Mientras continúa el análisis de las PASO y los caminos hasta las generales de noviembre, en la semana que se inicia hoy también habrá mucha información oficial vinculada a la coyuntura económica y el 2022. En principio, los platos fuertes serán que el envío del Proyecto de Presupuesto 2022 el miércoles y, un día antes, el dato de inflación de agosto.
Inflación
El martes por la tarde, el Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec) informará la variación del índice de Precios al Consumidor (IPC) de agosto. Las consultoras privadas estiman que la inflación del octavo mes fue de 2,8%, desacelerando desde el 3% que había marcado en julio y perforando por primera vez ese piso desde septiembre de 2020.
El ministro de Economía, Martín Guzmán, aseguró el jueves pasado que "estamos previendo que la tasa de inflación intermensual vaya en una senda decreciente, y es lo que ha ido ocurriendo".
"A partir del próximo mes (octubre) esperamos que la tasa interanual vaya descendiendo. Por estacionalidad puede haber un vaivén entre un mes y otro, pero hoy Argentina está en un proceso gradual y persistente de desinflación", aseguró el ministro.
El IPC acumuló en los primeros siete meses del año un incremento del 29,1% y con el guarismo de agosto rondaría el 32%. Por otro lado, en los últimos doce meses la inflación minorista se ubicó en el 51,8%, informó el Indec.
Otro dato a tener en cuenta será la evolución del rubro alimentos y bebidas, que en acumuló entre enero y julio 30,7% y en el último año, 56,4%, superando así el promedio general que marca el IPC. Las consultoras prevén que la desaceleración continúe, pero que este segmento siga por encima del nivel general.
Conflicto con el campo
Esta semana podría haber novedades respecto a posibles medidas de fuerza del sector agrario a raíz de la decisión del Gobierno de extender hasta el 31 de octubre el cupo del 50% para exportar carne. La Comisión de Enlace de Entidades Agropecuarias (Ceea) se reunió el jueves pasado en Rosario, Santa Fe, para analizar los pasos a seguir.
Los dirigentes del sector no apresuraron un reclamo debido a la cercanía de las elecciones primarias que se celebraron ayer.
Entre las alternativas que circulan, ya pasada las PASO, figuran un cese de comercialización, aunque no tan extenso; la judicialización del reclamo contra la intervención en el mercado de la carne, tal como propuso la Sociedad Rural y forzar un reclamo colectivo de las 64 cámaras que integran el Consejo Agroindustrial Argentina (CAA) en solidaridad con esta posición de la Mesa de Enlace.
Presupuesto 2022
De no mediar imprevistos, el Gobierno enviará este miércoles al Congreso el Proyecto de Presupuesto 2022. Además de las principales cifras que marcarán el programa económico del año próximo, también serán plasmadas las correcciones de algunas variables de cara al cierre de 2021, como la inflación que originalmente se esperaba en 29% para todo 2021 y finalmente quedaría más cerca del 48%.
Respecto a proyecciones macroeconómicas para 2022, el proyecto que terminará de definir el ministro de Economía, Martín Guzmán, en los próximos días incluiría un dólar mayorista administrado por el Banco Central con un valor de $159 hacia diciembre del año próximo. En paralelo, estima que la economía volvería a registrar un crecimiento, que sería del 4% del PIB, menor al que se calculaba meses atrás, de entre 4,5% y 5%.
Sobre la cuenta de subsidios, el Gobierno estima que comenzarán los sistemas de segmentación de tarifas para la energía, aunque sin mayores detalles de cómo se llevará adelante. Para el caso de la energía eléctrica, implicaría un ahorro en subvenciones equivalente al 4% del gasto público total. Para el gas, la Casa Rosada anunció la puesta en marcha del plan “zonas frías” y anticipó que habrá incrementos en las boletas en zonas metropolitanas.
