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El Banco Central sigue perdiendo reservas y encienden alertas por los depósitos en los bancos

La autoridad monetaria vendió US$ 95 millones durante la jornada y marzo se convirtió en el mes con mayores ventas netas desde septiembre de 2020

El Banco Central sigue perdiendo reservas y encienden alertas por los depósitos en los bancos
27 marzo de 2023

El Banco Central finalizó la jornada con un saldo negativo de US$ 95 millones y en lo que va de marzo el rojo alcanza los US$ 1.554 millones.

En tanto, en lo que va de 2022 totaliza US$ 2.614 millones de ventas netas en el mercado.

De cara a los vencimientos con el FMI, la tensión por pérdidas de reservas sigue aumentando y más aún luego del canje oficializado por el ministro de Economía Sergio Massa.

El deterioro de las reservas se produjo frente a un desplome en la oferta de divisas del sector agrícola en el primer trimestre (-65% interanual) producto del impacto de la sequía sobre el trigo, el adelanto de liquidación que produjo el "dólar soja 2.0" y el incentivo del sector a retener a la espera de una nueva edición de este programa.

Como resultado, las reservas internacionales netas (según la metodología del FMI) rozan actualmente los US$ 1.200 millones, cayendo casi US$ 6.500 millones en lo que va 2023.

"Si bien la flexibilización para el cumplimiento de la meta de acumulación del primer trimestre (-US$ 3.000 millones) que dejó trascender Economía aumenta la probabilidad de alcanzarla, difícilmente sea suficiente: aún contemplando los cerca de US$ 1.700 millones que podrían sumarse cuando llegue el próximo desembolso del FMI, el Gobierno necesitaría aún sumar unos US$ 1.800 millones en las últimas ruedas que quedan del mes", señaló desde Ecolatina el economista Santiago Manoukian

"De todas formas, la principal preocupación no radica en el cumplimiento de la meta, sino en el exiguo stock de reservas netas actual (el verdadero poder de fuego del BCRA para intervenir en el mercado para defender la paridad cambiaria), frente a exportaciones agrícolas que caerían este año cerca de US$ 20.000 millones (equivalentes a cerca de 5 meses de importaciones)", explicó.

"Esto último seguirá poniendo en jaque la sostenibilidad de la estrategia cambiaria del Gobierno (el crawling peg) como alternativa para evitar un salto abrupto del tipo de cambio, el 'mal mayor' que el Gobierno busca evitar a toda costa", agregó.

Tensión en los depositantes

En los últimos días hubo rumores acerca de la salida de depósitos en dólares. De hecho, este lunes hubo ventas del BCRA de dólares billetes por US$ 52,8 millones para abastecer las necesidades de caja de las entidades. La semana pasada, hubo dos bancos privados líderes que importaron US$ 250 millones propios en billete desde la Reserva Federal de Estados Unidos.

Si bien suelen haber movimientos panicosos en contextos de estrés cambiario, el economista Martín Polo (Cohen) señala que, según las últimas cifras, los depósitos privados en dólares "están estables" y no hay grandes novedades.

Incluso voces de peso, como las de Mauricio Macri, dicen que el "BCRA está usando los depósitos de la gente".

Por su parte, Manoukian dijo: "Si bien las reservas netas del BCRA se encuentran en niveles bajos, más del 85% de los depósitos en dólares en los bancos se encuentran respaldados por dólares que las mismas entidades tienen líquidos y en cuentas corrientes en el BCRA".

Fuentes del equipo económico aclararon que el retiro de dólares está por debajo de lo normal. "Siempre hay demanda de dólares billetes y en especial cuando se acercan fecha de pago de salarios. Se ve que la conducta es comprar dólares solidarios y sacarlos. No se observó nada inusual con la demanda", explicaron ante El Economista.

Desde Adcap Grupo Financiero dijeron: "Considerando que habrá US$ 20.000 millones menos de cosecha, hay que monitorear de cerca los depósitos privados en dólares. Motivos para preocuparse hay, pero al menos por ahora, no hay señale de alerta".

Una voz que encendió alertas fue la de Gabriel Caamaño Gómez, que dijo: "Vuelve la salida de depósitos en dólares del sistema. Sistema que es muy liquido en dólares, pero no lo corren al banco porque piensan que no tiene los dólares. Corren porque le tienen miedo al gobierno y sus próximas medidas".

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