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Vencen Lebac por $ 381.000 M

En principio, será menos exigente que las anteriores

13-10-2017
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Gracias al estiramiento de vencimientos, la licitación de Lebac de octubre que se abrirá el martes será mucho más llevadera para el BCRA, acostumbrado a enfrenta megavencimientos mensuales de estos títulos. El vencimiento será ahora de $ 381.000 millones, unos $ 100.000 menos que los $ 484.000 millones del mes pasado.

Según algunos analistas, para encontrar una cifra similar habría que remontarse a abril, cuando hubo vencimientos por $ 382.000 millones, mientras que los cuatro siguientes estuvieron siempre por encima de los $ 470.000 millones. Sobre la baja del monto, el economista director de EcoGo, Federico Furiase, aseguró a El Economista que “el BCRA está estirando los vencimientos y eso le permite ir descomprimiento los montos mensuales” que viene pagando.

Su estimación es que las tasas no bajarán, ya que “como viene la inflación y las expectativas, el BCRA no tiene espacio para bajar las tasas de interes y va a tener que seguir manteniendo el sesgo contractivo para retirar liquidez mientras al mismo tiempo financia al Tesoro”.

En la licitación de septiembre, el BCRA mantuvo en 26,50% la tasa de interés de la Lebac de corto plazo y logró renovar vencimientos por $ 437.347 millones, lo que determinó una expansión en la liquidez de $ 46.864 millones. Las propuestas alcanzaron entonces un nivel de $ 439.560 millones, de los que se terminaron adjudicando Letras por $ 437.347 millones: es decir, hubo una renovación parcial del vencimiento previsto para la fecha, de $ 484.211 millones. Así, la entidad no pudo renovar nuevamente la totalidad del vencimiento, como sucedió en julio, cuando se produjo una expansión de liquidez de $ 127.000 millones.

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