Tensiones
Arrancó agosto, hay subas en un cúmulo de valores (luz, gas, agua, combustible, peajes, taxis, alquileres, prepagas, colegios, etcétera) y además de este nuevo eje cartesiano para la inflación, el mercado financiero se encontró con un movimiento que terminó alterando también el precio de monedas, bonos, acciones y materias primas, aquí, allá y en todas partes.
Además de la mayor tensión en Medio Oriente, por el asesinato del líder de Hamas en Teherán, también hubo un giro en las expectativas porque se conoció en EE.UU. que las solicitudes de prestaciones por desempleo treparon a 249.000 semanales, cuando todos los especialistas no esperaban un número superior a los 235.000.
Esto reavivó la idea de que hay posibilidades de que la economía norteamericana puede ir a un aterrizaje más que suave, Wall Street lo sintió fuerte, y ese termómetro hizo vibrar a casi todos los valores financieros.
A nivel estrictamente local, tras una dura caída en las reservas del Banco Central a lo largo de los últimos días de julio, agosto abrió en cambio con otro color completamente distinto. Con el dólar exportador a $1.038,59, el BCRA pudo comprar en el mercado US$ 145 millones en el mercado (luego de varios dias con ventas que preocupaban) y, en parte por la recepción de un crédito del BID, al final del día la autoridad monetaria sumó US$ 666 millones a las reservas, y los niveles brutos volvieron a colocarse otra vez por arriba de los US$ 27.000 millones.
El riesgo global crece
Más allá de este dato positivo, en todas partes está creciendo en los inversores la sensación de que el riesgo de todos los mercados está aumentando, por lo que crece la compra de activos que son considerados como reserva.
En ese sentido, muchos tenedores de fondos globales buscaron refugio en bonos de la Fed y en consecuencia las tasas largas se desplomaron: se pagó 4,7% anual a 1 año, 3,8% anual a 5 años, 4% anual a 10 años y 4,2% anual a 30 años.
A pesar de esto, el refugio en el súper dólar sigue siendo para muchos una balsa que funciona como protección, por lo que en el exterior el billete verde saltó 1,7% en Brasil, 1,4% en México, 1% contra la libra, 1% en Chile y 0,3% contra el euro y en China, pero cedió 0,3% en Japón.
El dólar en Argentina
En el mercado cambiario local, mientras tanto, después de varias jornadas en las que el paralelo había caído de $1.500 a $1.370, el dólar blue rebotó $10 hasta $1.380, el Senebi subió $15,31 hasta $1.352,04, el MEP subió $6,29 hasta $1.300,14 y el contado con liquidación subió $17,11 hasta $1.306,95. Por lo que la brecha entre el oficial y el blue fue del 42% y la del CCL con el mayorista fue del 40%.
A la espera del resultado del canje de títulos que la Secretaría de Finanzas (ver más abajo) le propuso a los bancos que entregaron sus puts (o posiciones de garantía), con la entrega de 8 papeles vinculados al CER (valores indexados con la inflación) y uno vinculado a una Lecap (Letra a tasa de interés), la generalizada huida del riesgo que se observó en todas partes también se vio con los titulos públicos. Así, con buen volumen, los bonos argentinos bajaron 0,5% y el riesgo país subió 43 unidades hasta 1.550 puntos básicos.
Con la llegada de balances que no ponen contento a casi nadie y con el dato de que hay más gente pidiendo ayuda por desempleo, hubo una dura caída en la Bolsa de Nueva York: el Dow perdió 1,2%, el S&P achicó 1,4% y el Nasdaq cayó 2,3%. Y también se vio debilidad en los mercados bursátiles más grandes de América latina: la Bolsa de San Pablo cedió 0,2% y la Bolsa de México bajó 1,3%.
En el mercado bursátil local, mientras tanto, el golpe no fue tan fuerte: con $29.086 millones operados en acciones y $52.350 millones en Cedears, la Bolsa de Buenos Aires bajó 0,5%. Pero dónde sí se sintió la estocada fue con los ADR argentinos que se transan en Nueva York, ya que hubo una baja en bloque del 1% al 7,5% para Despegar, Mercado Libre, TGS, Supervielle, YPF, Loma Negra, Bioceres, Macro, Telecom, IRSA, Edenor y Galicia como los más perjudicados del día.
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Caídas en commodities
El pesimismo también se hizo presente en las materias primas. Hubo una caída del 1,8% para el petróleo. Los metales preciosos actuaron mixtos. Los metales básicos estuvieron claramente en baja. En Chicago el trigo se salvó, pero la soja y el maíz siguieron perdiendo precio. Y en Rosario hubo fuerte descenso para el girasol y mal día para el trigo y el sorgo, con ausencia de negocios en soja. Y la mala onda llegó al mundo cripto: el Bitcoin bajó 3,7% con derrumbes de hasta el 6% en el resto de los valores del panel.
La licitación
La Secretaría de Finanzas realizó el canje de bonos que habían tomado los bancos a cambio de los puts (o garantías que tenían con el BCRA). Se ofreció canjear 8 papeles atados al CER por títulos también vinculados al CER y un papel atado al CER por una Lecap, o sea un papel atado a tasa de interés.
Como resultado de esta conversión, el 26% de la cartera de los bancos asociada a la venta de los contratos por opciones de liquidez participó en la operatoria de conversión de títulos y permitió una extensión de la vida promedio de la deuda del Tesoro en 0,86 años, con una reducción de los títulos con cupones de 1,06% a 0%.
Finalmente, se tomaron bonos más cortos por un valor nominal de $ 1,18 billones y se emitirán papeles más largos por un valor nominal de $ 2,77 billones, repartido de la siguiente forma: 29% en el bono TZXD7, 28% en el TZXD6, 23% en la Lecap S31M5, 14% en el TZX25 y 7% en el TZXD5.
