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Saltó la tapa del dólar y su cotización voló por el aire

Finalmente resolvieron sacar al BCRA de la intervención y los dólares financieros libres se sinceraron, con un salto de casi $40, con el Senebi a milímetros de los $500.

Cayeron los bonos, subió el riesgo, la Bolsa estuvo flat y los granos se siguen hundiendo.
Cayeron los bonos, subió el riesgo, la Bolsa estuvo flat y los granos se siguen hundiendo.
Luis Varela 19 mayo de 2023

Con subas de hasta $40 en los dólares financieros libres, el mercado cambiario argentino tuvo ayer su peor rueda en lo que va de la función de Sergio Massa en el Ministerio de Economía. Luego de escucharse críticas del ex ministro Guzmán y advertencias de la CGT, el dólar blue se movió poco, pero el MEP y el CCL brincaron y el Senebi quedó a milímetros de los $500. Al tiempo que los bonos cayeron, el riesgo país subió y la Bolsa porteña sigue planchada, mientras Wall Street y otras bolsas suben.

De manera casi unánime, las seis o siete consultoras privadas que siguen la evolución de inflación de alta frecuencia salieron a advertir que la inflación argentina está descontrolada, porque la primera quincena de mayo se convirtió en la más dramática del año. Y estos datos se conocieron un día después de que Sergio Massa, sin resolver los problemas actuales, le traspasó una montaña de deuda al Gobierno que salga electo en diciembre. El miércoles Massa tomó del mercado $751.742 millones y colocó bonos por $417.901 millones que deberán pagarse en 2024 y 2025.

Con estos datos haciendo vibrar al mercado, el ex ministro de Economía Martín Guzmán salió a advertir algo que venían repitiendo de manera repetida todos los economistas profesionales: "intervenir en el mercado entregando bonos a precios tan bajos para frenar artificialmente al dólar significa endeudarse a tasas siderales". Finalmente, el Banco Central se corrió, e inmediatamente los dólares aplastados se despertaron y pegaron un brinco.

Con todo esto, los dólares financieros estallaron con subas de hasta $40 y el dólar Senebi se acercó a milímetros de la barrera de $500.

El dólar y la commodities

dolar
 

Mientras tanto, en EE.UU. avanzó ayer la posibilidad de un acuerdo por el techo de la deuda (algo que casi todo el mundo tenía descontado) y como la actividad económica sigue evolucionando muy firme, son cada vez más los analistas que creen que la Fed subirá otra vez la tasa en junio su tasa básica, posiblemente de 5,25% a 5,5% anual. Con esta posibilidad, volvieron a crecer ayer las tasas largas norteamericanas: se pagó 5% anual a 1 año de plazo, 3,7% a 5 años, 3,7% a 10 años y 3,9% a 30 años. Y con eso, en el exterior el dólar global subió contra todas las principales monedas del mundo: tuvo un alza del 0,8% en Brasil y Japón, del 0,7% contra la libra y el mexicano, del 0,6% contra el euro y del 0,5% en Chile y en China.

Y, obviamente, la suba internacional del dólar volvió a derrumbar otra vez la cotización de las materias primas. Ayer el petróleo bajó 1%. Los metales preciosos actuaron en baja. Los metales básicos terminaron en descenso. El Bitcoin cayó 2,3% y el resto de las criptomonedas anotan bajas de hasta el 3,5%. Pero probablemente la peor de las noticias fue la que más afecta a Argentina, ya que los granos se hicieron puré. En Chicago hubo un derrumbe del 5,3% para el trigo, una caída del 3% para el maíz y una baja del 1,6% para la soja. Al tiempo que en Rosario la soja logró subir, pero hubo importantes descensos para el maíz y el girasol y un desplome del 15% para el trigo.

Todo este cuadro de situación hizo recordar una advertencia que había planteado la economista Marina Dal Poggetto de EcoGo, quien advirtió que la olla a presión estaba recalentándose cada vez más y que en cualquier momento la tapa iba a saltar y el puchero iba a volar por el aire, y eso fue lo que sucedió ayer en el mercado cambiario, luego de que el BCRA tuvo que correrse.

