Día a día, sin que el Gobierno acierte a tomar alguna medida comprensible, el nerviosismo de ahorristas e inversores se está transformando en miedo. Estábamos mal, la mala cosecha nos terminó de complicar, no hay dólares, hay inundación de pesos y la población ve con claridad que la crisis interna está escalando hacia un nuevo escalón: de una situación de inflación alta por mucha emisión, estamos pasando a una fuga del peso con inflación ya fuera de control.
Por esa razón, en medio de un goteo de depósitos que se va acentuando, el ministro de Economía Sergio Massa apenas lanzó algunos tuits amenazantes, el Presidente convocó al titular del BCRA Miguel Pesce a la Casa Rosada, de donde salió con cara preocupada, pero fue ratificado en su cargo. Y con ese tipo de respuesta ayer hubo una estampida en el dólar blue, con Massa ordenándole al Banco Centra hacer una gran intervención, que logró frenar apenas al mep, pero el contado con liquidación subió igual y el blue ya roza los $500.
Desde todo el espectro económico y político le siguen diciendo al Presidente que la única salida posible a este abismo económico es fijar un dólar único flotante, con congelamiento del gasto público y "cero emisión" de pesos en el BCRA. Pero la respuesta fue más de lo mismo, por lo que en un día en que hubo alguna liquidación de dólar agro, se perdieron reservas, los bonos cedieron, el riesgo país subió otras 24 unidades hasta 2.648 puntos básicos, el mayor en seis meses, y la Bolsa vive una ilusión inflacionaria: subió apenas en pesos, pero bajó en dólares y los ADR argentinos que cotizan en Nueva York perdieron en bloque hasta 4%.
Día negativo afuera
Toda esta difícil situación de la plaza financiera local se dio con un mal día en los mercados internacionales. Siguieron entrando balances trimestrales, y algunos asustaron. El First Republic Bank reconoció un enorme retiro de depósitos, por lo que su cotización en Wall Street se derrumbó 49% y otros bancos resbalaron fuerte. Esto, por supuesto, reaviva el temor a un colapso bancario, y a más trabajo de la Fed repartiendo dólares para aplacar las cosas. Esta foto hizo aumentar el temor global, hubo de parte de inversores conservadores compra de bonos de la Fed, suba en sus precios contado y consecuentemente volvieron a bajar las tasas largas de EE.UU.: ayer se pagó 4,7% anual a 1 año de plazo, 3,5% a 5 años, 3,4% a 10 años y 3,6% a 30 años. Y con eso en el exterior el dólar salto 0,6% contra el euro, la libra y en México, subió 0,5% en China y 0,4% en Brasil, pero bajó 0,3% en Chile y 0,5% en Japón.
Pero el estruendo cambiario se dio en el mercado local, con una inquietud que crece sin parar. A pesar de amenazas de Massa con la aplicación de ley penal tributaria (y Cecilia Moreau buscando atemorizar, al decir que en los próximos días van a conocer al verdadero Massa), los analistas ven que el ministro de Economía repite una y otra vez las mismas decisiones, sin dar vuelta atrás, faltan apenas 110 días de las PASO, su objetivo es político, para que la bomba no estalle, pero ya está estallando.
El frente cambiario local
De hecho, el desequilibrio cambiario se transformó ayer mismo casi en un estallido. El dólar blue estalló $33 en un solo día, hasta $495, lo cual significa una corrida con el mayor salto diario desde abril de 2020. Mientras que el dólar Qatar subió $1,48 hasta $455,36, el Senebi saltó $5,65 hasta $463,37, el MEP bajó $1,52 hasta $447,50 y el contado con liquidación subió $3,76 hasta $466,08. Por lo que la brecha entre el dólar oficial y el blue fue del 117% y la del CCL con el mayorista fue del 111%.
Y debe entenderse bien lo que sucedió: Massa decidió terminar quemando al final del día US$ 49 millones en reservas y regalando bonos en dólares a un valor de 23, lo que significa entregar papeles con un costo del orden del 45% anual que deberá pagar el Gobierno que viene, para que el Gobierno actual llegue a las PASO sin adelantar la elección. Pero hubo otro dato que muestra que el termómetro se rompió: los contratos del Rofex de dólar futuro subieron 5% ayer: a julio la tasa ya es del 135% anual pero desde agosto a febrero esa expectativa salta a un rango que va desde el 170% al 190% anual. Y es más que evidente la participación estatal en el movimiento. El volumen operado en bonos se cuadruplicó hasta un récord diario sin precedentes, los bonos terminaron perdiendo precio y, como dijimos, el riesgo país nos sigue sacando del mapa.
