Como si se tratara de una serie repetida (un "Día de la marmota" del que no podemos salir), tras las puntadas que se mandó Cristina Kirchner en el que era el primer acto de campaña de Sergio Massa, el mercado argentino volvió a darse vuelta: subieron los 15 dólares de Alberto, con más pérdida de reservas y más deuda en el BCRA, con bonos en baja y riesgo en alza, y con toma de ganancias en la Bolsa local, con baja en bloque en los ADR argentinos en Nueva York, al tiempo que Wall Street se reencontró con una suba tras seis bajas consecutivas.
Ni bien había logrado meterse como candidato casi único en la UxP (aunque deberá disputar la PASO contra Juan Grabois), Sergio Massa recibió con sonrisas bastante fingidas la calificación de "fullero" de parte de Cristina Kirchner, pero lo peor de esa señal no fue la reacción del ministro, sino conocer en detalle toda la lista k que colocó la vicepresidente fundamentalmente en la provincia de Buenos Aires, por lo que si Massa lograra acceder a la Presidencia a partir de diciembre, volveríamos a tener un mando político bicéfalo, con Massa en el timón, pero con Cristina marcándole la cancha.
Cristina, además, en momentos críticos para Massa ya que está negociando con el Fondo al límite para hacer un pago este viernes y que la entidad multilateral libere DEG adeudados por US$ 4.000 millones, que no llegan desde marzo porque el ministro no cumplió con ninguna de las metas acordadas con ese organismo. Y los dólares temporales que pueda enviar el Fondo son vitales, ya que ayer el BCRA tuvo que volver a entregar una gran cantidad de reserva y endeudarse en Leliq con los bancos para que la corrida cambiaria no llevara a los dólares libres todavía más arriba.
Una nueva licitación
Hoy, además, Massa enfrenta otro día en el que se descuenta que no tendrá problemas, pero solo falta que sea cierto. Vencen bonos en pesos por $ 735.000 millones y la Secretaría de Finanzas sale a colocar Lelites, Lecer, Boncer y Bonos dollar linked, es decir ningún tipo de papel atado a tasa de interés.
La licitación de hoy estará dividida como es casi usual en tres categorías. A los fondos comunes de inversión se les ofrecerá una letra de liquidez en pesos a descuento con vencimiento el 18 de julio próximo. A los denominados creadores de mercado se les ofrecerá dos letras una letras del Tesoro ajustada por CER a descuento con vencimiento el 18 de octubre de 2023(x18o3 - reapertura) y una letra del Tesoro en pesos ajustada por CER a descuento con vencimiento el 23 de noviembre próximo. En tanto que a los inversores en general se les propondrá cuatro bonos: uno ajustado por CER más 3,75% con vencimiento el 14 de abril de 2024 (t3x4 - reapertura); otro bono del Tesoro vinculado al dólar oficial más 0,4% con vencimiento el 30 de abril de 2024 (tv24 - reapertura); otro bono del Tesoro vinculado al dólar oficial más 0,5% con vencimiento el 30 de septiembre de 2024 (t2v4 - reapertura); y un bono del Tesoro en pesos ajustado por CER más 4,25% con vencimiento el 14 de febrero de 2025 (t2x5 - reapertura).
La situación actual es más confusa que la sensación que reinaba durante la semana pasada. Sin Massa, se descartaba por completo que el peronismo volviera a competir seriamente en el balotaje de noviembre, pero ahora el mapa es otro. Con casi todas las provincias con la elección ya resuelta, y con mayoría de oficialismos ganando, la sensación tras la elección obligada de Massa como principal candidato de UxP es que se viene la derecha, en un país dominado por paros gremiales, lo cual es una verdadera contradicción para los inversores.
En general, para el rush final electoral se espera un nuevo plan platita, una ayudita del FMI y un pucho de dólares chinos, por lo que con ese combo se tendrá la posibilidad de tener otro gobierno peronista a partir de diciembre, con los K dominando la provincia de Buenos Aires, y con Cristina dando estiletazos cada vez que no le guste algo, en una situación ambigua y bipolar que ya nos llevó a una pobreza inédita del 43% de la población y a una inflación del 120%, mientras que ayer Brasil anunció que a junio acumula en los últimos 12 meses una suba de precios de apenas el 3,4%, es decir 35 veces más baja que lo transcurrido en Argentina.
Para peor, las consultoras empiezan a advertir que el índice de inflación de junio parece venir en Argentina algo más bajo que en mayo, pero los alimentos volvieron a subir más que en el mes anterior. Con eso, la elección aparece en realidad con un resultado completamente incierto: nadie sabe qué ocurrirá en las PASO.
Esta forma de ver las cosas no es solo local. El banco de inversión Barclays sacó un informe en el que detalló que Argentina entra en una nueva realidad con la designación de Massa como precandidato, ya que su designación acelerará el camino para alcanzar un acuerdo con el FMI. Al tiempo que otro banco de inversión importante como JP Morgan describió que el ministro de Economía es el candidato "más competitivo" del peronismo aunque tiene por delante "un camino muy difícil".
