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Dólar disparado: otra vez subió con fuerza la brecha

El dólar blue volvió a pegar un salto. Hubiera sido mayor, pero Massa lo bombardeó con todo lo que le queda. Se quemaron bonos que significa una hipoteca del 40% en dólares.

Mañana hay otra licitación, con un vencimiento abultado. Los bonos ceden. Y la Bolsa es una ilusión.
Mañana hay otra licitación, con un vencimiento abultado. Los bonos ceden. Y la Bolsa es una ilusión.
Luis Varela 25 abril de 2023

Con el incendio en la nariz (no el de Barracas en el depósito de Iron Mountain como en el que hubo 10 muertos en 2014) pero sí en el mercado cambiario, el renunciado a su reelección Alberto Fernández quiso dar ayer una simpática entrevista en la que dijo estar orgulloso de tener 102 paritarias abiertas para llevar los sueldos de los que están en blanco de la mano de la inflación, sin pensar en la mitad de la población que cobra en negro o en los jubilados que tienen ingresos de indigente. Pero lejos de ese discurso, el último lunes de abril mostró ayer al dólar sin freno, en una situación económica y social cada vez más complicada.

Sin ambigüedades, lo sucedido ayer con el dólar, con un salto de $20 en la cotización del blue, fue el peor día desde que se fue Guzmán, hubo rumores de renuncia de Miguel Angel Pesce al Banco Central y con todo esto se alcanzó la mayor brecha cambiaria desde los primeros días de Massa.  Ayer la brecha cambiaria llegó al 110%, el blue acumula en lo que va de abril un salto del 17%, casi lo que paga la tasa de interés de los plazos fijos en tres meses, algo que acentúa el retiro de dólares de los bancos y hace crecer el goteo de pesos, que están buscando alguna salida.

Además de eso, parafraseando sobre la honestidad o relato de los políticos entre sí, a lo largo de los últimos días Alberto le aseguró a Sergio Massa que no había ninguna intención de reemplazarlo, ni mucho menos colocar al ex CEO de Syngenta y ayer ¿casualmente? circuló por las redacciones el "paper" con todo el plan que tenía Antonio Aracre, punto por punto, lo cual generó el tembladeral político interno del Gobierno que contribuyó a que el mercado ingrese en la inestable situación actual.

La trepada del blue

dólar blue
 

Lo concreto es que el blue había terminado marzo a $395 y ayer cerró a $462, que en algún momento fueron algo más, pero la cotización fue bajada a martillazos. Esto determinó una distancia tan grande entre dólar oficial y blue que se disparan un cúmulo de precios y de disputas en toda la economía. Las alimentarias les advirtieron a sus proveedores que las próximas listas llegarán con subas del 10%. El sábado 6 de mayo aumenta el precio del subte, por lo que habrá que pagar $67 por viaje. Y ayer, con seis piquetes en lugares estratégicos, se inició un paro por tiempo indeterminado en los puertos por donde salen los granos, con los fleteros reclamando aumentos por escasez de producto para transportar. En un día en el que además fue bloqueada la autopista Ricchieri en ambos sentidos, generando un nuevo caso de tránsito. Pero el Presidente dijo estar contento por tener 102 paritarias abiertas.

Mientras esta fiebre interna se desarrolló con miles de ahorristas preguntando ¿qué hago cuando me venza el plazo fijo?, los mercados externos tampoco tuvieron un día demasiado divertido.

Los mercados del exterior

mercados
 

Siguieron entrando balances a la Bolsa de Nueva York, algunos resultados llegaron bien, otros no, y con la sensación de que una recesión en EE.UU. es cada vez más probable, ayer hubo una leve baja en las tasas largas norteamericanas: se pagó 4,7% anual a 1 año, 3,6% a 5 años, 3,5% a 10 años y 3,7% a 30 años. Por lo que en el exterior el dólar subió 1,4% en Chile, 0,2% en Japón y 0,1% en China, no cambió en México, pero bajó 0,2% en Brasil, 0,3% contra la libra y 0,5% contra el euro.

A nivel local, con inundación de pesos y escasez absoluta de dólares, casi no hay precio en el mercado de cambios. No hay vendedores. Muchos quieren salirse del peso, pero nadie quiere largar los dólares: "para qué voy a querer pesos", contestan. Así, con todo encepado, tras la regulación que le posterga pagos de fletes y servicios a los importadores, el BCRA logró comprar ayer US$ 106 millones en el mercado, pero al final del día la autoridad monetaria pudo subir sus reservas en US$ 70 millones. Por dólar soja entraron US$ 105 millones de exportadores pero no de productores y por dólar agro sigue todo en un pantano. Aunque en realidad los ojos del sector están colocados en el paro en los puertos.

Con todo ese combo, el dólar blue saltó ayer $20 hasta un récord nominal de $462, el dólar Qatar subió $2,72 hasta $453,88, el Senebi saltó $5,48 hasta $457,72, el MEP brincó $11,27 hasta $449,02 y el contado con liquidación subió $7,21 hasta $462,32. Por lo que la brecha entre dólar oficial y blue fue del 104% y la del CCL con el mayorista fue del 110%

En realidad durante unos minutos el dólar llegó a negociarse a $480, pero Massa quemó bonos a dos manos: entregó papeles que cotizan a 24 dólares por cada 100 de valor nominal, lo cual significa hipotecarse con un costo del 40% anual en dólares. Y la intervención oficial se hizo aún más evidente porque el volumen operado fue el cuádruple de lo que se transa normalmente, y eso determinó que al final del día los bonos argentinos perdieran otro 1,7%, por lo que el riesgo país subió 2 unidades hasta 2.624 puntos básicos.

