Mientras en la Argentina el centro de la escena del día fue ocupado por la directora gerente del FMI, Kristalina Georgieva, que llegó a Buenos Aires para decir que la Argentina "cambió su posición, con mucho esfuerzo, ya que no tiene riesgo de default", en el mundo se siguió con el cuento del pastorcito, que cada tanto vuelve a decir que viene el lobo, pero ya nadie le hace caso, y eso se vio con un fuerte retroceso en el petróleo, algo que no llegó a mejorar la situación inestable de los mercados internacionales.
Desde que está en su cargo, en 2019, Georgieva vino dándole fuertes apretones de manos a todos los ministros de Economía argentinos. Lo hizo con Martín Guzmán y con Sergio Massa, bajo la administración de los Fernández, y ahora le toca respaldar a Luis Caputo. Y su predicado fue bastante parecido siempre: resaltó los avances económicos, pidió una "prosperidad compartida", reclamó más crédito para pymes y familias y reafirmó que el camino requiere estabilidad, apertura y perseverancia. Y, a diferencia de lo que hicieron otros jefes del FMI que pasaron por Argentina, esta vez va a Vaca Muerta, para ver con sus ojos cuánto petróleo y cuánto gas hay para pagar la gigantesca deuda que Argentina tiene con el FMI.
Y en el caso de la guerra en Medio Oriente ocurrió lo que ya pasó varias veces. Se hizo una pausa en los ataques desde el sábado por la noche. Con eso los mercados mostraron un pulso positivo en la apertura del día, pero a media rueda, en uno de sus tantos ladridos -que cada vez se parecen más a sustos para obtener gruesas ganancias de trading- el Presidente de EE.UU. volvió a advertir que si no hay soluciones pronto volverá a atacar, lo cual determinó que Wall Street terminara mixto.
Más allá de eso, el eje de los movimientos de todos los precios estuvo ligado a una baja de casi 8% para los granos, a una dura baja para los granos tanto en Chicago como en Rosario y a una continuidad en la recuperación tanto en los metales preciosos, como en las criptomonedas, considerados como refugio natural frente a la inestable situación de la economía norteamericana, que entre mañana y el miércoles tendrá una reunión de dos días en la Reserva Federal, donde se decidirá si la tasa base del organismo sigue en el 3,5% anual, es decir en un nivel levemente negativo respecto de la inflación estadounidense.
Todo ese combo resultó en un día con resultado chato en el mercado argentino. El dólar blue volvió a subir hasta un nuevo récord histórico nominal, aunque el resto de los dólares estuvieron más tranquilos. El BCRA compra menos dólares y las reservas se estancan. Los bonos argentinos siguen sin fuerza, por lo que el riesgo país subió otras 2 unidades, hasta 439 puntos básicos. Y la Bolsa de Buenos Aires pudo subir apenas en pesos, con mínima baja medida en dólares, al tiempo que las ADR argentinas en NY estuvieron mixtas.
Mientras tanto, sin que se vea reacción en la economía real ni en la generación de empleo, el ministro de Economía Luis Caputo sigue haciendo su minucioso trabajo de seguir barriendo deuda, tratando de sacar vencimientos dentro de la actual administración de Javier Milei, pagando en algunos casos tasas de interés crecientes.
Este miércoles hay vencimientos por $ 11,2 B, un monto más alto que en los llamados anteriores, y para eso la secretaría de Financias ofrece instrumentos del tesoro nacional denominados en pesos y en dólares estadounidenses. En detalle, se ofrece en pesos a tasa fija una letra del tesoro nacional capitalizable en pesos con vencimiento 16 de octubre de 2026 (nueva). En pesos dual CER / TAMAR + 3,00% se presenta un bono del tesoro nacional en pesos dual CER / TAMAR con vencimiento 15 de diciembre de 2028 (TXMD8 – reapertura). En moneda dual TAMAR / DL, la chance es un bono del tesoro nacional en moneda dual TAMAR / dólar linked con vencimiento 28 de enero de 2028 (nuevo). En títulos dólar linked se cuenta con dos papeles, una letra del tesoro nacional vinculada al dólar estadounidense cero cupón con vencimiento 30 de septiembre de 2026 (D30S6 - reapertura) y una letra del tesoro nacional vinculada al dólar estadounidense cero cupón con vencimiento 15 de enero de 2027 (nueva). Y, tal como se estila últimamente, en dólares estadounidenses (con suscripción exclusivamente en dólares estadounidenses) entrará un bono del tesoro nacional en dólares estadounidenses 6% con vencimiento 31 de octubre de 2029 (AO29 - reapertura).
