En un cierre de semana con claroscuros, el Gobierno festejó los números de inflación medidos por el Indec: 2,4% en febrero, 4,7% en el primer bimestre y 66,9% en los últimos 12 meses. Con esas cifras, luego de decir en San Nicolás en ExpoAgro "no vienen por mí, vienen por ustedes, yo estoy en el medio", el Presidente Milei consideró que esa variación de precios es alentadora, instruyó a Caputo para que siga abriendo la economía y aseguró que una vez que esté aceitado el acuerdo con el FMI la inflación va a empezar con 1.
Evidentemente, tal como pronosticaron los analistas en el cierre de 2024, estamos atravesando un año electoral con claros signos de volatilidad, y se deberá seguir un arduo camino hasta que se superen las elecciones de octubre y que finalmente, hacia fin de año, ya con la ayuda del FMI en funcionamiento, se puede abrir el cepo cambiario e iniciar una nueva etapa, con una aún mayor desaceleración inflacionaria.
De hecho, el ministro de Economía puso inmediatamente en funciones una baja de impuestos a la importación de ropa, calzados y telas, ya que ahora están subiendo menos que el promedio, pero todavía los precios internos son mucho más altos que en el exterior. Y de alguna manera adelantando que la salida del cepo es algo imparable, también se autorizó a que los bancos puedan empezar a repartir dividendos, en etapas, exactamente en 10 cuotas, a partir de junio de este año.
Con todo esto, mientras las entidades están sufriendo cancelaciones de plazos fijos (el stock total de ese tipo de colocación se congeló durante las últimas tres semanas, tanto que los bancos se vieron obligados a empezar a pagar más del 30% por colocaciones grandes, cuando se paga sólo 26% a los ahorristas pequeños), también se está observando un persistente desbarranque de depósitos en dólares. Había US$ 34.632 millones en el cierre de octubre (cuando terminó el blanqueo) y ahora quedan sólo US$ 29.741 millones, por lo que se fueron US$ 4.891 millones, es decir el 14,1% de lo que había.
Con toda esta información dando vueltas, y luego del evidente desgaste que tuvo últimamente el Gobierno ($LIBRA, traición a Zelenski, Lijo a la Corte, etcétera), y con la gran tensión de este miércoles con los barras bravas sumándose a la marcha de los jubilados y armando un escándalo violento de proporciones, algunos inversores más conservadores están desensillando, al punto que este viernes hubo más presión sobre el dólar y creció sustancialmente el volumen de operaciones en los contratos de dólar futuro.
La presión sobre el dólar obligó al BCRA a realizar la mayor venta diaria de dólares de este año, aunque la autoridad monetaria terminó perdiendo unas pocas reservas. Pero el mal clima cambiario encontró una señal positiva para los títulos argentinos, con un buen día para las acciones y sobre todo para los ADR argentinos en NY, y con una mejora leve en los bonos, con un riesgo país que retrocedió apenas.
También este viernes hubo una rueda más tranquila en Wall Street, donde los índices se encontraron con subas. Se acerca la reunión mensual de la Fed y detrás de eso hubo un leve rebote para las tasas largas de EE.UU.: se pagó 4,1% anual a 1 año de plazo, 4,1% anual a 5 años, 4,3% anual a 10 años y 4,6% anual a 30 años. Y en el exterior el dólar subió 0,6% en Japón, 0,2% contra el franco suizo y 0,1% contra la libra, pero bajó 0,1% en China, 0,3% contra el euro, 0,6% en Chile, 0,8% en México y 1% en Brasil.
A nivel cambiario local las cosas estuvieron más turbias. Con el dólar exportador a $1.127,43, el BCRA vendió nada menos que US$ 474 millones, pero al final del día, la autoridad monetaria perdió apenas US$ 14 millones en las reservas. Con eso como base, el dólar blue subió $5 hasta $1.240, el dólar Senebi subió $3,74 hasta $1.255, el MEP subió $7,26 hasta $1.238,95 y el contado con liquidación subió 82 centavos hasta $1.243,82. Por lo que la brecha entre el oficial y el blue fue del 13% y la del CCL y el mayorista fue del 16%.
Pero más allá que los inversores más conservadores se están dolarizando o volviendo a colocar una parte de sus tenencias en cajas de seguridad o en cuentas externas, hay algunos inversores más osados que siguen siendo atraídos por las tasas del orden del 13% anual en dólares que prometen a vencimiento los bonos en dólares argentinos. Y en base a esa tentación, con triple volumen, los bonos argentinos subieron 0,3% y el riesgo país retrocedió 9 unidades hasta 739 puntos básicos.
En papeles privados, mientras tanto, con Bank of América afirmando que esto que se desencadenó en la primera parte de marzo es sólo una corrección y no una caída, este viernes se dio un repunte en la Bolsa de Nueva York, con suba del 1,6% para el Dow, avance del 2,1% para el S&P y mejora del 2,6% para el Nasdaq. Al tiempo que la Bolsa de San Pablo subió 2,6% y la de México mejoró 1,2%.
Y lo mejor de todo estuvo con las acciones argentinas, caracterizadas por alto beta, acompañando al mercado, pero híper reacción a la suba o a la baja según sea la tendencia del momento. Así, con muy pocos negocios, apenas $56.136 millones operados en acciones y $85.986 millones en Cedears, la Bolsa de Buenos Aires subió 4,6%. Pero lo mejor estuvo en los ADR argentinos en NY, que anotaron una suba en bloque del 1% al 8% para Supervielle, TGS, Loma Negra, YPF, Pampa E, BBVA, Cresud, Galicia, Edenor, Macro, Central Puerto, Telecom, IRSA y Mercado Libre.
Finalmente, en commodities, hubo variaciones importantes. El petróleo subió 1,4%. Los metales preciosos dieron un paso atrás luego de los récords del jueves. Los metales básicos actuaron mixtos. En Chicago la soja subió, pero el trigo, y sobre todo el maíz, cayeron fuerte. En Rosario, el trigo y el sorgo mejoraron, pero el maíz y el girasol perdieron mucho precio. Y la nota del día la dio el firme repunte del 5,1% para el bitcoin, con mejoras menores para el resto de las criptomonedas.
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