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¿Cómo ganar con el auge de las commodities?

El inversor puede optar entre el mercado de futuros o alternativas en la Bolsa.

06-07-2016
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por Dolores Ugarte

Todo parece indicar que las commodities están a punto de terminar el mal momento que experimentan desde hace un tiempo, lo que puede dar inicio a una racha alcista que podría durar varios años. Por lo tanto, sería una buena estrategia posicionarse en activos ligados a las cotizaciones de éstas.

Una opción muy recomendable es la de apostar por futuros de commodities desde Argentina, sin embargo, sólo es aconsejable para los perfiles agresivos. Para aquellos inversores que no quieran arriesgarse demasiado, existen otras herramientas que son más adecuadas, como los ETFs o las mismas acciones.

Su performance en 2016

El reciente comportamiento de las materias primas marca una transformación radical de la tendencia que presentaron hasta fines de 2015, fecha hasta la cual registraron su peor caída desde 2008.

El Bloomberg Commodity Index (BCOM), que replica el comportamiento de una gran variedad de commodities, ha repuntado cerca de 13% en lo que va de año, después de haberse desplomado 25% el año pasado.

En el escenario local, los contratos futuros de commodities como soja u oro, formaron parte de las mejores inversiones de la Argentina en el primer semestre del año. Entre las subas más destacadas del sector destaca el petróleo que ronda hoy los US$ 50 por barril, luego de haber caído hasta los US$ 30, así como la soja avanzó 34,9% para pasar de US$ 400 a US$ 431. La apreciación de estas materias se debe principalmente a que el dólar dejó de ganar terreno a nivel internacional, con respecto a las demás monedas del globo. Al mismo tiempo, el efecto Brexit también sirvió como catapulta al precio de las materias primas, principalmente del oro que llegó a registrar un alza de 24,3%.

El futuro de las materias primas De acuerdo con los analistas internacionales, es muy probable que el alza de las commodities continúe al menos hasta fin de año, aún cuando no proyectan subas tan significativas como las que ya se han registrado en el segmento.

Las materias más beneficiadas podrían ser los cereales y oleaginosas -grupo del cual la soja forma parte-, el petróleo y por supuesto, el oro.

En el mercado de activos internacionales, los contratos vinculados a estas materias primas lideran las alzas. Mientras el oro se negocia a 26% más su valor, las oleaginosas lo hacen en 39,4% más y el petróleo 37% más.

En la Argentina las commodities también experimentan un gran momento pero hay que tener una consideración si se invierte en futuros desde el país: no solamente se tiene que tener en cuenta la evolución del precio del commodity, sino también la evolución del peso contra el dólar, porque el contrato está nominado en dólares.

Es decir, si se apuesta al alza del oro y éste sube, entonces se acertó en la tendencia. Pero en segundo lugar hay que analizar qué pasó con la evolución dólar/peso, ya que si el peso se apreció, esto le quita rentabilidad a la apuesta.

Matías Daghero, autor del libro “¿Con los $ que tengo, qué hago?”, afirmó que “los futuros son una buena herramienta de inversión pero hay que asesorarse muy bien para invertir ya que otorga la posibilidad de un fuerte apalancamiento”.

Además, Daghero agregó que “en lo personal, creo que es una buena herramienta para ser utilizada como cobertura (le da tranquilidad al empresario o productor de dedicarse a su negocio y minimizando el impacto de cambios macroeconómicos, tipo de cambio y precios, en su negocio). En cambio, como inversión especulativa creo que sólo es una herramienta propicia para perfiles agresivos”.

Es por eso, que para perfiles más moderados existen otras opciones para aprovechar el boom de las commodities. Uno de éstos, son los ETFs que replican la evolución de un activo o una cartera (entre las cuales puede haber commodities). Lo que se necesita es abrir una cuenta en un broker online en el extranjero.

Una opción adicional es buscar fondos comunes de inversiones que tengan entre su cartera distintas commodities o por último, también se puede invertir en las propias acciones que cotizan en Bolsa y tienen un estrecho vínculo entre sus negocios y la evolución de los precios.

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