Sólo la IA supera al rebote en forma de “V” que vive la Argentina

Mientras la guerra entre EE.UU. e Irán sigue con titubeos, con el precio del petróleo anotando hoy una leve baja, lo que más se destacó en los mercados de hoy fue un nuevo salto en empresas vinculadas a la inteligencia artificial (algo que llevó al índice Nasdaq de NY a un nuevo récord histórico) y a la profundización de un rebote con forma de "V" para el mercado argentino, que está resucitando de entre los muertos.

Mientras con claros indicios de que Trump está perdiendo la pulseada contra el régimen iraní (buscando una pausa para atravesar el Mundial de Fútbol y superar la elección de medio término), el dólar global volvió a retroceder contra las principales monedas mundiales. Eso fortalece el precio de los commodities, y ese cuadro de situación es vitamina B12 para la Argentina, que sigue registrando exportaciones a todo vapor, con los mejores precios de los últimos tiempos.

Con ese contexto, el BCRA logró comprar hoy nada menos que US$ 644 M, por lo que las reservas brutas de la autoridad monetaria llegaron a US$ 48.511 M, la cantidad más alta desde el 9 de octubre de 2019. Y, con ese respaldo, todos los dólares de la Argentina siguen flotando: el blue anotó una baja y está más barato que hace casi dos años, con precios mixtos para los dólares oficiales y financieros.

Pero donde más empuje se está observando es en la valoración de los títulos argentinos. Los bonos lograron una rueda con precios sostenidos, por lo que el riesgo país bajó 4 unidades, hasta 496 puntos básicos, por lo que ese indicador está testeando un piso que no ve la Argentina desde mayo de 2018. Y con cotizaciones nuevamente sostenidas para la Bolsa porteña y las ADR argentinas, el índice S&P Merval acaba de anotar una suba de casi 12% en dólares en apenas dos semanas.

Este notable ingreso de dólares se está concretando fundamentalmente porque el país está en el pico de la liquidación de la cosecha gruesa, pero también porque hay un firme aumento de los envíos al exterior de una cantidad de barriles de petróleo que no se veía desde antes del derrumbe de la convertibilidad en 2018.

Y, mientras el Consejo Profesional de Ciencias económicas recomienda a los tenedores de dólares que aprovechen la inocencia fiscal para que lleven los dólares del colchón a los bancos, más divisas siguen entrando desde el mercado local a manos del Tesoro argentino.

Hoy se concretó la licitación revancha de Bonares cortos, que se pueden comprar únicamente con dólares. Y, con 523 ofertas, la Secretaría de Finanzas captó otros US$ 201 M, de los cuales US$ 106 M fueron en el Bonar 2027 (AO27) que paga una tasa del 5,12% anual y US$ 95 M en el Bonar 2028 (AO28) que promete un premio del 8,48% anual, 332 puntos más que en el papel anterior porque en el medio está la elección presidencial de 2027, en la que la Argentina debe decidir si permite que Javier Milei siga, o no, en la Casa Rosada.

Este notable reverdecer argentino se dio en un día en el que tanto el Presidente como el ministro de Economía dijeron frases contundentes, ante 300 empresarios en el Latam Economic Forum que se desarrolló hoy en el predio de Parque norte.

Javier Milei volvió a embestir contra la prensa. Dijo: "Nunca se vio un ataque tan desproporcionado e injusto de los medios de comunicación". En tanto que Luis Caputo señaló: "el 2027 va a ser un año completamente atípico, ya que la economía se va a llevar puesta a la política. En este momento el mundo está viviendo un shock y la Argentina es el país que mejor lo está navegando".

Y algo de eso se vio con la tendencia de debilidad que está experimentando el dólar a nivel mundial. Hoy hubo una leve baja para las tasas largas de EE.UU.: se pagó 3,8% anual a 1 año de plazo, 4,1% anual a 5 años, 4,4% anual a 10 años y 5% anual a 30 años. Y, con eso como fondo, en el exterior el dólar no cambió contra el yuan, pero luego bajó contra todo: perdió 0,6% en Brasil, 0,4% en Chile y Suiza, 0,2% en Japón, México y contra el euro y achicó 0,1% contra la libra.

En el mercado cambiario local, en cambio, los tipos de cambio siguen flotando. Con el dólar oficial a $ 1430,45, el BCRA compró US$ 447 M, la cantidad diaria más alta de las últimas 7 semanas. Y, además, al final del día, la autoridad monetaria logró sumar reservas por US$ 644 M, llegando a un nivel bruto que no se ve desde el 9 de octubre de 2019.

Esto mantuvo completamente tranquilo a todos los tipos de cambio. El dólar oficial subió 55 centavos hasta $ 1430,45, el dólar blue bajó $ 10 hasta $ 1430 (cuando hace dos años cotizaba a $ 1500), el dólar senebi subió $ 1,01 hasta $ 1439,32, el dólar mep subió $ 3,49 hasta $ 1433,80 y el contado con liqui subió $ 2,09 hasta $ 1484,31. Por lo que la brecha entre el oficial y el blue fue del 0% y la brecha entre el ccl y el mayorista fue del 5%.

Esta tranquilidad cambiaria hace que las tasas de los plazos fijos se hayan mantenido quietas hoy: por plata chica se siguió pagando 19,9% anual (15% en bancos grandes y 24% en bancos chicos) y por plata grande se siguió pagando 25,3% anual. Y, a pesar de que estos rendimientos son negativos contra la inflación, el stock total de depósitos en pesos vuelve a crecer: se acerca a los $ 91 B. Mientras que también sube a un nivel máximo de US$ 39.250 M el stock total de depósitos privados en dólares.

Dentro de exactamente seis semanas (el 9 de julio) el Gobierno deberá pagar US$ 4350 M en cupones y amortizaciones de Bonares y Globales. Frente a eso, los inversores están convencidos de que el pago se realizará sin ningún inconveniente, por lo que -con más negocios y muy diversificados- los bonos argentinos cerraron el día casi sin cambios, pero el riesgo país bajó 4 unidades hasta 496 puntos básicos.

En papeles privados, luego de una rueda teñida de rojo para las Bolsas europeas y asiáticas por los bombardeos entre EE.UU. e Irán y de Israel en el Líbano, la Bolsa de Nueva York pudo terminar en verde, tanto que Dow subió 0,1%, el S&P avanzó 0,6% y el Nasdaq subió 0,9%. Y aquí hay que destacar que, con la presentación de un balance mucho mejor que lo previsto, la empresa de software Snowflake pegó hoy un salto del 36% en Wall Street, tal como pasó con Micron Tech hace pocos días. En tanto, las Bolsas latinoamericanas no viven esa fiesta: la Bolsa de San Pablo bajó 0,3% y la Bolsa de México perdió 1,7%.

Pero en la Argentina, con un empuje que busca seguir al auge de la IA, con $ 133.803 M operados en acciones y $ 241.810 M en cedears, la Bolsa de Buenos Aires subió 0,6%. Al tiempo que las ADR argentinas en NY anotaron una suba del 1 al 2,5% para Macro, TGS, Bioceres, Supervielle y BBVA, con baja del 1,5% para Central Puerto.

En commodities, por último, a pesar de las bombas en Medio Oriente, el petróleo bajó 0,4%. Los metales tanto preciosos como básicos continúan hacia arriba. En Chicago hubo subas para todos los granos, sobre todo para la soja y el maíz. En Rosario, el trigo, la soja y el maíz, en ese orden, también subieron. Y, sin fuerza, el Bitcoin bajó otro 1,8% con reacciones similares para el resto de las criptomonedas.