Hacia finales del mes pasado, la startup china DeepSeek provocó un revuelo en las acciones de IA tras lanzar su último modelo de IA. Al parecer, superó el rendimiento de sus contrapartes estadounidenses y lo hizo a una fracción del costo de los modelos de EE.UU.
A pesar de esto, Cathie Wood, CEO de ARK Invest, se mostró optimista ante este desarrollo. "Reducir costos es excelente para el mundo", dijo Wood en una entrevista con Bloomberg TV. "De todas formas estaban colapsando, DeepSeek ha subido el nivel".
Wood se ha hecho un nombre como alguien que asume riesgos y actúa de manera contraria a la mayoría, sin temer hacer apuestas que a otros les parecen descabelladas. Fue una de las primeras en respaldar a Tesla y Bitcoin, por ejemplo, y no tiene problemas en ir contra la corriente.
Y sus últimos movimientos parecen indicar ese tipo de mentalidad. Palantir (NASDAQ:PLTR) y Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD) son dos acciones de IA bien conocidas, pero sus destinos han tomado caminos diferentes en tiempos recientes. La primera se ha convertido en la favorita de la IA, mientras que la segunda no ha logrado usar la IA como trampolín. A la luz de estos desarrollos, la reciente reestructuración del portafolio de ARK Invest por parte de Wood puede ser un poco sorprendente.
Veamos qué ha estado haciendo y con la ayuda de la base de datos de TipRanks, podemos ver si Wall Street está de acuerdo con su última dirección.
Palantir
El primer nombre de IA que veremos es Palantir, una firma de análisis de datos y software especializada en procesar grandes cantidades de información para agencias gubernamentales, instituciones financieras y corporaciones, lo que podrías llamar una empresa de Big Data.
Fundada en 2003, Palantir inicialmente se centró en aplicaciones de contraterrorismo e inteligencia, trabajando estrechamente con agencias del gobierno de EE.UU.
- Con los años, ha expandido su alcance al sector comercial, ayudando a las empresas a optimizar operaciones, gestionar riesgos y mejorar la toma de decisiones a través de sus ofertas.
Pero la historia de Palantir realmente despegó una vez que se posicionó como líder en inteligencia artificial, integrando capacidades impulsadas por IA en su software para mejorar el análisis de datos y la automatización. Central en este esfuerzo es la Plataforma de Inteligencia Artificial (AIP), lanzada en abril de 2023 y diseñada para ayudar a las organizaciones a implementar modelos de IA de forma fluida mientras mantienen la seguridad, transparencia y control sobre sus datos.
El éxito de la estrategia centrada en la IA fue evidente en los últimos resultados trimestrales de Palantir. Los ingresos aumentaron un 36% interanual, alcanzando US$ 827.52 millones - US$ 46.28 millones por encima de las expectativas de Wall Street. Este crecimiento fue impulsado por un aumento del 64% interanual en los ingresos comerciales de EE.UU., que alcanzaron US$ 214 millones, mientras que los ingresos del gobierno de EE.UU. aumentaron 45% a US$ 343 millones.
En el otro extremo de la escala, el EPS ajustado de US$ 0,14 superó las expectativas por US$ 0,03. Palantir también presentó una guía optimista, pronosticando ingresos del Q1 entre US$ 858 millones y US$ 862 millones, muy por encima de la estimación de Wall Street de US$ 799.36 millones.
Todo ese éxito resultó en un gran salto de las acciones tras los resultados, algo habitual en el último año. Durante este periodo, las acciones de PLTR han subido un enorme 409% y quizás Wood piense que es momento de una pausa. En el Q4, vendió 3.224.588 acciones, reduciendo sus participaciones en 30%. Sin embargo, ARK aún posee casi 7,8 millones de acciones, por lo que sigue siendo una participación considerable valorada en más de US$ 971 millones.
La alta valoración de Palantir es vista como un problema por varios observadores del mercado, y es parte de la tesis del analista de Jefferies, Brent Thill, sobre esta empresa en ascenso. Los resultados del Q4 de la compañía impresionaron, pero según este analista de 5 estrellas, eso no hace que la acción esté lista para ser comprada.
"PLTR entregó un excepcional Q4 con un récord de ingresos, aceleración de crecimiento en la mayoría de las métricas principales y una regla de 81 (36% de crecimiento de ingresos interanual, 45% de margen operativo). Los fundamentos han sido sólidos y estamos optimistas sobre el impulso acelerado en EE.UU., pero la guía de ingresos para el CY25 implica un crecimiento del 31% frente al 29% en CY24, y PLTR necesitaría acelerar el crecimiento al 50% durante 4 años y comerciar a 18x los ingresos estimados para CY28 solo para mantener su precio actual de acciones...Incluso si PLTR puede acelerar el crecimiento a 50% CAGR de 4 años, tendría que comerciar a un múltiplo de ingresos de 18x para CY28 (lo que pondría a PLTR entre los nombres más ricos en software incluso dentro de 4 años) solo para que la acción mantenga su precio actual".
