Martes de alivio
Con una volatilidad extrema, buena parte de los principales mercados bursátiles mundiales tuvieron una recuperación, pero en los minutos finales de negocios los precios se iban orientando nuevamente a la baja, por lo que la pregunta que se repetían los expertos era una sola: ¿estamos envueltos en una normal corrección o acaso estamos ingresando en una zona de crisis?
En el mercado argentino, sin embargo, la sensación era completamente distinta. Una recorrida por analistas y operadores finalizaba con una clara coincidencia: "La Argentina tiene, como siempre, un evidente problema de liquidez, pero estructuralmente el país está con menos relación deuda/PIB que muchas naciones desarrolladas y si nos ordenamos y logramos ir pagando intereses y renovando capital de manera voluntaria, los precios locales tienen mucho más potencial que el mejor de los mercados".
"Evidentemente -decía un experto- con una exigencia que el FMI tiene ahora y no tuvo con los Gobiernos anteriores, el Gobierno tuvo que pagar dólar sobre dólar una deuda con ese organismo, y recién se pasará a una nueva revisión para ver si el caño de oxígeno de los Derechos Especiales de Giro (DEG) sigue fluyendo, para mantenernos vivos, pero sin dejarnos salir de terapia intensiva".
Por esa razón, a pesar de que la autoridad monetaria logró comprar US$ 17 millones en el mercado este martes, al final del día Reconquista 266 terminó perdiendo nada menos que US$ 882 millones de reservas, justamente por el pago al Fondo. Pero el mercado local leyó bien la situación y fue el mejor de todos: los dólares libres bajaron, los bonos recuperaron precio, el riesgo país bajó y la Bolsa de Buenos Aires fue la que anotó el mayor de todos los aumentos, con una importante suba en bloque para los ADR argentinos que cotizan en Nueva York.
El foco siguió concentrado en miles de operaciones para desapalancarse, que se hicieron con diferencias de segundos, en el histérico mercado japonés, con una Bolsa de Tokio, que tras cubrir agujeros el lunes con una caída en acciones del 12,5%, pudo recuperar nada menos que 10% este martes, ya que con precios de papeles privados más baratos se empezó a recurrir a otros valores y retomar posiciones.
Pero ese partido no está terminado: hay que seguir muy atentamente, para entender si este bache dejó algún herido que puede provocar un dominó futuro.
Luego de pasar por Europa con precios en general levemente negativos, el centro de la atención en EE.UU. fue un rumor sobre un llamado de emergencia en la Reserva Federal para ver si se decide, de apuro, una baja en la tasa de interés base, porque se teme que el actual 5,5% anual, que ya lleva más de un año, está estrangulando demasiado, y se corre el riesgo de que en vez del buscado aterrizaje suave se pase a un clima recesivo, con efectos secundarios desconocidos.
Pero por el momento sin noticias concretas, repuntaron las tasas largas de EE.UU: se pagó 4,5% anual a 1 año de plazo, 3,7% anual a 5 años,3,9% anual a 10 años y 4,2% anual a 39 años. Y con eso en el exterior el dólar subió 0,7% contra la libra y en México, 0,6% en Japón, 0,4% en China y 0,2% contra el euro, pero bajó 0,9% en Chile y cayó 1,4% en Brasil.
Mientras que en el mercado cambiario argentino, conocido el bache en las reservas por el pago al FMI, la estrategia de Luis Caputo y Santiago Bausili de comprar dólares de exportación al dólar oficial y venderlos en el contado con liquidación volvió a surtir buen efecto.
Con eso, y con cantidad de pesos en circulación quieta, el dólar blue cayó $15 hasta $1.375, el Senebi cayó $10,10 hasta $1.363,64, el MEP cayó $10,69 hasta $1.335,49 y el contado con liquidación bajó $6,27 hasta $1.334,65. Por lo que la brecha entre el oficial y el blue fue del 40% y la del CCL con el mayorista fue del 42%.
Entre los operadores se especula con que en no mucho tiempo aparecerán DEG del FMI, más el Repo cien veces anunciado por Caputo, y junto con lo que ingrese vía blanqueo y vía RIGI se irá recomponiendo el estrangulamiento. A lo que debe sumarse que en este bache global los que menos sufrieron fueron los granos. Así, con pocos negocios, los bonos argentinos subieron 0,7% y el riesgo país bajó 13 unidades, hasta 1.626 puntos básicos, un nivel todavía demasiado elevado.
En papeles privados hubo un repunte en la Bolsa de Nueva York, ya que terminó con suba del 0,8% para el Dow, avance del 1% para el S&P y del 1% para el Nasdaq, pero con indicadores que iban retrocediendo en la media hora final. En tanto que hubo suba del 0,8% en la Bolsa de San Pablo y alza del 1,1% en la de México.
Y la mejor parte se la llevó el mercado bursátil argentino. Con $31.152 millones operados en acciones y $54.976 millones en Cedears, la Bolsa de Buenos Aires subió 2,6% (3,8% en dólares).
Y los ADR argentinos anotaron una potente suba en bloque del 2% al 8% para TGS, Francés, Galicia, Telecom, Macro, Supervielle, IRSA, Bioceres, Central Puerto, Pampa E, YPF, Mercado Libre, Despegar y Cresud.
Todo este clima local más distendido se dio con materias primas danzando. Hubo una baja del 0,5% para el petróleo. Los metales preciosos actuaron débiles. Los metales básicos siguieron recuperando valor. En Chicago el trigo estuvo bien, pero hubo bajas para maíz y soja. En Rosario hubo firmes subas para girasol, maíz y trigo, sin negocios con soja por trabas gremiales aceiteros. Y donde hubo gente que salió del coma fue en el mundo cripto: los fanáticos del sector se aliviaron con un rebote del 7,6% para el Bitcoin con subas aún mayores para el resto de los valores del panel.
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