Octubre abrió con pánico, pero el cierre no fue tan malo

La apertura de octubre se concretó este miércoles para el mercado argentino de la peor manera: sin techo para el dólar y sin piso para las acciones y los bonos. Sin embargo, con el correr de la rueda, las condiciones fueron mejorando, con cierres que quedaron igual en rojo o mixtos, con dos datos contradictorios: el Tesoro salió a vender dólares para que todos los tipos de cambio no escalaran más, mientras que el BCRA pudo sumar un buen número de reservas, ya superados los contratos de fin de mes y ya compensadas las últimas liquidaciones de granos con retención cero.

De ese modo, el cierre del miércoles contra el del martes mostró nuevas subas para todos los dólares, especialmente para los oficiales, con el Tesoro vendiendo US$ 500 millones a $1.425, bastante por debajo del techo de la banda, ubicado en $1.480 para el dólar mayorista. La autoridad monetaria siguió poniéndole barreras a distintas operaciones para que no se puedan comprar dólares al precio oficial e ir directamente a vender a los dólares financieros, pese a lo cual todos los dólares tuvieron un salto de hasta $65. Eso se dio con los bonos arrancando muy mal, pero después cerrando híper selectivos, pese a lo cual el riesgo país subió 26 unidades hasta 1.230 puntos básicos. Y lo que sigue en un pantano es la Bolsa, con otra baja leve aquí, pero con otro golpe duro para los ADR argentinos en NY.

Todo el día tuvo dos temas en el centro del escenario. Uno tuvo que ver con los lazos dialoguistas que está empezando a retomar Milei, al acercarse a Mauricio Macri y a mantener nuevos contactos con EE.UU. para que el 14 de octubre, cuando se reúna con Donald Trump en la Casa Blanca, haya un anuncio concreto sobre la ayuda de EE.UU., además de los aranceles más blandos para el país en comparación con lo que se están aplicando en toda la región. Y el otro gran tema fue la embestida contra José Luis Espert, quien dijo estar siendo atacado en campaña sucia, reflotando ahora temas que ya se discutieron en 2019, cuando supuestamente recibió aportes vinculados a un narco. Pese a esto, la Comisión de Presupuesto reabrió, y tuvo su primer día de discusiones.

La otra gran incógnita fue internacional. No hubo acuerdo en el Capitolio para aprobarle el Presupuesto a Trump en EE.UU., por lo que el Gobierno norteamericano quedó trabado, algo que no sucedía desde el 22 de diciembre de 2018, en una presión que duró 35 días, hasta que fue destrabado el 25 de enero de 2019. Esto provocó una debilidad global del dólar, con marcados aumentos para las posiciones refugio, con firmes incrementos para las criptomonedas y las onzas de oro y plata, pese a lo cual Wall Street pudo subir, ya que los inversores están convencidos que Powell terminará bajando otra vez la tasa base de la Fed en su reunión del 28 y 29 de este mes.

Justamente a la espera de lo que determine la Fed, y sin que haya impactado todavía la traba del Presupuesto de Trump en el Capitolio, siguen cediendo lentamente las tasas largas de EE.UU.: se pagó 3,6% anual a 1 año de plazo, 3,7% anual a 5 años, 4,1% anual a 10 años y 4,7% anual a 30 años. Y, con eso como base, en el exterior el dólar subió 0,3% en México y 0,1% contra el euro, el real y el franco suizo, no cambió en China y bajó 0,2% contra la libra, 0,4% en Chile y 0,5% contra el yen.

A nivel cambiario local, sin embargo, todas las cotizaciones del billete verde fueron claramente para arriba. Con el dólar oficial a $1.456,89, el BCRA no intervino en el mercado único de cambios, pero el Tesoro vendió US$ 500 millones, pero al final de la rueda la autoridad monetaria logró sumar reservas por US$ 1.857 millones. Pese a semejante señal, la incertidumbre sigue mandando entre ahorristas e inversores y con eso el dólar oficial subió $50,1 hasta $1.456,89, el blue subió $30 hasta $1.475, el Senebi subió $46,45  hasta $1.463,10, el MEP subió $30,61 hasta $1.523,13 y el contado con liqui avanzó $36,86 hasta $1.571,45 pesos. Por lo que la brecha entre el oficial y el blue bajó a 1% y la del CCL con el mayorista fue de 10%.

En títulos públicos volvió a darse una nueva paradoja. Los precios empezaron muy mal, pero al cierre algunos de los más operados terminaron con buenas subas. Por lo que, con buen volumen, los bonos argentinos subieron 0,5%, pero el riesgo país subió 26 unidades hasta 1.230 puntos básicos, es decir completamente afuera de que se logre volver al mercado voluntario de crédito internacional.

En papeles privados, teniendo en la cabeza la condición histórica que marcas los especialistas: "ojo con los octubres, porque en general Wall Street baja", el arranque de mes fue bastante tranquilo para la Bolsa de Nueva York, pero no a nivel local, cuando todavía faltan 16 ruedas eternas hasta las elecciones del 26 de octubre. Finalmente, hubo cierre en verde en la Bolsa de Nueva York, con suba del 0,1% para el Dow, alza del 0,3% para el S&P y mejora del 0,4% para el Nasdaq. En tanto que la Bolsa de San Pablo bajó 0,5% y la de México perdió 1,7%.

Y para los papeles argentinos la situación siguió hundida. Con $71.971 millones operados en acciones y $187.541 millones en Cedears, la Bolsa de Buenos Aires bajó 0,5%. Mientras que los ADR argentinos cerraron con una baja en bloque del 2% al 7% para Mercado Libre, Supervielle, Edenor, Macro, Loma Negra, Central Puerto, Bioceres, TGS, IRSA, Galicia, BBVA, Pampa E e YPF.

Finalmente, en commodities, hubo una clara búsqueda de refugio, con los inversores mundiales tratando de adivinar qué ocurrirá con el "shut down" que les plantea el Capitolio a las decisiones de Trump. Con eso, mientras la Opep+ planea aumentar la oferta, el petróleo bajó otro 0,8%. Los metales preciosos siguieron muy firmes, con el oro en un nuevo récord. Los metales básicos actuaron mixtos, aunque con el cobre también anotando un máximo histórico. En Chicago hubo subas para todos los granos especialmente para la soja. En Rosario hubo subas para el sorgo y la soja, pero bajas para el trigo y sobre todo para el maíz. Y, por último, se anotó un firme aumento del 3,2% para el Bitcoin, con subas de hasta el 8% para el resto de las criptomonedas.

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