Mercados
El tema del día fue obviamente todo lo que giró alrededor de la ratificación de la condena contra Cristina Fernández, con todo tipo de especulaciones sobre las posibilidades ciertas de que vaya presa (con domiciliaria) y que en definitiva tenga prohibición para volver a ejercer cargos públicos.
Pero mientras la sociedad asimilaba eso, el mercado argentino siguió mostrando muy buenos números, pero con una sombra que empieza a molestar sobre todo a los especialistas que peinan canas.
El resultado de la jornada fue nuevamente impecable: la pax cambiaria continuó, el BCRA realizó la mayor compra de dólares en seis meses y las reservas superaron los US$ 30.000 millones brutos. Al mismo tiempo, las acciones locales escalaron, con el índice Merval arriba de 2 millones de puntos, con suba en bloque para las ADR argentinas en NY.
Y los títulos públicos nacionales volvieron a subir, por lo que el riesgo país bajó un poco más, colocándose ya a punto de quebrar hacia abajo el piso de 800 puntos básicos.
Pero toda esta algarabía de números, con burbujas que emborrachan a inversores que no pueden creer todo lo que ganaron en los últimos 120 días, llega con una preocupación muy seria. Se sabe: el FMI está poniendo serias objeciones por las intervenciones que hace el equipo económico para anclar el precio del dólar, temiendo que en algún momento se desate un problema. Y la advertencia del Fondo se acaba de encontrar con una profundización del problema.
Según los números de ayer, en los últimos 30 días la Argentina acaba de tener una inflación del 2,7%, al tiempo que el precio de los dólares libres anotó una vertical caída del 7%, y en ese mismo lapso, seducidos por un carry trade que está entregando ganancias siderales, el stock total de depósitos en pesos que hay en los bancos acaba de subir 8,8%.
El dinero que hay en los bancos en depósitos a plazo fijo acaba de superar los $ 37 billones, también hay muchísimo dinero en Lecaps u otras posiciones en pesos. Muchos de los que tienen ese tipo de colocaciones están logrando una ganancia de más del 40% en dólares en 10 semanas, algo que no se ve en ningún lado.
Y el gran temor es que en algún momento aparezca un chispazo y que muchos de esos tenedores de pesos se quieran bajar, provoquen una corrida hacia el dólar (que es usado como ancla para bajar la inflación) y que Argentina se sumerja en una nueva crisis.
Cambios en todos partes por el "efecto Trump"
Además, debe decirse que todo está cambiando de posición no solo en la Argentina sino en todas partes. Gracias al triunfo de Donald Trump, hubo una mayor demanda de dólares de parte de inversores globales conservadores y se está desarrollando una devaluación de muchas monedas. Por ejemplo, el dólar sigue subiendo en Brasil y China, y eso complica seriamente comercio bilateral porque son los dos principales socios de argentina.
Por otra parte, este miércoles se conoció, en línea con lo esperado, que EE.UU. tuvo en octubre una inflación del 0,2% mensual y del 2,6% interanual.
Sigue siendo una inflación que resiste a seguir bajando. Por eso, técnicos de Citibank adelantaron ya el lunes que espera que, en la reunión de diciembre, la Fed baje otros 50 puntos básicos su tasa de interés principal de 4,75 a 4,25%.
En ese sentido, aparecieron algunos analistas que no creen que el dólar global siga subiendo mucho más y los operadores de bonos internacionales vuelven a apostar por papeles privados que tienen rendimientos superiores al 6% anual, muchos de los cuales tienen una calificación AAA.
El dólar afuera y el Bitcoin, por las nubes
Así, en un día en el que en el exterior el dólar subió 0,5% en Brasil y Japón, 0,4% contra el euro y 0,2% contra la libra, pero bajó 0,1% en China y cayó 0,6% en México y Chile, hubo un torniquete en las tasas largas de EE.UU., ya que bajaron las más cortas pero siguieron sostenidas las de mayor plazo: se pagó 4,3% anual a 1 año de plazo, 4,3% anual a 5 años, 4,5% anual a 10 años y 4,5% anual a 30 años.
Y alrededor de eso muchos valores entraron en una volatilidad notable, como sucedió por ejemplo con el Bitcoin, que hasta antes de conocerse el IPC norteamericano llegó a un récord histórico de US$ 92.000 y al final del día buscaba defender los US$ 89.000, sin conseguirlo.
En suma, todo está sumergido en un gran movimiento, con mucha alquimia financiera en todas partes. Y en ese contexto, el BCRA logró realizar hoy la mayor compra diaria de dólares de los últimos seis meses, ya que adquirió US$ 245 millones en un solo día, aunque al final de la jornada la autoridad monetaria pudo sumar sólo US$ 62 millones a las reservas.
Así, con muchos ahorristas advertidos de que la bicicleta financiera está a máximo pedal, el dólar blue subió $5 hasta $1140, pero el Senebi bajó $3,71 hasta $1158,21, el MEP bajó $4,54 hasta $1122,20 y el contado con liquidación bajó $3,81 hasta $1158,27 . Por lo que la brecha entre el oficial y el blue fue del 11% y la brecha entre el CCL y el mayorista fue del 16%.
Los bonos vuelan: ¿HASTA CUÁNDO?
Son cada vez más los inversores que se preguntan cuánto durará este veranito, ya que la fase 1 del blanqueo ha terminado, y como Milei sale fortalecido políticamente de toda la situación política interna, y ya tiene garantizado el pago a los bonistas que se debe cumplir en ocho semanas, el 9 de enero, el mercado de bonos argentinos operó hoy con doble volumen, ultra diversificado en todo tipo de papeles, y los precios anotaron una suba adicional de otro 0,6%, por lo que el riesgo país bajó 5 unidades hasta 814 puntos básicos.
Mientras tanto, atados a la posibilidad de que la Fed baje su tasa base, sin conocer realmente qué terminará haciendo Trump con los aranceles a partir del 20 de enero (Milei dijo que buscará un acuerdo de libre comercio entre Argentina y EE.UU.), la Bolsa de Nueva York terminó con rueda mixta, ya que hubo alza del 0,2% para el Dow, mejora del 0,1% para el S&P y baja del 0,3% para el Nasdaq. En tanto que la Bolsa de San Pablo subió 0,1% y la Bolsa de México bajó 0,5%.
Las acciones en Argentina
Y así como suben los bonos domésticos, los papeles privados argentinos siguen viviendo una fiesta inolvidable. Con $87.959 millones operados en acciones y $83.437 millones en Cedears, la Bolsa de Buenos Aires subió 1,4%. Y las ADR argentinas que se transan en NY anotaron una suba en bloque del 1 al 6,5% para Bioceres, TGS, Central Puerto, Pampa E, Telecom, Loma Negra, Cresud, YPF, Edenor y Francés; con baja del 2,5% para Mercado Libre.
Y, por supuesto, si las monedas, los bonos y las acciones están vibrando a gran velocidad, las materias primas están directamente en una coctelera. Se anotó una suba del 0,6% para el petróleo, los metales preciosos estuvieron en descenso, los metales básicos fueron hacia abajo, en Chicago cayeron todos los granos (sobre todo el trigo), pero en Rosario hubo subas para todo, con la perspectiva de dólares del cielo ya que se pronostica otra lluvia sobre la Pampa Húmeda durante el fin de semana. Y, directamente para el infarto, el Bitcoin trepó hasta US$ 92.000en la primera parte del día pero terminó a casi US$ 88.500 pidiendo la hora, con el resto de las criptomonedas anotando inquietantes bajas de hasta el 4%.
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