El economista Miguel Kiguel, de Econviews, había dicho hace más de una semana que el consenso del mercado era que UxP no tenía chance de ganar la presidencial, y que el mercado seguiría en la misma tónica mientras no hubiera sorpresas. Pero finalmente hubo sorpresas (con duras críticas de Cafiero y Tolosa Paz contra Cristina, y con un Scioli ciertamente herido). Por lo que ahora la situación cambió y recién se podrá saber si todo estará algo más claro después de las PASO del 13 de agosto, dentro de 46 días.
A nivel internacional, mientras tanto, aparecieron algunos indicadores económicos norteamericanos que reanimaron un poco a un mercado que venía claramente en baja. El economista Alberto Bernal, muy seguido por operadores de Nueva York, advirtió que las acciones de Wall Street están caras, indicando a su vez que hay papeles con precios más accesibles en Europa. Y, un poco en la misma línea de alerta, Bank of America emitió un informe en el que dijo que habrá dos subas más de la tasa de la Fed y que con eso en 2025 se llegará a la meta de inflación del 2% anual que tiene Jerome Powell; por lo que predice que la Bolsa de Nueva York deberá enfrentar tasas altas hasta al menos mayo de 2024.
Dato clave en EE.UU.
Esta misma semana hay un test importante, porque el viernes sale el PCE norteamericano, que mide los gastos en consumo personal, algo que mira mucho la Fed, y el lunes además se conocerá el reporte laboral, que por ahora plantea una expectativa de que se mantenga en 4,7% anual, sin cambios. Con eso, ayer las tasas largas de EE.UU. volvieron a subir: se pagó 5,3% anual a 1 año de plazo, 4% a 5 años, 3,8% a 10 años y 3,8% a 30 años. Y a pesar de eso en el exterior, el dólar subió 0,8% en Brasil y 0,4% en Japón, pero bajó 0,2% en China, 0,3% contra la libra y en México, 0,5% contra el euro y cayó 1% en Chile.
A nivel local la presión cambiaria se reanimó. Los 15 dólares de Alberto estuvieron hacia arriba, y para que las cotizaciones libres no cruzaran fácilmente hacia arriba la barrera de $ 500, el BCRA tuvo que vender en el mercado nada menos que u$s 100 millones y el final del día la autoridad monetaria perdió reservas por US$ 133 millones y se endeudó con los bancos en más leliqs, chupando depósitos por otros $ 1,5 billones.
A pesar de semejante esfuerzo, cruzando los dedos para que este viernes pagando US$ 1.700 millones que el BCRA no tiene, el FMI libere US$ 4.000 millones en DEG que adeuda desde marzo, el mercado cambiario siguió caliente. El dólar blue subió $3 hasta $496. El dólar Qatar subió $1,74 hasta $536,18, el Senebi saltó $4,52 hasta $509,72, el MEP subió $3,62 hasta $483,43. Y el contado con liquidación saltó $5,08 hasta $498,18. Por lo que la brecha entre el oficial y el blue fue del 85% y la del CCL con el mayorista subió al 95%.
Con los dólares entonados, los bonos lograron anotar una mínima suba en pesos, pero como el aumento fue inferior a lo que marcaron los dólares, el riesgo país volvió a subir 25 unidades hasta 2.120 puntos básicos, marcando alguna inquietud en los inversores con lo que pueda pasar con el pago de cupones que debe hacer el Gobierno el próximo 9 de julio, como directa herencia del canje de deuda realizado por Martín Guzmán en agosto de 2020.
Bolsas mixtas afuera
En papeles privados, mientras tanto, la Bolsa de Nueva York logró cortar una racha de seis ruedas en baja ya que el Dow subió 0,6%, el S&P ganó 1,1% y el Nasdaq trepó 1,7%. Al tiempo que la Bolsa de San Pablo bajó 0,6% y la de México subió 1,1%.
Y el mercado bursátil local fue el que más sufrió, tras semanas de aumentos notables. Con $10.979 millones operados en acciones y $9.373 millones en Cedears, hubo una caída del 3,7% en la Bolsa de Buenos Aires. Mientras que los ADR marcaron una suba del 4,4% para Loma Negra, pero luego una caída en bloque del 1% al 11,4% para Edenor, Transportadora Gas del Sur, Galicia, Cresud, Central Puerto, Macro, Supervielle y Francés como las más perjudicadas del día.
Commodities flojas
Finalmente, en commodities no hubo buenas noticias para la Argentina. La desaceleración china y las subas esperadas en las tasas de la Fed siguen aplastando los precios de las materias primas. El petróleo bajó 2,7%, los metales tanto preciosos como básicos estuvieron mixtos, en Chicago se anotó un desplome para los granos, esencialmente para el trigo. Y lo único que pudo levantar cabeza fueron las criptomonedas, con suba del 1,8% para el Bitcoin y con repuntes mayores para el resto de los valores del panel.
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