En papeles privados, mientras tanto, lo dominante fue la entrada de varios balances, algunos antes o durante la rueda y otros después. Hasta el cierre lo que dominó a los inversores fue el temor a una recesión y al dato que se conocerá este viernes en EE.UU., cuando salta el dato de inflación más importante del mes conocido como PCE (Precios para Gastos de Consumo Personal): esperan 4,5% anual, y este valor será esencial para lo que decida la Fed en su tasa base el próximo miércoles 3 de mayo, dentro de una semana. Eso determinó una fuerte baja en la Bolsa de Nueva York: el Dow perdió 1%, el S&P achicó 1,6% y el Nasdaq cayó 2%. Y detrás de eso, la Bolsa de San Pablo bajó 0,7% y la de México cedió 0,6%.
Y a nivel local se sigue dando la ilusión de suba en pesos con baja en dólares. Con 5.966 millones de pesos operados en acciones y 12.335 millones en cedears, la bolsa de buenos aires subió 1,2%. Mientras que los ADR argentinos en Nueva York sufrieron bajas del 1% al 4% para IRSA, Supervielle, Mercado Libre, Edenor, Despegar, YPF, Loma Negra, Cresud, Francés y Bioceres; con suba del 1% para Adecoagro.
Balances en Wall Street
Después del cierre en Nueva York entraron los balances de Google, Microsoft y Visa, y los números fueron auspiciosos. Las acciones de Microsoft subían más de 4% en las primeras operaciones posteriores al cierre del mercado, luego de reportar ingresos y ganancias por encima de lo esperado por los analistas (para el trimestre de este año el gigante tecnológico reportó ingresos por US% 52.857 millones, lo que representa un crecimiento de 7% respecto al mismo periodo del año pasado). También llegaron los resultados financieros de Alphabet, matriz de Google, y sus números superaron las expectativas de los analistas tanto en ingresos como en utilidades. Y Visa anunció un aumento de sus utilidades gracias al incremento de las transacciones procesadas.
Estos estados contables podrían plantear para hoy un mejor clima, pero ayer las materias primas demostraron que esperan una desaceleración global. Hubo una baja del 2% para el petróleo, los metales básicos y los granos también acusaron cotizaciones en rojo. Y las posiciones tradicionales de reserva estuvieron mixtas: en metales preciosos el oro subió, la plata bajó, mientras que en criptomonedas el Bitcoin subió 0,8% pero el resto de los valores del panel mostró claroscuros.
Esperando a la Fed
A partir de ahora todo está jugado a lo que hará la Fed. Se espera que suba su tasa base en 25 puntos básicos, de 5% a 5,25% anual. John Williams, titular de la Fed de New York, consideró que la inflación sigue siendo todavía muy alta y que aún no llegó la hora de frenar la suba de la tasa de interés. Y James Bullard de la Fed de Saint Louis recomienda subirlas aún más, hasta 5,5%.
La licitación que viene
En este punto, con todo lo que han caído lo bonos argentinos, con acciones que están en precio aunque ya no están tan baratas, empieza a haber contactos de fondos buitre para ver si es momento de hacer alguna apuesta en el fondo de la olla que atraviesa la Argentina. Y hoy hay un gran riesgo, porque vencen bonos en pesos por casi $1 billón, y el 80% está en manos privadas, y casi todos quieren bajarse. Y si eso ocurre y van a presionar al blue, podría seguir escalando hasta valores desconocidos.
Por eso, además del dólar, hoy habrá que seguir atentamente a lo que ocurra en una nueva a licitación de Lelites, Ledes, Lecer, Lelink, Boncer, bono atado al dólar y bono dual, y en las tasas que deberá pagar el Gobierno para que los inversores privados se queden. Hay tres tramos: el Gobierno les ofrece a los fondos comunes de inversión una letra de liquidez del Tesoro nacional en pesos a descuento con vencimiento 19 de mayo de 2023 (reapertura). Luego les ofrece a los creadores de mercado tres letras: una del Tesoro nacional en pesos ajustada por CER a descuento con vencimiento 18 de julio de 2023 (x18l3 - reapertura), otra del Tesoro nacional en pesos a descuento con vencimiento 31 de julio de 2023 (s31l3 - reapertura) y otra del Tesoro nacional en pesos ajustada por CER a descuento con vencimiento 18 de septiembre de 2023 (x18s3 - reapertura). Y por último les propone a los inversores generales tres bonos y una letra: un bono del Tesoro nacional vinculado al dólar estadounidense vencimiento 31 de julio de 2023 (t2v3d - reapertura); un bono del Tesoro nacional en pesos ajustado por CER 1,45% vencimiento 13 de agosto de 2023 (t2x3 - reapertura); un bono de la Nación Argentina en moneda dual vencimiento 30 de abril de 2024 (nuevo) y una letra del Tesoro nacional vinculada al dólar estadounidense con vencimiento 31 de octubre de 2023 (d31o3 - reapertura). Si este llamado muestra un resbalón puede ser un antes y un después para el turno de Sergio Massa en el Ejecutivo.
Seguí a El Economista en Google
Agreganos a tus medios preferidos.
+ Agregar
