Luis Caputo confirmó, tal como adelantó en exclusiva El Economista hace dos semanas, que el Gobierno tiene un plan A y un plan B para pagar los vencimientos de deuda de enero del año que viene. Lo hizo en un evento organizado por El Cronista (primero) y luego en otro del Cicyp, cuando planteó que hay un ofrecimiento de los bancos (serían JP Morgan, Bank of America y Morgan Stanley) por entre US$ 6.000 y US$ 7.000 millones.
Pero Caputo, y es algo que dijo, confía en que el riesgo país (actualmente en torno a los 650 puntos) baje "en las próximas semanas" para hacer una operación pura de mercado. El ministro, tal como contó este columnista, dijo que el "mercado espera que la Argentina tenga acceso al mercado" y que "vaya por su cuenta".
Caputo cree que el riesgo país, con el solo anuncio de la batería de reformas que planteará en sesiones extraordinarias el oficialismo (laboral, la primera, pero luego las otras), debería caer a la zona de los 500 puntos básicos. El ministro incluso imagina que eso puede darse antes de que termine el año y eso ayude a lanzar su plan original, que es el de lanzar un canje de deuda para "recomprar" la deuda que vence el 9 de enero.
Caputo le dice que sus íntimos que si el riesgo país vuelve a zona de 500 (más o menos lo que era en enero de este año), avanzará con una operación de mercado como un canje de deuda voluntario (tender offer). "Es lo que espera el mercado de nosotros", enfatiza.
En Economía imaginan (o esperan) lanzar una operación con un rendimiento "similar" a la de la Ciudad de Buenos Aires, que consiguió US$ 600 millones pagando 8,10% de rendimiento. Eso dependerá del monto que busque Caputo y el plazo. Entra más plazo del bono y más plata, más le pedirán los inversores.
El ministro dice que el riesgo país de la Argentina de los próximos meses, con las reformas ya aprobadas y la economía creciendo, es de 300 puntos básicos. O sea, muy parecido al promedio del EMBI de los países de la región. Se verá.
La agencia Bloomberg, incluso, publicó en ese sentido y dijo que es inminente que la Argentina vuelva al mercado voluntario de deuda. Sería la primera incursión desde el 2018. "Estamos seguros de que el riesgo país se va a comprimir en las próximas semanas porque la economía se está recuperando fuertemente", aseguró Caputo. "Estamos más cerca de volver a los mercados", remarcó. La señal es clara.
Tal como se contó hace dos semanas, el plan B es utilizar el REPO que los bancos ya le ofrecen al ministro. Pero eso lo activaría solo si el mercado no termina abriéndose como imagina Caputo. "Es difícil saber el timing", sinceró el ministro. Por ahora, espera. El tiempo dirá si es plan A o plan B, o un mix de ambas.
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