La situación del stock depósitos en pesos y en dólares que hay en los bancos sigue plana: en pesos cae en términos reales y en dólares crece menos que le inflación. Por lo que algunos de los grandes inversores están empezando a mudar sus fondos hacia las cauciones, en una movida que ya vimos antes, y que no tuvo un buen final. Los bancos aducen que están trabados, que no pueden prestarle dinero ni a las familias ni a las pymes porque las tasas activas son muy altas y los que piden fondos no tienen en el horizonte chance de crecimientos similares en sus ingresos.
Mientras eso se debate a nivel interno, en el mundo todos están pendientes de lo que dirá Kevin Warsh, el actual titular de la Fed, donde deberá demostrar si es un halcón o una paloma. De momento, hubo un paso atrás para las tasas largas de EE.UU., lo cual es alentador: se pagó 4,1% anual a 1 año de plazo, 4,4% anual a 5 años, 4,6% anual a 10 años y 5,1% anual a 30 años. Y, con ese premio, en el exterior el dólar subió 0,6% en Brasil, 0,3% contra la libra y 0,1% en Suiza, no cambió contra el euro, bajó 0,1% en China y Japón, 0,2% en México y 0,8% en Chile.
En el mercado cambiario argentino, mientras tanto, la situación de desconfianza va creciendo. Se ve que la economía real no reacciona, y el Gobierno no parece dispuesto a cambiar. Milei acaba de mandarse otra de las suyas, llamando ladrón a Lula, y el ministro de Hacienda de Brasil, Dario Durigan, calificó a Milei de "payaso". Lo concreto, y sorprendente, es que como antecedentes la justicia Argentina le permitió ver a Cristina Fernández en su prisión domiciliaria. La justicia brasileña le permitió a Alberto Fernández visitar a Lula preso. Y esta vez los jueces brasileños censuraron la visita de Milei a Jair Bolsonaro, que tiene prisión domiciliaria.
Frente a todo eso, el mercado cambiario argentino sigue bajo presión: el dólar blue sigue subiendo, con los oficiales y los financieros entre quietos y mixtos. Con el dólar oficial a $ 1520,47, el BCRA compró US$ 27 M en el mercado local y, al final del día, la autoridad monetaria perdió reservas por US$ 18 M. Y con eso como fondo, el dólar oficial subió $ 1,61 hasta $ 1520,47, el dólar blue saltó $ 15 hasta un récord histórico nominal de $ 1560, el dólar senebi subió $ 5,35 hasta $ 1523,62, el dólar mep subió $ 4,65 hasta $ 1537,24 y el contado con liqui bajó 55 centavos hasta $ 1602,09. Por lo que la brecha entre oficial y blue fue del 3% y la brecha entre el ccl y el mayorista fue del 7%.
En medio de toda esta tendencia se vio una leve baja para las tasas de los plazos fijos: por plata chica se siguió pagando 19,4% anual (16% en bancos grandes y 23% en bancos chicos) y por plata grande el premio bajó de 25,5 a 25,2% anual. En tanto que, con pocos negocios, los bonos argentinos subieron apenas en pesos, pero achicaron en dólares, por lo que el riesgo país subió 2 unidades hasta 439 punto básicos.
En papeles privados, hubo cierre mixto en la Bolsa de Nueva York, ya que el Dow subió 0,5%, el S&P cerró sin cambios y el Nasdaq achicó 0,2%. En tanto que la Bolsa de San Pablo subió 0,7% y la Bolsa de México mejoró 1,2%.
Y el mercado bursátil local estuvo para arriba en pesos, pero para abajo medido en dólares. Con $ 50.226 M operados en acciones y $ 253.955 M en cedears, la Bolsa de Buenos Aires subió 0,6%. Al tiempo que las ADR argentinas en NY finalizaron con una suba del 1 al 4% para IRSA, Macro, Cresud, Supervielle, Telecom, Loma Negra, Mercado Libre, Edenor, BBVA y Galicia, pero con baja del 1 al 5% para Bioceres, YPF y Pampa E.
Finalmente, en commodities, hubo una caída del 7,9% para el petróleo. Se registró una mejora para los metales preciosos. Los metales básicos actuaron mixtos. En Chicago hubo fuertes bajas para todos los granos, sobre todo para la soja. En Rosario el trigo y el sorgo aguantaron, pero hubo bajas para el girasol, el maíz y sobre todo para la soja. Y, finalmente, hubo un alza del 1,3% para el bitcoin, con reacciones menores para el resto de las criptomonedas.
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