Alerta en el mercado: el dólar futuro post elecciones ya rinde 100%
La demanda de coberturas cambiarias dio un salto inusual en la previa de las elecciones legislativas, con un fuerte volumen en el mercado de futuros que refleja la incertidumbre sobre el esquema de bandas de flotación. En el A3, la plaza de derivados más importante, se negociaron 9,7 millones de contratos, un nivel que suele verse solo en contextos de crisis.
- El dato más sensible estuvo en la posición que vence tres días después de las elecciones, que cerró en $1.494, implicando una tasa implícita del 100% frente al dólar de referencia del día.
- Para analistas, el mercado está descontando una devaluación tras los comicios.
A la tensión electoral se sumó el acuerdo del Gobierno con las cerealeras, que adelantaron liquidaciones por US$ 7.000 millones a cambio de la quita temporal de retenciones. Sin el grano aún en sus manos, estas empresas se volcaron masivamente a dólar futuro y a letras dollar-linked, generando un fuerte efecto sobre la demanda de cobertura.
Los analistas coinciden en que la dinámica refleja la falta de credibilidad sobre la política cambiaria. "Las posiciones a diciembre operan en torno a $1.606 y a junio de 2026 cerca de $1825, anticipando que la política cambiaria actual no resulta creíble", señaló el economista Daniel Molina a La Nación.
Por segundo día consecutivo, el volumen operado en dólar futuro se acercó al equivalente de US$ 2.000 millones, con casi la mitad concentrada en la posición de octubre. "Ahora todo lo demás son dudas sobre el futuro del esquema cambiario que, para el mercado, es insostenible", resumió Mateo Reschini, de F2 Soluciones Financieras.