A puro vértigo, mientras el Gobierno desplegaba un enfrentamiento contra el "terrorismo sindical", con otro día de caos en Aeroparque, la jornada financiera se desarrolló con un cúmulo de noticias importantes. En el exterior la Fed bajó este jueves su tasa de interés base, de 5% a 4,75% anual, y eso provocó una reacción en acciones, bonos y materias primas en todo el mundo. A nivel local hubo otra licitación fallida, ya que Economía sólo logró captar el 55% del dinero que vencía y, a pesar de que el BCRA compró dólares, las reservas cayeron por un pago al FMI.
Bolsa y bonos en alza
Pero a pesar de toda esa compleja situación, los números del mercado local siguen impecables, volando. Los dólares libres se hunden y lentamente se van acercando a la zona de $1.100, con una brecha cambiaria ya inferior al 10%. Los bonos argentinos anotaron otra suba importante, por lo que el riesgo país volvió a marcar otro escalón bajista, ya acercándose a los 800 puntos básicos (algo impensado hasta hace pocas semanas). Y lo que más botellas de champán hizo abrir fue otra suba vertical en la Bolsa de Buenos Aires, con un S&P Merval medido en dólares que superó los 800 puntos, quebrando el máximo histórico logrado con Macri en enero de 2018.
Por supuesto, el foco de los medios estuvo centrado nuevamente en un nuevo día caótico en Aeroparque, con miles de pasajeros trabados otra vez, con gente enardecida contra los gremios, advirtiendo que nunca más va a volar con Aerolíneas Argentinas, y con los brazos de los gremios aeronáuticos divididos, ya que el gremialista de la rama de los mecánicos aeronáuticos Ricardo Cirielli advirtiendo que la protesta busca algo más que una suba salarial y que van a terminar "obligando al Gobierno a cerrar Aerolíneas". Y con una declaración sorpresiva: "Cristina Fernández debe jubilarse y que algunos gremialistas no deben querer romper todo, envejecen, la sociedad quiere otra cosa".
Frente a una presión gremial que incluso va en contra de lo que la propia Cristina Kirchner había advertido ("no hay que hacer más protestas que molesten a la gente"), el Gobierno respondió con firmeza: decidió sacarle el monopolio de rampas a la empresa estatal Intercargo y dijo que no va a permitir "que sigan actuando como terroristas sindicales, que secuestran a los viajeros". "Seguiremos desregulando al sector", confirmó el ministro Federico Sturzenegger, después de que el Gobierno decidió despedir a otros 15 empleados aeronáuticos.
El paso esperado de la Fed
Mientras Argentina está envuelta en el foco de esta confrontación, en EE.UU., un día después del triunfo de Donald Trump, que lo llevará a la Casa Blanca el 20 de enero próximo dentro de diez semanas, con el Presidente Milei viajando para tener un encuentro con el líder republicano, la Reserva Federal cumplió con lo que todos esperaban. Después de haber bajado su tasa base de 5,5% a 5% hace dos meses, esta vez por decisión unánime, resolvió bajarla 25 puntos básicos, para llevarla de 5% a 4,75% anual, y ahora seguirá con el proceso de reducción del costo del dinero en la reunión de diciembre.
Frente a este movimiento, las tasas largas de EE.UU. dieron un paso atrás: se pagó 4,3% anual a 1 año de plazo, 4,2% anual a 5 años, 4,3% anual a 10 años y 4,5% anual a 30 años. Y con eso en el exterior, el súper dólar se debilitó un poco más: el billete verde no cambió en Brasil, pero luego cayó contra todas las monedas más trascendentes, perdió 0,5% contra el euro y el yuan, 0,6% contra la libra, 0,9% contra el yen y 1,4% en México y Chile.
El dólar en Argentina
A nivel local, después de que el Indec informara que la industria argentina anotó su tercer avance mensual consecutivo en septiembre (por lo que la pérdida de la era Milei se recortó a solo 1,4%), el mercado cambiario continuó con los precios derritiéndose. Con el dólar exportador a $1.053,74, el BCRA compró US$ 194 millones en el mercado y al final del día la autoridad monetaria perdió reservas por US$ 754 millones por realizar un pago con el FMI. Pero los precios de los dólares libres continuaron en una barranca.
El dólar blue cayó $20 hasta $1.115, el Senebi se desplomó $11,80 hasta $1.165,64, el MEP bajó $4,77 hasta $1.137,72 y el contado con liquidación bajó $2,60 hasta $1.166,12. Por lo que la brecha entre el oficial y el blue fue del 9% y la del CCL con el mayorista fue del 17%, con varios observadores afirmando que sería posible una mayor apertura del cepo (quizás no total, dependerá de lo que consiga Milei en su inminente reunión con Trump).
