, porque creen que los bancos centrales retirarán la liquidez pronto y
que los precios bursátiles no se sostendrán. Así y todo, las bolsas de América Latina volaron: la de San Pablo saltó 4,7% y la de México mejoró 4%.

 

La Bolsa porteña también avanzó pero no tanto como el resto.

 

Por eso, mientras en el exterior hubo un salto en bloque del 3% al 10% para los ADR argentinos que cotizan en Nueva York, con IRSA P y Tenaris en el tope, el mercado bursátil local estuvo más tranquilo. El 80% de lo negociado en 25 de Mayo y Sarmiento se negoció en once papeles: Boldt, Carboclor, Comercial del Plata, Galicia, Grupo Valores, Pampa E, TGLT, Morixe, Central Puerto, Hipotecario y Aluar. Y, con menos negocios, $1.338 millones operados, la Bolsa de Buenos Aires subió 2,3%. En los extremos hubo subas del 4% al 10,8% para Boldt, Grupo Valores, Clarin, San Miguel, IRSA, Morixe, Capex y Ausol. Y bajas del 1% al 7% para Carboclor, Rosenbusch, Banco Río – pref, Patagonia, Agrometal y Celulosa.

 

Pero donde probablemente hubo mayor euforia fue en los bonos argentinos. En el mundo hubo una fuerte baja para los valores contado de los bonos de Estados Unidos, Alemania y Holanda, con suba para los de Italia, pero como Argentina está más cerca de lo que piden los bonistas, y posiblemente no habrá disparo de default este viernes, los papeles públicos nacionales mejoraron de manera consistente.

 

El 80% de lo operado en bonos se transó en ocho títulos: AY24 36%, AY24X 13%, TO26X 8%, TX21 8%, TX24 4%, TJ20 4%, TC21X 3% y TX23 2%. Y, con menor volumen operado, hubo otro día con subas. En los extremos hubo saltos del 10% al 30% para los bonos DIY0, AA25C, AO20Y, A2E7C, AO20Z, DICAZ, DIY0D, DICYD, A2E2D, DICYC, AA25Z y AA25D. Y bajas del 2% al 5,7% para los bonos TO26Y, TO26X, TO23, TVPP, TVPE, PARY, TVPY, T2X1 y TC23.

 

Esta mejora en los bonos permitió que el riesgo país baje otras 143 unidades, hasta 2.694 puntos básicos. Y ahora este índice estará muy ligado en lo que se vaya logrando en los próximos tres días. Si el viernes Argentina no acuerda o no paga tres bonos ley NY, puede haber problemas, por lo que esta suba debe ser seguida con suma atención.

 

Detrás de esto, el ministro de Economía Martín Guzmán sigue buscando la manera de ir separando bonistas, haciéndoles ofertas de manera permanente. Ahora saldrá a colocar bonos con tasa fija en pesos de 22% anual a un año de plazo, lo cual sorprende porque los plazos fijos actuales pagan 26,6%, y los analistas están calculando que la inflación anual puede llegar a volar, si la cuarentena se normaliza con el fin de la pandemia.

 

Por lo pronto, las commodities siguen mostrando que todo está ligado a la salida del coronavirus. El petróleo continúa repuntando: el WTI trepó casi 10% hasta US$ 32 y el Brent superó los US$ 35. Los metales preciosos actuaron sostenidos: la onza de plata subió otro 1,7% y el oro cerró sin cambios. Hubo un fuerte repunte para los metales básicos: el níquel subió 3,7%, el cobre mejoró 3% y el aluminio tuvo un alza del 2,6%. En Chicago: suba del 0,7% para la soja y alza del 0,5% para el maíz, pero baja del 0,6% para el trigo. En Rosario: suba del 0,6% para el trigo y baja del 0,9% para la soja. Y se anotó una suba del 2,9% para el bitcoin, con precios sostenidos para el ethereum y el litecoin.