Los vencimientos que vienen

sergiomassa
 

Y ahora llega otro gran desafío. Este miércoles vencen bonos en pesos por casi $1 billón, el 80% está en manos privadas, y casi todos quieren bajarse. Massa llamará a licitar Lelites, Ledes, Lecer, Lelink, Boncer, Bono dollar linked y Bono dual. Les ofrece a los fondos comunes de inversión una letra de liquidez del tesoro nacional en pesos a descuento con vencimiento 19 de mayo de 2023 (reapertura). Les ofrece a los creadores de mercado tres letras: una letra del Tesoro nacional en pesos ajustada por CER a descuento con vencimiento 18 de julio de 2023 (x18l3 - reapertura), una letra del Tesoro nacional en pesos a descuento con vencimiento 31 de julio de 2023 (s31l3 - reapertura) y una letra del Tesoro nacional en pesos ajustada por CER a descuento con vencimiento 18 de septiembre de 2023 (x18s3 - reapertura). Y les propone a los inversores generales tres bonos y una letra: un bono del Tesoro nacional vinculado al dólar estadounidense vencimiento 31 de julio de 2023 (t2v3d - reapertura); un bono del Tesoro nacional en pesos ajustado por CER 1,45% vencimiento 13 de agosto de 2023 (t2x3 - reapertura); un bono de la Nación Argentina en moneda dual vencimiento 30 de abril de 2024 (nuevo) y una letra del Tesoro nacional vinculada al dólar estadounidense con vencimiento 31 de octubre de 2023 (d31o3 - reapertura). Veremos cuántos se van y los que se van dónde irán, a comprar cosas (más inflación) o directamente a presionar sobre el dólar.

Y debe entenderse que el mercado interno está complicado en muchos sectores. Ayer, según informaron los escribanos de la Ciudad, en marzo se hicieron 21,7% más operaciones que hace un año, pero con caída del 6,8% en los precios en dólares. En las inmobiliarias confirman: acá los dólares no vienen, hay huida de las propiedades, por la ley de alquileres y por el impuesto a los bienes personales, "por cada 100 inmuebles colocados en oferta, 94 están para venderse y sólo el 6% busca ser alquilado".

Cierres mixtos en las bolsas

La demanda de apertura de cuentas en EE.UU. está en uno de los puntos más altos en los últimos años
 

Con este tipo de titubeos, hubo otro cierre indeciso en la Bolsa de Nueva York: el Dow subió 0,2%, el S&P mejoró 0,1% pero el Nasdaq bajó 0,3%, al tiempo que la Bolsa de San Pablo bajó 0,4% y la de México subió 1%. En el mercado local, mientras tanto, se volvió a vivir una ilusión, ya que los precios suben en pesos pero bajan medidos en dólares. Ayer, con $5.927 millones operados en acciones y $10.938 millones en Cedears, hubo una suba del 2,9% en pesos en la Bolsa de Buenos Aires. Mientras que los ADR argentinos que cotizan en Nueva York tuvieron subas del 1% al 4,3% para Edenor, TGS, Cresud, Bioceres, Pampa E e YPF; con bajas del 1% al 2,2% para Supervielle y Loma Negra.

El fantasma de la recesión no recae únicamente sobre EE.UU. También se ve que China pierde impulso, por lo que hay menos pedidos desde el gigante oriental y con eso las materias primas se aflojan: hubo, de manera destacada, fueres bajas para metales básicos y granos. El petróleo repuntó 1,3%, los metales preciosos estuvieron muy quietos, los metales básicos siguen retrocediendo y hubo un fuerte descenso para todos los granos en Chicago, con el Puerto de Rosario mostrando un fuerte salto para el trigo, pero variantes menores en maíz y soja. Finalmente, el Bitcoin repuntó 0,4%, pero el resto de las criptomonedas mostró más debilidades.

El contexto político

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¿Qué se viene? Ayer se presentaron apelaciones por el caso de Vialidad, a favor y en contra, que tanto inquieta a la vicepresidenta. Cristina Kirchner confirmó su reaparición pública en un acto en La Plata este jueves, 27 de abril, una fecha histórica para las posturas electorales kirchneristas, por lo que muchos le reclaman que participe de la elección o que por lo menos bendiga a un elegido en el FdT. Otro tema que inquieta es que este viernes EE.UU. difunde un dato clave de inflación que sigue la Fed, algo que determinará cuánto sube la tasa base en 10 días. Eso, considerando que los tres principales bancos centrales del mundo están listos para subir las tasas nuevamente en mayo.

Lejos de lo que pasa en el mundo, a nivel local por ahora no entran "dólares agro", es altamente probable que buena parte de los inversores privados no renueven sus bonos en la licitación de este miércoles. Por lo que de aquí en más tendremos menos dólares, lluvia de pesos, es decir más nafta para un mercado cambiario que se está incendiando.

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