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Una semana después, el BCRA vuelve a ajustar la tasa de interés

El pasado jueves aumentó tres puntos porcentuales la tasa de referencia. Esta tarde, la incrementó diez puntos.

Cada jueves, se reúne el Directorio del Banco Central.
Cada jueves, se reúne el Directorio del Banco Central.
27 abril de 2023

El Directorio del Banco Central subió nuevamente la tasa de interés de referencia. La semana anterior aprobó un aumento del 78% al 81% y se prevé que, durante el transcurso de esta tarde, se oficialice una suba de diez puntos porcentuales (1.000 puntos básicos), alcanzando así una tasa nominal anual (TNA) del 91%. O 141% en términos efectivos anuales.

La noticia ya fue informada a los bancos, de modo que la licitación de Leliq de hoy se hizo a una tasa del 91%. Y es que todos los jueves, la cúpula del BCRA se reúne y define los cambios en la política monetaria. En este caso, la fijación de la tasa de referencia y la de los plazos fijos.

La medida implica una tasa efectiva anual de 140,5%, dato que se posiciona por encima de las previsiones inflacionarias para el año, en torno a 120%. 

La tasa efectiva mensual (TEM), en tanto, será de 7,5%, valor que continúa por debajo de la inflación informada por el Indec para el mes de marzo, del 7,7%. El último ajuste del Directorio, realizado el pasado jueves, había informado una TEM del 6,75%.

En cuánto a los próximos meses, según las consultoras la inflación de abril podría rondar en torno al 7%, mientras que mayo podría sufrir una aceleración, consecuencia directa de la volatilidad cambiaria. 

La medida responde a la necesidad de calmar a los tipos de cambios financieros, luego de que el contado con liqui (CCL) tocara los $483,08 durante la jornada del martes, y el MEP -o dólar bolsa- los $471,69.

Plazos fijos

En el caso de los plazos fijos se aplicará la misma tasa de política monetaria. Es decir, que pasará del 81% anual al 91% nominal anual.

Además, este jueves el Banco Central también modificó el monto máximo de plazos fijos alcanzados por esta tasa. Pasó de $10 millones a $30 millones.

Impacto en dólar, inflación y déficit cuasifiscal

"Con esta suba de tasas, el BCRA busca dar una señal fuerte para contener las presiones cambiarias y mantener la consistencia entre política monetaria y cambiaria a medida que acelera la tasa de devaluación (la entidad devaluó al 8,3% TEM en las últimas 5 ruedas). El impacto sobre la inflación probablemente será acotado al retroalimentar las expectativas de inflación a través del canal del déficit cuasifiscal. En este sentido, con la suba de tasas de hoy, la carga anualizada de intereses de los pasivos remunerados asciende a 3,6 veces la base monetaria, consolidándose como el principal motor de emisión monetaria", dijeron desde Facimex.

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