Después de un viernes que el mercado argentino terminó sumergido en un incendio, con salto del dólar, pérdida enorme de reservas en el BCRA y títulos argentinos hundidos, hoy las cosas cambiaron por completo: Caputo sacó otro conejo de la galera (bajó al 0% las retenciones de granos y carnes) y eso llegó con una frase sorprendente del secretario del Tesoro de EE.UU.: "whatever it takes", lo que significa que el gobierno de Trump ayudará a la Argentina en todo lo que sea necesario.
Así, desde una posición de pánico, de asfixia absoluta, el Gobierno pasó en un día, casi como por arte de magia, como si hubiera sacado un conejo que llega con un huevo de pascua, desde una situación agónica, de derrumbe, a una situación completamente distinta, recuperando la agenda económica, que había perdido, por lo que ahora -a 23 ruedas de negocios del 26 de octubre- deberá recuperar la agenda política, negociar con los dialoguistas, a quienes maltrató y los terminó empujando hacia el lado opositor en el Congreso.
El detalle de la baja de retenciones ya es conocido en detalle: pasa al 0% la retención impositiva que se le hace a la exportación de granos y de carnes vacunas y de pollo. Pero el detalle de cómo será la ayuda estadounidense seguramente se empezará a conocer este martes, cuando el Presidente Milei se reúna con Donald Trump en Nueva York, en el marco de la Asamblea General de las Naciones Unidas.
Hasta ahora, lo que se baraja, es que habría una suerte de línea de préstamo de unos US$ 10.000 millones. Pero tampoco está muy claro cómo llegará y cómo se podrá usar ese dinero. En principio lo que pareciera ganar espacio es que, desde acá a la elección del 26 de octubre, todo está preparado para realizar una venta combinada de US$ 200 millones por día, con EE.UU. dispuesto a participar de esa venta en partes iguales con el BCRA.
También se habló sobre la posibilidad de armar un swap de monedas, en el que según habría dicho Trump también participarán otros siete países además de EE.UU. Pero lo más concreto es que se apunta a que los vencimientos de deuda con bonistas que caen a lo largo de 2026 tendrá como respaldo absoluto esa ayuda, lo cual obviamente disparó el precio de los bonos, que habían terminado el viernes por el piso.
Esta situación tuvo dos impactos directos inmediatos. Por un lado, el riesgo país se hundió en nada menos que 369 unidades en un día (la mayor baja diaria de todo el gobierno de Milei), hasta 1.083 puntos básicos, es decir todavía a años luz de que la Argentina tenga un nivel de riesgo que propiciara la posibilidad de volver a acceder a los mercados voluntarios de crédito internacional.
Y, en línea con eso, se interrumpió la corrida hacia el dólar. El viernes los precios de los dólares libres se habían disparado hasta 1.580 pesos y hoy tuvieron un derrumbe de hasta 128 pesos, es decir con todos los dólares, absolutamente todos, por debajo del techo de la banda cambiaria, que sigue estando dibujada en el pentagrama a 1.475 pesos, pero con el dólar mayorista ahora cotizando a apenas 1.408 pesos.
Esta notable caída del riesgo país y la fuerte caída del dólar tuvieron impacto en las acciones y los bonos, que salieron de estado de coma, aunque todavía siguen en terapia intensiva, como atontados, sin entender cómo es que pudieron salir del sopor en el que se encontraban. Los títulos argentinos venían mostrando caídas del 60% en el año, ya se hablaba de precios basura, de default, y este lunes glorioso mostró repuntes de hasta 24%, que dejaron con tortícolis a más de un opositor.
Los bonos anotaron -con muchos negocios- una suba promedio de algo más del 4%, pero con picos de aumento sobre todo en los Bonares y los Globales de 2030, 2035, 2038 y 2041, con picos de suba del 24%. Y en acciones el número de suba máxima fue el mismo: la Bolsa de Buenos Aires -con menos negocios- anotó un rebote del 7,6%, pero los ADR argentinos subieron en bloque, justamente también con un pico de hasta 24%.
Entre los analistas el cometario que ganó más espacio tuvo que ver con un elemento clave. "Esto da tiempo, esencial para la política, pero todavía falta que se recupere la confianza, la credibilidad. Milei va a tener que entender que debe acordar con políticos dialoguistas, es evidente que se recuperó la agenda económica, pero aún falta que se recupere la agenda política, y se verá si se logra en los próximos 34 días.
La baja de retenciones tuvo un impacto inmediato en la Bolsa de Rosario, ya que la soja pegó un salto del 23,9%, hasta el mayor valor desde agosto de 2024.
Esta situación se está dando en un momento en el que EE.UU. se debate entre problemas laborales con inflación todavía alta. Por eso, a pesar de que la Fed bajó su tasa base, y lo seguirá haciendo, las tasas largas de EE.UU. siguieron sostenidas: hoy se pagó 3,6% anual a 1 año de plazo, 3,7% anual a 5 años, 4,1% anual a 10 años y 4,7% anual a 30 años. Y, con eso, en el exterior el dólar subió 0,3% en Brasil y 0,2% en Chile, pero no cambió en China y bajó 0,1% contra el yen, 0,3% en México y contra la libra, 0,4% contra el franco suizo y 0,5% contra el euro.
A nivel cambiario local, sin embargo, los precios estuvieron en caída libre. Con el dólar oficial a $1.438,30, el BCRA no intervino en el mercado de cambios, aunque al final del día la autoridad monetaria perdió reservas por US$ 141 millones (ahora que bajó el dólar los importadores se apuraron por entrar operaciones).
En títulos públicos la percepción de dio vuelta como una media. Con volumen récord, los bonos argentinos subieron 4% promedio, pero con picos de suba que llegaron al 24%, por lo que el riesgo país se hundió 369 unidades, hasta 1.083 puntos básicos.
En títulos privados, en tanto, hubo otro día en verde en la Bolsa de Nueva York, ya que el Dow subió 0,1%, el S&P avanzó 0,4% y el Nasdaq mejoró 0,7% (con gran actuación de Nvidia). Mientras que la Bolsa de San Pablo bajó 0,5% y la de México subió 1,3%.
Pero lo mejor del lunes estuvo en el mercado bursátil local. Con $143.929 millones operados en acciones y $176.326 millones en Cedears, la Bolsa de Buenos Aires rebotó 7,6%. Al tiempo que los ADR argentinos con una suba en bloque del 2% al 24% para Supervielle, Galicia, Edenor, Macro, BBVA, YPF, Central Puerto, Loma Negra, Pampa E, TGS y Telecom como las más favorecidas del día.
Finalmente, en commodities, la situación sigue siendo inestable. El petróleo bajó otro 0,7%. Los metales preciosos siguen para arriba, con la onza de plata brillando cada vez más. Los metales básicos actuaron mixtos. En Chicago hubo bajas para todos los granos. En Rosario, en cambio, la soja pegó un salto y el maíz avanzó apenas. Y, sorpresivamente, el Bitcoin bajó 2,6% con caídas de hasta el 8% para el resto de las criptomonedas.
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