La sobredolarización se frena y falta ver el resultado del 26-O

Con segundos afuera, cuando queda apenas un round financiero para que el resultado electoral del domingo, se aceleró este jueves la repetida jugada de apostar con el rumor y vender con la noticia: los inversores altamente especulativos que habían jugado fortunas en contra del peso argentinos se siguieron bajando del potro y, con otra pequeña ayudita del tío Bessent, todos los dólares tuvieron un fuerte retroceso, en un día en el que además el BCRA logró sumar nada menos que US$ 418 millones a las reservas.

La pantalla principal que más miraron durante todo el día los operadores fue la que marcan los contratos de dólar futuro del Rofex, que fueron volviéndose de un rojo leve a un rojo cada vez más profundo a medida que pasaban las horas, lo cual indicaba que los que habían apostado a que octubre terminaba arriba de los $ 1.600 se bajaban, aceptando que el acuerdo del Gobierno con EE.UU. logró que el dólar mayorista termine esta locura pre-electoral dentro de la banda cambiaria, sin haber superado el techo, y casi sin pérdida de más reservas de parte del BCRA.

Por supuesto, esta es una movida de los inversores que siempre hacen punta en el mercado y falta todavía que los inversores de medio pelo y sobre todo los ahorristas se monten sobre el movimiento. Los analistas afirman que es altamente posible que esto de hoy se agudice, porque todo el mundo está muy endeudado en pesos y en el sistema hubo una sobredolarización: desde que se fueron las Lefi en abril pasado hasta ahora, los depósitos privados en dólares subieron en los bancos en nada menos que US$ 6.000 millones.

Obviamente, para que el núcleo principal de los inversores del mercado se monte en una oleada vendedora de dólares para empezar a pagar deudas en pesos, que están en mora, y que afrontan tasas muy costosas, depende de lo que pasará este domingo. El número mágico de lo que debería sacar el Gobierno sobre el total de los votos pareciera ser del 35% de los sufragios totales. Y hay encuestas de todos los colores, según quien las financie: algunas dicen que LLA puede sacar 40% y otras más cerca del 30%.

Cómo se contarán los votos

En una jugada que busca no perder imagen, Fuerza Patria reclamó (y la Cámara Electoral se lo concedió) que los resultados se entreguen provincia por provincia, y no de manera general, porque el kirchnerismo cree que LLA puede llegar a estar arriba en la suma del resultado nacional total, y eso podría condenar al peronismo a que entre en zona de desvanecimiento.

Por supuesto, tanto la aspiración de mostrar los votos por provincias o a nivel nacional no son las decisivas. Lo importante será cuántas bancas termina consiguiendo LLA, sobre todo si llega a obtener un tercio de Diputados (en Senadores es más difícil ese objetivo). Según la consultora 1816, una de las más seguidas del mercado, "salvo resultados extremos, tras la elección LLA tendrá asegurado un tercio de diputados sumando a sus aliados del PRO y eso blindaría los vetos presidenciales".

El tema principal que mirará con atención todo el mercado es uno solo: si Milei no llega a un tercio de Diputados, con los dialoguistas héroes que, entre otras cosas le permitió que existiera la decisiva "ley bases", sería posible que con gran impulso sobre todo del kirchnerismo exista la posibilidad de que se le inicie juicio político al Presidente. O sea, si el resultado del domingo permite esa posibilidad, es altamente posible que el lunes el mercado se encuentre con una jornada bastante complicada.

Pero por lo que se vio el miércoles y también por lo que ocurrió este jueves, la idea dominante parece creer que LLA logrará un tercio de la Cámara baja, con una creciente reducción del peronismo en el Senado, algo que viene condenando a Argentina, sin excepciones, desde que volvió la democracia con Raúl Alfonsín en 1983. Veremos qué pasa el domingo, a partir de las 21, cuando se empiecen a difundir los datos.

El impacto de la suba del petróleo

A nivel global el elemento dominante tuvo que ver con las sanciones a Rusia, por los nuevos ataques a Ucrania. Eso determinó un fuerte incremento del precio del petróleo y, además, reanimó las inversiones refugio, con los precios tanto de los metales preciosos como de las criptomonedas reencontrándose con la tendencia alcista.

