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Tensiones y expectativas: semana crítica para la política monetaria global

Los países que concentran el 50% del PIB mundial definirán su política monetaria.

Para el primer recorte de la Fed de Powell habría que esperar hasta junio.
Para el primer recorte de la Fed de Powell habría que esperar hasta junio.
17 marzo de 2024

El centro de atención en la semana que se inicia será la reunión de la Reserva Federal que finalizará el miércoles. Los mercados descuentan que, por quinta vez consecutiva, dejará la tasa de interés en 5,5% y que para el primer recorte habría que esperar hasta junio. Atrás quedaron las apuestas que esperaban una baja en abril.

  • Si bien la inflación recorre un sendero descendente, lo hace a un ritmo moderado por lo que la Fed esperará a que se acerque más a su meta de 2% para comenzar a actuar. En febrero, el Indice de Precios al Consumidor subió el 3,2% anual.
  • Por otra parte, el PIB crecería nuevamente este año por encima del 2% mientras que el desempleo se mantiene por debajo del 4% por lo que la Fed no tiene apuro para poner en marcha medidas para estimular la actividad.       

Los inversores estarán atentos a las  proyecciones económicas de la entidad monetaria que incluirán a las tasas de interés y a la conferencia de prensa de Jerome Powell posterior a la reunión para tener señales concretas obre los próximos pasos de la política monetaria.

El mismo día el Banco Central de Brasil reducirá nuevamente la tasa Selic en 50 puntos básicos, llevándola del 11,25% a 10,75%.  Será el sexto recorte consecutivo coherente con una inflación que, según los analistas del mercado, no llegaría al 4% en 2024. Las proyecciones ubican a la tasa de interés en 9% al cierre del año. 

Pero también otros bancos centrales decidirán esta semana el nivel de las tasas. Uno de los primeros en hacerlo, el martes, será el de Japón que podría determinar el fin de las tasas negativas. Pero un sector del mercado piensa que esa decisión se demorará hasta abril.

El jueves, el Banco de Inglaterra no tocaría la tasa, pero hay dudas sobre lo que determinará la autoridad monetaria de Turquía.

También hay visiones contrapuestas sobre lo que hará ese día el Banco de México dado que algunos analistas apuestan por una baja de 25 puntos básicos de la tasa que está en 11,25% desde marzo. 

La semana, intensa en definiciones de política monetaria, se cerrará el viernes con dos determinaciones disímiles: en Rusia se mantendría la tasa mientras que en Colombia volvería a reducirse. 

¿Qué pasará con las tasas esta semana?

  • La mantendrían: Estados Unidos, Reino Unido, Rusia, Australia, Suiza, Marruecos, Paquistán 
  • La bajarían: Brasil, Colombia, Paraguay 
  • En duda: Turquía, Japón, México

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