El primer día completo de negocios con Trump en el poder fue positivo para el mercado local. A una semana de que vengan los técnicos del FMI, el BCRA tuvo que vender dólares y perder reservas para continuar con la pax cambiaria.
Mientras la asunción del nuevo Presidente de EE.UU. concentró todas las miradas, lo que más sorprendió al mercado argentino fue la difusión del Indec sobre la balanza comercial, con el mayor superávit en décadas. Esto pone en duda la existencia de un dólar atrasado. Sin embargo se avanza con el FMI en ese sentido. En un día positivo, con dólar tranquilo, acciones y bonos en alza y riesgo en baja.
Tras la suba monumental del año pasado, los inversores más sofisticados siguen tomando ganancias. Primero ingresaron grandes capitales y llevaron a los precios a niveles absolutamente estelares. Y ahora que está por entrar Trump en juego, deciden desensillar.
Por un cúmulo de razones negativas, muchos inversores decidieron tomar ganancias en acciones y bonos argentinos y las bajas en las cotizaciones continúa. Eso hizo que el riesgo país subiera al máximo nivel de este año.
Con más signos de desaceleración inflacionaria, y con crawling peg y tasas de interés orientados a la baja, el Gobierno logró una gran licitación de deuda en pesos, captando el doble del dinero que necesitaba.
El Gobierno superó la primera de las dos vallas de esta semana. La inflación de diciembre dio bien, y eso hace que desde febrero la micro devaluación mensual bajará del 2% al 1%. Queda la segunda valla para este miércoles.
Después del pago de deuda del 9 de enero, el BCRA se quedó con reservas muy negativas y el FMI nos felicita todo el tiempo, pero no larga ni un dólar fresco.
En un día con feriado en EE.UU. y pago de la deuda argentina, en el mercado local hubo tranquilidad cambiaria. El BCRA compró dólares, aunque perdió reservas. Los bonos estuvieron sostenidos, con riesgo país a la baja.
Este jueves se cobra la deuda de los bonos que reestructuró Guzmán. Son muchos dólares y, tras una suba gigantesca, muchos están tentados con cobrar e irse a otra parte.
El mercado internacional mostró una señal peligrosa, con crecimiento de impagos de parte de la cadena de empresas. Eso se produce por tasas de interés muy altas, y terminó afectando a la Bolsa de Nueva York. El mercado argentino, en cambio, operó con tranquilidad, dólar apenas arriba, BCRA juntando reservas, bonos tranquilos, riesgo en baja y Bolsa porteña firme con más volumen.
Fue un primer lunes del año perfecto. Hubo pax cambiaria absoluta. El BCRA compró dólares y sumó reservas. Los bonos subieron. El riesgo bajó al menor nivel en cuatro años y medio.
Las acciones argentinas siguieron mostrando fuertes mejoras. En cambio, los bonos están más tranquilos, con el riesgo país estacionado. El mercado cambiario sigue quieto, con la menor brecha en cinco años.
Hubo varias malas noticias desde el exterior. Sin embargo, al menos por ahora, la plaza local sigue viento en popa. Los dólares libres bajan, el BCRA suma reservas. Los bonos estuvieron sostenidos.
No fue un día sencillo. EE.UU. tiene más inflación y se duda sobre la movida que hará la Fed en diciembre. El dólar se movió mucho en todas partes, sobre todo en Brasil, donde ya roza los 6 reales. A nivel local, los dólares libres bajan y el BCRA suma reservas.
Mientras hubo muchos movimientos en los mercados externos, con decisiones de Trump y letra de las minutas de la Fed, el mercado argentino sigue con gran fortaleza.
Con movimientos de precios notables, los inversores van cambiando de posición. Abandonan lo que subió mucho y se arriesgan comprando papeles menores, con precios atrasados. Esto se decide antes de otra compleja licitación de deuda en pesos (antes de una montaña de vencimientos).
Se frenó la baja de los dólares libres y los bonos perdieron algo de precio, con leve suba de riesgo país. La Bolsa local es la excepción, con récord de volumen y de precio.
Los especuladores venden papeles que subieron demasiado y se montan en activos o posiciones de moda, sin medir riesgos. En el mercado local salen de dólares, bonos o acciones y van a posiciones en pesos.
Aparecieron algunos indicadores que no gustaron, como un superávit comercial que se achica o un mal pronóstico de Moody's para 2025. Sin embargo, el mercado financiero argentino sigue imparable. La pax cambiaria es absoluta.
