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Finanzas enfrenta vencimientos por $284.000 millones (está todo en manos privadas)

Se ofrecerá un menú de letras por $170.000 millones y bonos del Tesoro Nacional por US$ 250 millones

Economía, y una nueva prueba
Economía, y una nueva prueba
28 marzo de 2023

El Ministerio de Economía anunció las condiciones de la licitación de deuda en pesos de este miércoles, fecha en la que tendrá que afrontar vencimientos por $284.000 millones.

En la licitación se ofrecerá un menú de letras por $170.000 millones y bonos del Tesoro Nacional por US$ 250 millones.

La licitación de las letras se desdobla con ofertas de instrumentos para fondos comunes de inversión (nuevas Lelites), por $10.000 millones y creadores de mercado (reapertura Ledes y Lecer), por hasta $160.000 millones.

Las Ledes y las Lecer participarán de la segunda vuelta y serán elegibles para integrar encajes bancarios.

Por fuera del Programa de Creadores de Mercado se licitarán dos bonos del Tesoro Nacional linkeados al valor del dólar. El primero de US$ 100 millones con vencimiento el 31 de julio de 2023 (T2V3) y el segundo (TV24) por US$ 150 millones que vencerá el 30 de abril de 2024.

Las Lelites (letras de liquidez a descuento), con vencimiento el 28 de abril de 2023, podrán suscribirse por hasta $10.000 millones.

En el caso de las opciones para el programa Creadores de Mercado, se procederá a la reapertura de Ledes (letras a descuento) por $50.000 millones, con vencimiento el 30 de junio de 2023.

En tanto, la otra opción prevé un monto de $30.000 millones, con vencimiento el 31 de julio de este año.

La oferta se completa con dos reaperturas de Lecer (letras ajustadas por CER) por $50.000 millones, con vencimiento el 18 de julio de 2023, y $30.000 millones, que vencerán el 18 de septiembre.

La recepción de las ofertas de todos los instrumentos comenzará este miércoles a las 10 y finalizará a las 15 horas, según informó el Palacio de Hacienda.

Tras los canjes de enero y marzo, en Facimex Valores estiman que casi la totalidad de los vencimientos se encuentran en poder del sector privado.

"Será una prueba clave ya que el gobierno volverá a poner a prueba el roll over privado post electoral en un contexto en el que el Tesoro necesita obtener financiamiento en pesos", señaló la consultora.

En este sentido, cabe recordar que el 17 de marzo el BCRA le transfirió al Tesoro $130.000 millones, siendo el primer giro de Adelantos Transitorios en la gestión del ministro de Economía, Sergio Massa. "También estaremos atentos a si el Decreto que obliga a los entes públicos a vender sus Bonares y canjear sus Globales por Duales tiene algún impacto sobre el resultado de esta licitación", indicó Facimex.

"En términos de estrategia, priorizamos Lecer Julio (X18L3) sobre Ledes ante break-evens de inflación que no otorgan un colchón suficiente con respecto a nuestro escenario base de inflación", agregó.

"Dentro de la curva dollar linked, no vemos atractivo en instrumentos con vencimiento a 2023 y, de cara al próximo año, preferimos corporativos con vencimientos largos a 2024 antes que TV24", concluyó Facimex.

***

Llamado a licitación de LELITES, LEDES, LECER y BONO DOLAR LINKED

El Ministerio de Economía ofrece en este llamado a licitación una combinación de instrumentos del Tesoro Nacional integrados por las Letras y los Bonos que se detallan a continuación:

1)Instrumento que puede ser suscripto sólo por Fondos Comunes de Inversión:
a.LETRA DE LIQUIDEZ DEL TESORO NACIONAL EN PESOS A DESCUENTO CON VENCIMIENTO 28 DE ABRIL DE 2023 (nueva);

2)Instrumentos a licitar que integran el Programa de Creadores de Mercado:
a.LETRA DEL TESORO NACIONAL EN PESOS A DESCUENTO CON VENCIMIENTO 30 DE JUNIO DE 2023 (S30J3 - reapertura);
b.LETRA DEL TESORO NACIONAL EN PESOS AJUSTADA POR CER A DESCUENTO CON VENCIMIENTO 18 DE JULIO DE 2023 (X18L3 - reapertura);
c.LETRA DEL TESORO NACIONAL EN PESOS A DESCUENTO CON VENCIMIENTO 31 DE JULIO DE 2023 (S31L3 - reapertura);
d.LETRA DEL TESORO NACIONAL EN PESOS AJUSTADA POR CER A DESCUENTO CON VENCIMIENTO 18 DE SEPTIEMBRE DE 2023 (X18S3 - reapertura);

3)Instrumentos a licitar que no forman parte del Programa de Creadores de Mercado:
a.BONO DEL TESORO NACIONAL VINCULADO AL DÓLAR ESTADOUNIDENSE VENCIMIENTO 31 DE JULIO DE 2023 (T2V3D - reapertura); y
b.BONO DEL TESORO NACIONAL VINCULADO AL DÓLAR ESTADOUNIDENSE 0,40% VENCIMIENTO 30 DE ABRIL DE 2024 (TV24D - reapertura).

La recepción de las ofertas de todos los instrumentos comenzará a las 10:00 horas y finalizará a las 15:00 horas del día miércoles 29 de marzo de 2023 (T).
 

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