Mientras tanto, el martes y miércoles próximos se realizará la reunión de la Reserva Federal. Esto se produce en un momento muy complicado para la economía norteamericana. El Gobierno está cerrado, por falta de acuerdo por el Presupuesto en el Capitolio. El empleo crece muy poco. La deuda y el déficit público norteamericanos están en las nubes, y la inflación es resistente.

Con todo eso, el costo del dinero se dio vuelta en el mercado estadounidense. A contramano de lo que ocurría, hubo un repunte para las tasas largas norteamericanas: se pagó 3,6% anual a 1 año de plazo, 3,6% anual a 5 años, 4% anual a 10 años y 4,6% anual a 30 años. Y, detrás de eso, en el exterior el dólar subió 0,4% contra el yen y 0,3% contra la libra, pero luego bajó 0,1% contra el euro, el franco suizo y el yuan, 0,2% en Brasil, 0,2% en México y 0,7% en Chile.

Bajaron los dólares en Argentina

En el mercado cambiario local, cuando faltan tres días para la elección del domingo, con otra intervención de Scott Bessent este jueves (no tan abultada como en los días previos), todos los dólares bajaron (oficiales, financieros y blue), con descensos de hasta $50. Con el dólar oficial a $1.518,07, el BCRA no intervino en el mercado de cambios y, al final del día, la autoridad monetaria logró sumar US$ 418 millones a las reservas, con algunos operadores afirmando que hubo más liquidaciones del campo por temor a que desde el lunes el dólar siga bajando.

Así, el dólar oficial bajó $2,83 hasta $1.518,07, el blue cayó $25 hasta $1.525 pesos, el Senebi bajó $24,93 hasta $1.526,87, el MEP se desplomó $44,82 hasta $1.643,18 y el contado con liqui se hundió $50,45 hasta $1.557,55. Por lo que la brecha entre oficial y blue fue de 0,4% y la del CCL con el mayorista fue de 5%.

El riesgo país sigue alto

En títulos públicos mientras tanto, con híper selectividad y buen volumen, los bonos argentinos cedieron 0,1%, por lo que el riesgo país está todavía en niveles muy altos de 1.123 puntos básicos. Algunos expertos creen que, si el domingo Milei saca un buen resultado y desde el lunes el dólar baja, habrá una continuidad en el respaldo de EE.UU. y que eso generará un estrangulamiento en el mercado de bonos, con muchos compradores y muy pocos vendedores, por lo que será posible que el riesgo se encamine pronto a niveles mucho más bajos (veremos, solo falta que sea cierto).

Una rueda positiva para las Bolsas

En papeles privados, con los repetidos rumores de que se viene una gran toma de ganancias (algo que se repite desde hace más de un año), hubo un cierre en verde en la Bolsa de Nueva York, con suba del 0,3% para el Dow, alza del 0,6% para el S&P y avance del 0,9% para el Nasdaq. En tanto que la Bolsa de San Pablo subió 0,6% y la de México mejoró 0,4%.

En el mercado bursátil local, los precios volaban a mitad de la rueda y terminaron en positivo, pero bastante más tranquilos. Con $144.543 millones operados en acciones y $185.665 millones en Cedears, la Bolsa de Buenos Aires subió 2%. Mientras que los ADR argentinos en Nueva York anotaron una suba en bloque del 4% al 12% para Supervielle, Central Puerto, YPF, Edenor, BBVA, Galicia, Loma Negra, TGS, Telecom, Macro y Pampa E.

Finalmente, en commodities, el petróleo fue la noticia del jueves ya que subió 4,8% por las sanciones a las petroleras asociadas con el Kremlin. Con ese conflicto aún muy caliente, los metales preciosos estuvieron otra vez para arriba. Los metales básicos también estuvieron muy firmes. En Chicago hubo un buen día, con subas para todos los granos, especialmente para el trigo. En Rosario hubo suba para el girasol y precios quietos para el resto se las semillas. Y, por último, se concretó un rebote del 2,9% para el Bitcoin, con subas aún mayores para el resto de las criptomonedas.

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