El Banco Central comprendió algo que le venían repitiendo los analistas desde hace meses: con la política aplicada de intervención del dólar con operaciones con bonos, se estaban vaciando las reservas, la brecha cambiaria se expandía y este tipo de movimiento terminaba favoreciendo a inversores altamente especulativos, que se hicieron ricos haciendo todo tipo de rulos, trenzas y bucles operando con una y otro dólar, como sacándole los caramelos a un chico.

Con el BCRA haciéndose a un lado, el mercado cambiario tuvo para un día la mayor suba de los dólares financieros desde que Massa es ministro de Economía. El dólar blue subió $1 hasta $288  y el dólar Qatar subió 74 centavos hasta $486,04, pero el Senebi explotó con una suba de 32,18 centavos hasta $498,08, el MEP saltó $27,81 hasta $473,42 y el contado con liquidación estalló en $39,87 hasta $493,25. Y con esto, la brecha entre el oficial y el blue fue del 101% y la del CCL con el mayorista saltó hasta el 112%.

Y la suba de los dólares pudo ser mayor, ya que estos resultados se obtuvieron en un día en el que Reconquista 266 pudo comprar US$ 51 millones, pero intentando aplacar la corrida al final del día terminó perdiendo reservas por US$ 166 millones y chupó de los bancos depósitos por otro $1,1 billones. 

Y como si todo esto fuera poco, a la crítica de Martín Guzmán, el Indec informó ayer que el bloqueo importador y las trabas a las exportaciones están siendo una calamidad para el comercio exterior, ya que a pesar del bloqueo importador hubo una fuerte suba del rojo comercial. Así, el superávit comercial -única fuente de divisas que le quedaba al país, desapareció. Con la importación bloqueada, el Indec dijo que en abril hubo un déficit de US$ 992 millones, con exportaciones por US$ 5.891 millones e importaciones por US$ 6.883 millones. Y la consultora especializada Abeceb resaltó que se profundizó la caída tanto de exportaciones como de importaciones.

Bonos para abajo

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Y, a pesar del freno del BCRA en la intervención con bonos, el precio de los títulos públicos se desinfló, ya que en promedio cayeron ayer 2,4%, por lo que el riesgo país subió 44 unidades, hasta 2.594 puntos básicos, con el Central sin dólares líquidos y con sospechas de que se están usando dólares encajados de depósitos de privados para actuar en el mercado diariamente.

Al mismo tiempo, ayer se realizó la licitación revancha con los denominados creadores de mercado. Y, con apenas 21 ofertas, el Gobierno tomó otros $ 17.504 millones en Lecer, Lelink y Boncer, todo de muy corto plazo. El 50% del dinero captado ayer en este llamado fue en bonos del Tesoro nacional en pesos ajustado por CER 1,45% vencimiento 13 de agosto de 2023 (t2x3 - reapertura), el 43% fue en una letra del Tesoro nacional en pesos ajustada también por CER a descuento con vencimiento 18 de septiembre de 2023 (x18s3 - reapertura), el 3% en una letra del Tesoro nacional en pesos ajustada por CER a descuento con vencimiento 18 de octubre de 2023 ( x18o3 - nueva) y solo el 3% en una letra del Tesoro nacional vinculada al dólar estadounidense con vencimiento 31 de octubre de 2023 (d31o3 - reapertura).

Mejora en las bolsas

mercados
 

Este marco de un mercado argentino tan inestable, encontró ayer subas en la bolsa de Nueva York: el Nasdaq mejoró 1,5%, el S&P 0,9% y el Dow ganó 0,3%. Y la bolsa de San Pablo subió 0,6% y la  de México mejoró 0,4%. Mientras que en el mercado bursátil local, con $5.265 millones operados en acciones y $11.737 millones en Cedears, la Bolsa de Buenos Aires subió 1% en pesos pero cayó 0,3% en dólares.

Y, además, confirmando que los inversores no creen en los valores argentinos, los ADR que cotizan en Nueva York tuvieron una caída en bloque del 1% al 4% para Francés, Central Puerto, Banco Macro, Galicia, Supervielle, Loma Negra, IRSA, Edenor, YPF, TGS, Telecom y Pampa Energía. Y solo se salvaron del descenso dos empresas que son más internacionales que argentinas, ya que hubo suba del 1% al 4% para Despegar y Bioceres.

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