La deuda CER captó 41% del financiamiento en abril

29 de abril, 2021

La deuda CER captó 41% del financiamiento en abril

Tras la licitación de ayer, el primer cuatrimestre de 2021 terminó con un financiamiento neto (también conocido como endeudamiento) de $148.800 millones. Ayer, el Tesoro obtuvo cerca de $107.700 millones en la última licitación del mes.

El menú de instrumentos ofrecidos estuvo conformado por 5 títulos con vencimientos en 2021 y 2022. Se reabrieron las letras (Lede y Lepase) con vencimiento 30 de junio y 29 de octubre de 2021. A su vez, se produjo la reapertura de la letra a descuento ajustable por CER con vencimiento en abril del 2022. Así, dijeron cerca de Guzmán, se da continuidad a la política de ampliación y diversificación del financiamiento en pesos del Tesoro.

Para atraer interés y evitar quedarse cortos, Economía licitó varios instrumentos sin precio mínimo, tal como acostumbraba. Además volvió a ofrecer opciones a plazos muy cortos, algo que no hacía desde comienzos de octubre pasado“Entendimos la necesidad de ser flexibles en plazos y precios en estas circunstancias”, explicó el Secretario de Finanzas, Mariano Sardi. De hecho, se convalidaron tasas más altas.

tabla licitaciones

Los vencimientos de deuda acumulados para el mes de abril totalizaron cerca de $210.428 millones. “Cabe destacar que, al finalizar las tres licitaciones del mes de abril, el Tesoro obtuvo financiamiento neto positivo acumulado cercano a los $58.250 millones”, señalaron.

En la licitación de ayer se recibieron 809 ofertas, adjudicándose un total de VNO $109.174 millones, lo que representa un valor efectivo de $ 107.674 millones.

La próxima licitación se efectuará el próximo miércoles 5 de mayo.

En el mercado la sensación es distinta. Abril no fue un mes fácil y 2021 será un año largo. “Abril cierra con endeudamiento neto de $ 58.800 millones, de los cuales más de $ 31.000 millones fue un bono contra encajes (expansión monetaria). Durante el mes convalidaron suba de tasa, se acortaron las colocaciones y la demanda por CER siguió siendo clave”, apunto Gabriel Caamaño Gómez desde Consultora Ledesma. En abril vencían capital e intereses de títulos CER por $ 63.000 millones, aproximadamente y se colocaron nuevos títulos CER por un monto efectivo de $ 110.000 millones, aproximadamente. Ergo, TY22P (encajes)+ CER neto explicaron todo el endeudamiento neto y hubo cambio deuda en pesos por deuda CER”, amplió.

“Los productos CER explicaron el 41% de lo colocado en abril. Fue el share más alto desde diciembre”, agregó su colega Nery Persichini desde GMA Capital.

A su vez, Juan Ignacio Paolicchi dijo: “Dejaron afuera $15.000 millones en la letra corta y queda la duda de qué tasa pidió el mercado. Pero aun así, con financiamiento ‘compulsivo’ de bancos, el Tesoro mejoró el rollover (130% versus 114%). Aunque todavía lejísimos del objetivo del presupuesto de financiar el 40% del déficit en el mercado”. Ese número implicaría, con un rojo fiscal de 6% del PIB, cerca de $ 900.000 millones durante todo 2021. Los $148.800 están lejos, todavía.

El martes, se informó un nuevo giro del BCRA al Tesoro por $55.000 millones. Así, van $190.000 millones en 2021.