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Deuda en moneda extranjera: las provincias tendrán que refinanciar el 60% o utilizar sus propios dólares

La medida busca ordenar el desendeudamiento en moneda extranjera de las provincias y tendrá vigencia a partir del 2 de junio.

Deuda en moneda extranjera: las provincias tendrán que refinanciar el 60% o utilizar sus propios dólares
01 junio de 2023

El Directorio del Banco Central de la República Argentina (BCRA) dispuso los lineamientos bajo los cuales los gobiernos locales deberán afrontar los vencimientos de capital que correspondan a emisiones de títulos de deuda con registro en el exterior, otros endeudamientos financieros con el exterior y emisiones de títulos de deuda con registro público en el país denominados en moneda extranjera. 

La medida tendrá vigencia a partir del 2 de junio.

Según explicaron desde la entidad dirigida por Miguel Pesce, la norma establece que deberán presentar una propuesta al BCRA que contemple una cancelación de hasta el 40% de los vencimientos de capital y que el resto del capital obtenga nuevo financiamiento, como mínimo, con una vida promedio de dos años.

Antes las provincias podían comprar todos los dólares que quisieran en el MULC para pagar sus deudas en moneda extranjera. A partir del anuncio del Banco Central, sólo podrán acceder a 40%. Para el 60% restante, las provincias deberán utilizar sus propios dólares o refinanciar las deudas con los acreedores.

En el caso de vencimientos de las mencionadas operaciones que se registren hasta el 18 de julio, la presentación del plan ante el BCRA podrá concretarse hasta 2 días hábiles antes de la fecha del vencimiento. 

El BCRA argumentó que los cambios tienen que ver con el impacto negativo de la sequía en el nivel de actividad económica. 

Según las estimaciones preliminares, la caída de exportaciones del complejo agropecuario rondará US$ 19.500 millones este año.

Las estimaciones del BCRA, en tanto, indican que la balanza comercial de 2024 muestra ya una proyección de superávit del orden de los US$ 13.900 millones hasta los US$ 16.800 millones, con una estimación conservadora de crecimiento del PIB de 2%.

"Teniendo en cuenta que la balanza comercial de bienes de Argentina fue superavitaria en US$ 12.353 millones en 2022 y que se espera un piso de US$ 14.000 millones en 2024, la actividad del BCRA tendió a regular la demanda de divisas de este año para evitar que una situación coyuntural y puntual afecte negativamente el proceso de crecimiento", explicaron fuentes del BCRA ante El Economista.

"El BCRA no había establecido para las provincias ninguna restricción en este contexto complejo, donde se cayeron 25% las exportaciones mientras se defiende la actividad a lo largo y ancho del país y ahora se les pide a los gobernadores hagan un esfuerzo", señalan desde el Banco Central y dijeron que "no se está llevando a ninguna provincia a una situación crítica y los que se les está pidiendo están en condiciones de cumplirlo y acompañar este esfuerzo".

La deuda global involucrada es de US$ 460 millones. Es lo que vence de capital en la segunda mitad del año. En el primer semestre se pagaron de capital US$ 315 millones. Es decir, que lo que se pide refinanciar es 60% de US$ 460 millones: serían US$ 276 millones.

Según expresan desde el BCRA, esta decisión "busca seguir avanzando en un proceso de desendeudamiento en moneda extranjera a un ritmo que resulte compatible con las necesidades de divisas de la economía y la estabilidad cambiaria".

Los datos

  • Según datos de Facimex Valores, hay 8 provincias que enfrentarán vencimientos de capital hasta fin de año: Córdoba (US$ 259 millones, de los cuales US$ 120 millones caen el 12 de junio y US$ 120 millones el 11 de diciembre), Mendoza (US$ 45 millones), Chubut (US$39 millones), Entre Ríos (US$26 millones), Jujuy (US$ 24 millones), Neuquén (US$ 19 millones), Salta (US$ 18 millones) y Tierra del Fuego (US$ 12 millones).

"Los últimos datos oficiales a fines marzo muestran que 4 de las 8 provincias mencionadas (Mendoza, Neuquén, Salta y Chubut) tienen suficientes depósitos en dólares para cancelar la totalidad de sus vencimientos de capital en moneda extranjera hasta fin de año. Además, bajo un hipotético escenario en el cual las provincias obtengan acceso al 40% y puedan pagar el 60% restante con dólares propios, Córdoba y Tierra del Fuego también podrían cubrir sus vencimientos de capital en lo que resta del 2023 usando sus depósitos en dólares. Destacamos que la posición de liquidez de las provincias sigue siendo sólida aún con los últimos cambios normativos vinculados al acceso al MULC", dijeron desde Facimex.

En Córdoba no gustó

La provincia de Córdoba rechazó la resolución del BCRA e irá a la Justicia.

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"La medida imprevista, es discriminatoria y anti federal", dijo el gobernador de Córdoba

"La medida imprevista, es discriminatoria y anti federal, atentando contra el normal desarrollo y las autonomías de las provincias; más aún, cuando aquellos compromisos asumidos en dólares han sido autorizados a contraerse por el propio Estado nacional, generando un notable perjuicio a la provincia de Córdoba", advirtió el gobierno de Juan Schiaretti.

Por tal motivo, el Gobierno de Córdoba presentará un amparo en la Justicia Federal para que deje sin efecto la disposición. 

"La decisión es hacer un planteo judicial cuestionando la legalidad. Se instrumentaría con un pedido de medida cautelar que obligue al Banco Central a vender los dólares que la provincia necesita para pagar", dijo el ministro de Finanzas cordobés, Osvaldo Giordano, al diario La Voz.

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