Durante el primer trimestre, el financiamiento obtenido por las pyme ascendió a $ 7.340 millones, monto que representa el 9,9% del total del financiamiento en el mercado de capitales. Lo obtenido en los primeros tres meses supera en 57% a los $ 4.664 millones del año anterior.
Según datos de la Comisión Nacional de Valores (CNV), ese financiamiento se compuso de $ 4.871 millones (66% del total) en concepto de cheques de pago diferido avalados, $ 1.369 millones (19% del total) obtenidos por las obligaciones negociables, $ 935 millones (13%) mediante la emisión de pagarés y $ 165 millones (2%) a través de la colocación de fideicomisos financieros.
La variación interanual del financiamiento acumulado durante el período que va de enero a marzo de 2018 respecto del mismo período del año anterior evidenció un aumento de 25% en dólares. Adicionalmente, el crecimiento con respecto al acumulado del año 2009 alcanzó el 390% medido en la misma moneda, valor que representa un crecimiento promedio geométrico anual de 19%, según la CNV.
Pero no sólo las pequeñas y medianas empresas pudieron obtener fondos en el mercado local, sino que el canal bancario también ayudó a dinamizar los proyectos de negocios. De hecho, el financiamiento bancario de las pymes durante el primer trimestre de 2018 se incrementó 23% respecto del mismo período el año previo mientras que el financiamiento en el mercado de capitales lo hizo 57%, llevando su participación en el total del 5% al 6%. Con respecto al costo de financiamiento, dato para nada menor, se percibió lo siguiente.
Obligaciones Negociables Pyme. La tasa promedio del trimestre fue 28,5%, 90 puntos básicos más baja que la del período anterior, y superior en más de 5 puntos porcentuales a la tasa BADLAR promedio trimestral.
Fideicomisos Financieros (FF). La tasa promedio resultó 23,6%, 170 puntos básicos menor que en el trimestre previo y 20 unidades mayor que la tasa BADLAR promedio trimestral.
Cheques de Pago Diferido. La tasa promedio disminuyó 230 puntos básicos respecto del período anterior, pasando de 29,3% a 26,9%. La tasa promedio del instrumento quedó 350 puntos por encima de la Badlar promedio.
En resumen, el desvío promedio de los instrumentos respecto de la tasa de referencia alcanzó los 290 puntos básicos.