En consecuencia, Thill califica las acciones como Bajo Rendimiento (es decir, Vender) mientras que su precio objetivo de US$ 60 implica una caída de ~52% en un año (Para ver el historial de Thill, haz clic aquí).
El precio objetivo promedio de Wall Street no es mucho más alentador. En US$ 88,60, la cifra implica que las acciones caerán ~29% en los próximos meses. En total, la acción reclama un consenso de calificación Neutral, basado en una mezcla de 10 Neutrales, 5 Vender y 2 Comprar (Ver pronóstico de acciones de PLTR).
AMD
Así que la historia de crecimiento de Palantir ha sido todo sobre montar la ola de IA a Valhalla, pero en agudo contraste, la trayectoria del gigante de chips AMD ha sido más parecida a una lucha a través del pantano de IA. Mientras las acciones de PLTR han aumentado, las acciones de AMD no han podido mostrar ninguna ganancia impulsada por IA, con las acciones cayendo un 32% en los últimos 12 meses.
Eso ha sido un desarrollo algo sorprendente, ya que no hace mucho tiempo la compañía era vista como el principal contendiente de Nvidia en el mundo de chips de IA. Nunca se anticipó que AMD le quitaría la corona a Nvidia, sino que, la firma liderada por Lisa Su se esperaba que erosionara su dominio, algo que hasta ahora no ha logrado de manera significativa.
Ese hecho ha estropeado mucho la tendencia, a pesar de que la compañía ha estado presentando sólidos resultados trimestrales de manera regular. Eso fue nuevamente el caso en el reciente informe del Q4.
Los resultados mostraron que el segmento de PC se desempeñó particularmente bien, un superávit en la línea superior, y el EPS ajustado cumpliendo con las expectativas. Además, la guía de ingresos para el Q1 de la compañía superó las previsiones de Wall Street.
Sin embargo, todo eso significó poco para los inversores que se sintieron decepcionados por el tema clave - las ventas de chips de IA, donde la compañía no cumplió con las expectativas. Mientras que el segmento de Data Center -hogar de los chips de IA- mostró un fuerte aumento del 69% en ingresos interanuales, esto representó una desaceleración desde el aumento del 122% en el Q3 y no alcanzó la estimación de consenso de US$ 4.140 millones. Además, AMD no ofreció una guía de GPU de IA para todo el año, pronosticando una primera mitad de 2025 plana. Sin embargo, la compañía espera un crecimiento acelerado en la segunda mitad, impulsado por el lanzamiento de la GPU MI350.
Wood debe estar sintiendo que AMD eventualmente tendrá éxito, con el precio deprimido de las acciones ofreciendo una oportunidad. Compró 421,275 acciones en el Q4, aumentando su participación en AMD en 54%. ARK Invest ahora posee más de 1,2 millones de acciones, que tienen un valor de mercado de más de US$ 137 millones.
La compañía también cuenta con un admirador en el analista de Loop Capital, Gary Mobley, quien expone el caso alcista para el fabricante de chips. Él escribe: "En un escenario base, en nuestra opinión, AMD: 1) tomará un 10% adicional del mercado de CPUs X86 de Intel para 2028 (en PCs y servidores generales); 2) Las CPUs basadas en Arm para servidores y PCs capturarán cuota de mercado de X86, pero quizás a un ritmo más lento de lo que esperan terceros (por ejemplo, una cuota de mercado de adolescentes medios para 2028); 3) AMD puede capturar el 20% del mercado de GPU de centros de datos para 2028; 4) Los ASICs de IA personalizados capturan solo el 15-20% del mercado de computación acelerada de centros de datos para 2028; 5) Las ventas de FPGA y Gaming de AMD están en un ciclo fuerte para 2028".
"Las palancas más impactantes en todas estas suposiciones son la cuota de mercado de AMD en GPUs de centros de datos, y si AMD puede capturar el 20% de cuota de mercado, esto podría por sí solo generar ingresos adicionales de US$15-20.000 millones para AMD desde el FY24 hasta el FY28," agregó Mobley. "Basado en estas suposiciones, es posible que AMD genere US$55-60.000 millones en ingresos para FY28, y con un margen bruto alto del 50%, AMD podría tener un poder de EPS no-GAAP de US$ 11.00-11.50 en FY28".
Estos comentarios respaldan la calificación Comprar de Mobley, mientras que su precio objetivo de US$ 175 implica que las acciones ganarán un 53% en los próximos meses (Para ver el historial de Mobley, haz clic aquí)
Otros 24 analistas se unen a Mobley en el campo alcista de AMD y con un adicional de 11 Neutrales y 1 Vender, la acción reclama un consenso de calificación de Compra Moderada. Según el precio objetivo promedio de US$ 147.88, dentro de un año las acciones estarán cambiando de manos por 29% de prima (Ver pronóstico de acciones de AMD).
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