El BCRA bajó ayer la tasa de interés de política monetaria en 50 puntos básicos, tal como viene haciendo los últimos martes, y dejó las Lebac en 26,75%. Confirmó así los pronósticos de aquellos economistas que vienen sosteniendo que la autoridad monetaria, ante el carácter mixto de la desinflación al que el propio BCRA viene haciendo referencia desde hace algunas semanas, y ante unas expectativas inflacionarias no tan fáciles de coordinar, seguirá procediendo con cautela y realizando bajas de esta magnitud.
Las expectativas
La discusión sigue siendo si el BCRA tiene margen para bajar la tasa y aun así ofrecer un interés positivo de 4-5%. Esta posibilidad se sostendría en unas expectativas promedio del Relevamiento
Evidentemente, atento a todas estas discusiones, tal como hizo con la cuestión de las expectativas, ayer el BCRA se expidió: “Los indicadores de alta frecuencia monitoreados por el BCRA muestran un comportamiento mixto que, de momento, no altera la previsión de desinflación de la autoridad monetaria para los próximos meses”.
Los números
El BCRA informó los resultados de la licitación: “Las propuestas alcanzaron $ 78.245 M, adjudicándose $ 77.800 M lo que implica la renovación parcial del vencimiento que era de $ 82.381 M y una baja en el stock en circulación por $ 4.581 M, generando una expansión de la base monetaria de $ 7.846 M. Las tasas de corte se ubicaron en 26,75%, 25,9%, 25,28%, 25,05%, 24,76%, 24,25% y 24,07% para los plazos de 35, 63, 98, 119, 147, 203 y 252 días, respectivamente”.