Por último, respecto al acuerdo que aún se negocia con el FMI, el Poder Ejecutivo prevé “refinanciar la carga de deuda insostenible contraída en 2018 y 2019 con ese organismo de crédito multilateral”. La deuda es de US$ 44.000 millones y el país recién comenzaría a pagar vencimientos en 2025, el segundo año de la próxima. La expectativa es poder ahorrar, eventualmente, entre US$ 5.000 y US$ 8.000 millones entre plazo y tasa.
El Gobierno aún no dejó trascender cuáles serán dos de las variables macroeconómicas centrales del Presupuesto: la inflación y el déficit fiscal. En el primer caso, se trata de unos de los indicadores que quedaron más desajustados entre lo que previó el equipo económico y lo que terminó sucediendo en la realidad. A la suba de precios de 29% anual promedio proyectada en septiembre del año pasado, se le impuso un índice que superó el 50% interanual en lo que va del año.
El déficit, por su parte, es uno de los aspectos decisivos de la negociación con el FMI. De acuerdo al proyecto de ingresos y gastos vigente para este año, el desequilibrio de las cuentas públicas debería ser equivalente al 4,5% del PIB tras el rojo fiscal récord de 2020, cercano al 8% del PIB.
Otro punto importante será el rol que el Gobierno quiere darle a la obra pública como dinamizador del nivel de actividad. Fuentes oficiales ya habían anticipado que buscarán llevar la participación del gasto de capital del Sector Público Nacional a los niveles previos al 2015, cerca del 3% del PIB en los próximos períodos. Apuntan a consolidar una política fiscal “anticíclica” que permita un crecimiento cercano al 4% el año que viene.
Dólares?
Un tema para seguir de cerca será la actividad del BCRA en el mercado. El plan oficial es el mismo: dormir el dólar oficial hasta las legislativas. El problema es que, si la demanda sigue así, deberá reforzar su estrategia restrictiva. “El BCRA vendió más de US$ 800 millones desde que el 26 de agosto cambió la onda en el mercado. La situación es insostenible. No se puede extrapolar estos 10 días al resto del año porque simplemente no alcanzan las reservas”, dijeron en Econviews.
Con una aceleración de la devaluación y/o una suba de tasas casi descartadas como opciones, todo apunta a mayores restricciones para importadores y empresas, y quizás algo más en el segmento financiero. El mercado cree que se viene una devaluación poselectoral y aprovecha para importar, cancelar deudas o atesorar.
Capacidad instalada
Por otro lado, el organismo estadístico publicará este miércoles su índice de utilización de la capacidad instalada de la industria (Ucii) de julio. El último dato disponible, correspondiente a junio, ubicó la Ucii en 64,9%. Este valor implicó el mayor nivel de utilización desde el mismo mes de 2018.
Los datos adelantados podrían marcar una merma en el séptimo mes respecto al anterior, debido a la baja que mostró en ese período el nivel de producción industrial durante julio (-2,6%). De todas maneras, la actividad industrial se ubicó 5,6% y 3,8% por encima de los valores de julio 2019 y del mismo mes de 2018, respectivamente, según indicó un trabajo de Ecolatina. Datos adelantados vienen mostrando que esa tendencia fue revertida en agosto.
CBA y CBT
El Indec finalizará su semana informando las variaciones de la Canasta Básica Alimentaria (CBA), que mide la línea de indigencia y la Canasta Básica Total, que marca el umbral de pobreza. El último dato, correspondiente a julio, arrojó que una familia tipo, compuesta por dos adultos y dos niños, una de seis y otro de ocho años, necesitó en julio $67.577 para no ser considerada pobre. En tanto, ese mismo hogar requirió $29.003 para no caer en la indigencia.
Se espera que en el octavo mes ambas canastas continúen con el ritmo de desaceleración mensual que viene marcando la inflación general. La CBA se incrementó en el sétimo mes 2,1% respecto a junio y la CBT aumentó 1,6%, lo que muestra que los productos de consumo masivo siguen aumentando por encima de los demás.
