Dólar blue récord y selectividad extrema en acciones y bonos

24 de diciembre, 2019

dólar blue

Por Luis Varela

 

A puro vértigo, con mucha indecisión y alta confusión, porque hubo demoras en la publicación efectiva de las leyes en el Boletín Oficial, el primer día después del estado de emergencia encontró a un mercado con el dólar blue marcando un nuevo récord, tasas de interés con otro descenso y renovados aumentos tanto para las acciones como para los bonos, con los volúmenes operados más altos de los últimos dos meses.

 

En el arranque nadie sabía dónde estábamos parados, porque el Boletín Oficial con las leyes no aparecía y, además, se empezaron a conocer reclamos ante la Justicia por las modificaciones implementadas por Alberto Fernández: ya hubo presentaciones por la suspensión de la movilidad para los jubilados y, como el Presidente prepara un recorte a jueces y diplomáticos, también habrá una traba en ese sentido, tal como le ocurrió a Carlos Menem, que en definitiva no pudo avanzar con nada de eso.

 

Pero lo concreto es que Alberto va logrando conformar un mercado financiero de fin de año en el que el resultado es muchísimo mejor de lo que se podía anticipar hace dos o tres meses. Con contactos ante el FMI, hasta la agencia Fitch se dio vuelta: había declarado default selectivo la semana pasada. Sin emnargo, en la apertura del lunes esa agencia advirtió en un comunicado que la calificación “CC” supone una probabilidad alta de otro default de la deuda soberana, pero afirmó que habrá que esperar hasta mayo de 2020 para conocer cómo sigue la nota de Argentina.

 

Lo que sí alteró por completo el día fue el nuevo impuesto al dólar y a los gastos por turismo. Por esa razón, desde ahora comprar los US$ 200 que permite el cepo en los bancos significa un precio de $82 por dólar. En la teoría, el dólar oficial subió 1 centavo hasta $63, pero el blue subió $1,75 hasta $76,75, por lo que marcó un nuevo récord. Y se supone que con el correr de los días se irá aproximando a los $82 que se utilizará en los bancos.

 

“Las puntas del blue arrancaron el día a $73 comprador y $77 vendedor, pero la gente tiene tanta necesidad de pesos por los gastos de fin de año, que en definitiva, el cierre encontró al billete en $72,25 compra y $76,75 venta, pero una vez que la gente cobre y administre los aguinaldos, el mercado espera que los precios del blue y de la compra en bancos se igualen”, decía anoche un cambista.

 

Mientras tanto, hubo una suba de 17 centavos para el dólar mayorista, hasta $59,99, con el BCRA ganando reservas por US$ 54 millones (aunque intervino en el MULC), hasta  US$ 44.839 millones. Y debe advertirse que en las últimas ocho semanas, Reconquista 266 recuperó reservas por US$ 1.584 millones.

 

Esta mejor posición de reservas ocurre porque con el cepo y con la devaluación, las exportaciones están muy sostenidas y las importaciones completamente restringidas. De hecho, noviembre fue el 15° mes consecutivo con saldo comercial positivo: U$S 2.445 millones en noviembre, ya que hubo exportaciones por U$S 5.854 millones e importaciones por U$S 3.409 millones. Fue el mayor saldo comercial positivo mensual en 10 años, al tiempo que las importaciones se hundieron al menor nivel en casi una década, lo cual demuestra que el cepo nos aísla.

 

En el exterior el dólar estuvo mixto: subió 0,5% contra la libra y 0,1% en México, no cambió contra el yen, pero bajó 0,1% contra el euro y retrocedió 0,5% tanto en Brasil como en Chile. En Buenos Aires, en tanto, el contado con liquidación bajó 14 centavos, hasta $72,68, por lo que la brecha entre el dólar oficial y el blue se estiró hasta el 21,8%, con una diferencia del 21,1% entre el CCL y el mayorista. Y, medidos en pesos, el euro subió 33 centavos hasta $66,48, el real subió 10 centavos hasta $14,68 y la libra bajó 14 centavos hasta $77,56.

 

El BCRA, además de anunciar que volverá a poner caras de argentinos prestigiosos en los billetes y que emitirá billetes de $2.000 y $5.000, mantuvo en el 58% anual la tasa de las Leliq. Pero la tasa de los plazos fijos que pagan los bancos siguió bajando: pagaron 39% anual por plata chica y 42% por plata grande. Así, se colocan en nivel negativo contra la inflación.

 

Donde las noticias generaron sonrisas en los inversores fue en la negociación de acciones y bonos. En el exterior hubo una baja para los bonos de Hong Kong, con suba para los bonos de Brasil y México. Pero en Buenos Aires, con triple volumen y con la letra de la nueva ley, la suba de los bonos se extendió, pero de manera mucho más selectiva, casi extrema. El 80% de lo operado en bonos se transó en 9 papeles: AY24 38%, TO21X 10%, TJ20X 6%, AF20 5%, A2M2 5%, AY24X 4%, TC21X 4%, AA22X 3% y TC20 3%. Y en los extremos, hubo un salto del 20% al 32% para los bonos PBY22, AM20, AA22Y, A2M2, TJ20Z, AA22X, PBA25, TJ20X, TC20 y A2M2X, con desplome para el bono A2M2C y baja del 1% al 4% para los bonos TVPP, PARP, PAA0D, A2E2 y A2E2C

 

Los mercados bursátiles externos estuvieron con subas leves. Hubo alza del 0,1% al 0,3% para los índices de la bolsa de Nueva York, con subas para Apache, Tesla y ADV en Wall Street; con baja para Walt Disney. Y suba del 0,6% en la bolsa de San Pablo y baja del 0,5% en la bolsa de México.

 

En el recinto porteño, con $1.120 millones operados, la Bolsa de Buenos Aires subió 3,3% promedio, pero con resultados también hiperselectivos. El 80% de lo operado se transó en 8 papeles: G. F. Galicia tuvo el 34% de los negocios totales e YPF reunió el 20% de los negocios.

 

En los extremos se vio una suba del 5% al 14% para Richmond, Havanna, Supervielle, Capex, Francés, Galicia, Cuyana, Edenor, Juramento, Macro y Santander Rio. Al tiempo que se vio una baja del 1% al 3,5% para Phoenix, Carboclor, Morixe, Celulosa, TGLT, Grupo Oeste, Longvie y Garovaglio.

 

Y, atención, las ADRs argentinas que cotizan en Nueva York estuvieron a pleno en alza, con salto del 11% para Edenor y suba del 1% al 8,7% para Galicia, Macro, TGS, Pampa, Telecom, YPF, Cresud, Globant, Tenaris y Ternium.

 

Finalmente, en commodities hubo un día tranquilo, con baja del 0,3% para el petróleo, hasta U$S 60,20 por barril. Los metales preciosos actuaron en alza: suba del 1,2% para la onza de plata y alza del 0,5% para el oro. Los metales básicos evolucionaron mixtos: el aluminio subió 0,3%, el cobre mejoró 0,1% y el niquel bajó 0,8%. En Chicago: la soja subió 0,6%, el maíz avanzó 0,3% y el trigo bajó 0,5%. En Rosario el trigo cerró sin cambios, pero hubo una caída del 5,7% para el maíz, muy en línea con la reunión que tuvo Alberto Fernández con la Mesa de Enlace, donde prometió que se reverán las retenciones para productores chicos. Y hubo un repunte del 3,4% para el bitcoin, con el resto de las criptomonedas corriendo desde atrás.