Traspié con la licitación
Después hubo un traspié esperado en la licitación de deuda en pesos. Se sabe, bancos e inversores buscan colocarse en Lecap (letras a tasa de interés, con rendimiento positivo frente a la inflación), pero para frenar un carry trade cada vez más peligroso porque el stock de depósitos en pesos está creciendo a gran velocidad, y si llegara a aparecer un chispazo podría provocar una cancelación de depósitos y una fuerte presión cambiaria.
Por eso, no sorprendió que fueran escasas las ofertas presentadas por el mercado ante el menú que incluyó únicamente bonos atados al CER. Vencían papeles por $ 2,9 billones de deuda en pesos y en la Licitación Economía renovó solo el 52% de los vencimientos, además de canjear el 38% de un bono CER que estaba por vencer pronto.
En números concretos, con 1.016 ofertas, el Gobierno debía recaudar $2,9 billones para pagar vencimientos de deuda y sólo captó $1,53 billones.
- El 52% del dinero captado fue en un bono del Tesoro nacional en pesos cero cupón con ajuste por CER vencimiento 31 de marzo de 2026 (tzxm6 - reapertura).
- El 34% en un bono del Tesoro nacional en pesos cero cupón con ajuste por CER vencimiento 30 de octubre de 2026 (tzxo6 - reapertura).
- El 9% en un bono del Tesoro nacional en pesos cero cupón con ajuste por CER vencimiento 30 de mayo de 2025 (tzxy5 - reapertura).
- El 5% restante en un bono del Tesoro nacional en pesos cero cupón con ajuste por CER vencimiento 31 de octubre de 2025 (tzxo5 - reapertura).
- Además, se recibieron 73 ofertas para canjear el bono T2X5 (que vence el 14 de febrero próximo) por un Boncer TZX26 (que vencerá el 30 de junio de 2026) donde se logró postergar pagos por un monto de $1,66 billones.
A pesar de que esta licitación no alcanzó objetivos, los inversores siguen muy interesados en sumar títulos públicos argentinos a sus carteras. Ya hay bono que con el Gobierno anterior cotizaban a una paridad de US$ 17 por cada US$ 100 de valor nominal y que en este momento ya superan los US$ 70. Y así, con más negocios, los bonos argentinos subieron otro 1,7% y el riesgo país bajó otras 33 unidades hasta 853 puntos básicos, el menor nivel desde las PASO de 2019, momento en el que Alberto Fernández dijo indirectamente que la Argentina entraba en default, al afirmar que iba a revisar la deuda, con lo que el mercado entró en caída libre, hasta dejarnos fuera de todo, en la categoría "standalone" (solos como locos malos).
Mucho movimiento en acciones
En papeles privados también hubo mucho movimiento, afuera y adentro. La Bolsa de Nueva York fue de mayor a menor, con oscilaciones al final por la reducción de la tasa de la Fed y los comentario de Powell. Con eso, el Dow terminó sin cambios, el S&P subió 0,7% y el Nasdaq mejoró 1,5%. En tanto que la Bolsa de San Pablo bajó 0,5% y la e México subió 1%.
Pero lo más notable fue lo que sucedió en el mercado bursátil local. Con $90.616 millones operados en acciones y $118.075 en Cedears, la Bolsa de Buenos Aires subió 2% en pesos (3,6% en dólares), y el índice S&P Merval no solo superó los 2 millones de puntos en pesos, sino que también sobrepasó los US$1.800, dejando atrás los US$1.780 récord que se habían alcanzado en enero de 2018, antes de que el gobierno de Macri entrara en franca declinación.
Y no solo hubo sonrisas en la Bolsa local: los ADR argentinos que se transan en Nueva York anotaron una suba en bloque del 1% al 7% para Telecom, Cresud, Loma Negra, IRSA, TGS, Francés, YPF y Bioceres; con baja del 17% para Mercado Libre, con un solo descenso, del 1,5% para Edenor.
Después, al compás de la movida de tasas de la Fed, también hubo ecos en los valores de las materias primas. El petróleo subió 0,7%. Los metales preciosos terminaron en alza. Los metales básicos treparon fuerte. En Chicago y en Rosario los granos estuvieron mixtos, con buen día para el maíz en ambos mercados. Y lo que sigue dejando a especuladores sin aliento fue el micro mundo de las criptomonedas: el Bitcoin subió 0,8% y llegó a un nuevo récord histórico, con mejoras de hasta el 7% en el resto de los valores de ese panel.
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