Reservas a full, dólar tranquilo y llamativa suba en las tasas

Con fuerte compra del nuevo dólar único a $1.233,99, los bancos se vieron obligados a subir varios escalones las tasas de los plazos fijos, y a pesar de eso se inició el clásico rulo, con extracción de billetes de las entidades y ventas en los canales financieros, por lo que los dólares alternativos se hundieron $15. 

Todo esto ocurrió en el día en el que entraron los dólares frescos del FMI más algunas liquidaciones del campo. Así, las reservas brutas saltaron al mayor nivel en dos años. Y eso sostuvo el precio de los bonos e hizo caer el riesgo país a menor nivel en dos meses. Aunque hubo toma de ganancias, con pocos negocios, en la Bolsa, con ADR argentinos con mayoría de bajas.

Sin dudas, el dato más importante del segundo día del cepo cambiario parcial (todavía restan nueve meses para que el bloqueo sea liberado también para las empresas), fue el vigoroso aumento de reservas brutas en el BCRA: llegaron US$ 12.000 millones  desde el FMI y hubo además liquidaciones del campo por casi US$ 500 millones, por lo que la autoridad monetaria vuelve a tener reservas positivas luego de tres años en territorio negativo, alcanzando el nivel de US$ 36.799 millones brutas, el monto más alto de los últimos dos años.

Ese respaldo con dólares contantes y sonantes a la inmensa cantidad de pesos que hay en el sistema, entre dinero en circulación y enorme masa de plazos fijos que vienen rodando ahora con tasas cada vez más altas, permitió otro día más positivo para el mercado financiero argentino. Pero es tan grande la gente que usa pesos bancarios para comprar dólares únicos, que las entidades debieron elevar la tasa de los plazos fijos: pagaron por colocaciones chicas 32% anual y 40% por colocaciones grandes, por lo que los que manejan mucho dinero tienen el mayor premio de los últimos doce meses y reactivaron el "carry trade" a toda velocidad.

Este notable reordenamiento de valores que se está viendo en la Argentina por la apertura parcial del cepo se está dando con intranquilidad creciente en EE.UU. En el mercado norteamericano crece el temor a un repunte del desempleo, por lo que la confianza del consumidor roza su nivel más bajo de los últimos tiempos: el 67% de los consultados estima que el gobierno de Trump está realizando un mal desempeño, sobre todo para controlar la inflación, ya que estiman que se duplicará desde menos del 3% anual que hay en este momento hasta 6% anual una vez que los aranceles ya compliquen a todos los negocios estadounidenses.

Con esa estimación, los operadores tienen los ojos puestos en lo que pueda hacer Jerome Powell desde la Fed, para contrarrestar los agresivos movimientos del presidente Donald Trump. Y con eso en juego, hubo un leve paso atrás para las tasas largas de EE.UU.: se pagó 4% anual a 1 año de plazo, 4% anual a 5 años, 4,3% anual a 10 años y 4,8% anual a 30 años. Y con eso, por temor a un menor crecimiento de la economía mundial, en el exterior el dólar subió 1,1% contra el franco suizo, 0,7% contra el euro y el real, 0,4% en Chile, 0,2% en México, 0,1% en Japón, no cambió en China y bajó 0,3% contra la libra.

En el mercado cambiario argentino la distensión siguió buscando los nuevos niveles, con cierto temor porque algunos comercios mayoristas están aumentando sus precios. 

Con esa presión, generada porque el dólar de los importadores pasó de $1.078 a $1.234 en pocos días, con un aumento del 14,5%, el mercado cambiario siguió deshinchándose. Con el dólar exportador a $1.233,99, el BCRA no intervino en el mercado y, al final del día, el BCRA sumó reservas por US$ 12.494 millones, llegando al nivel bruto más alto en dos años (US$ 12.000 millones llegaron desde el FMI, otros US$ 2.000 millones llegarán en junio y US$ 1.000 millones adicionales entrarán en diciembre, pero US$ 494 millones fueron sumados por liquidaciones del campo y por valorización de posiciones de oro de la autoridad monetaria).

Los bonos actuaron sostenidos y el riesgo bajó al menor nivel en dos meses. Hubo toma de ganancias en papeles privados.

Así, el dólar blue no cambió y siguió a $1.285, el dólar Senebi bajó $20,41 hasta $1.244,59, el MEP bajó $17,23 hasta $1.237,92 y el contado con liquidación bajó $13,14 hasta $1.244,08. Por lo que la brecha entre oficial y blue fue del 4% y la del CCL con el mayorista fue del 3,7%, por lo que después del escándalo $LIBRA y del paso en falso dado por Milei en Davos (algo que hizo saltar la brecha a más del 20%), Argentina vuelve a tener la menor diferencia desde diciembre pasado entre dólar oficial y dólar blue.

Con buen volumen, los bonos argentinos lograron subir otro 0,2% y el riesgo país se hundió 165 unidades (buena parte de este descenso había ocurrido el lunes, pero extrañamente no funcionó bien la página que muestra el EMBI+ de JP Morgan), por lo que al cierre de este martes el riesgo cayó hasta 725 puntos básicos, el menor nivel en dos meses.

Donde hubo un día en general flojo fue en papeles privados. Las repercusiones por las movidas de Trump, más todos los viajes que está haciendo Xi Jinping a los países que rodean a China, para consolidar su posición regional en el sudeste asiático, siguen inquietando a los inversores. Así, hubo otro día en baja en la Bolsa de Nueva York, ya que el Dow perdió 0,4% el S&P cedió 0,2% y el Nasdaq achicó 0,1%. Al tiempo que la Bolsa de San Pablo bajó 0,2% y la de México mejoró 0,5%.

Pero donde más pasó la tijera bursátil fue en el mercado bursátil local, tras la gran suba del lunes. En lo que puede ser tomado como una prudente toma de ganancias, con $101.296 millones operados en acciones y $60.606 millones en Cedears, la Bolsa de Buenos Aires bajó 3,6%. Mientras que los ADR argentinos que se transan en NY mostraron subas del 1% al 3,5% para Mercado Libre, Edenor y Cresud; pero con bajas del 1% al 4% para YPF, Galicia, Loma Negra, Supervielle, Pampa E, Macro, BBVA, Central Puerto, TGS, Telecom y Bioceres.

Finalmente, en materias primas, no hubo un buen resultado para las expectativas argentinas. Se anotó una baja del 0,2% para el petróleo. Los metales preciosos actuaron sostenidos. Los metales básicos cerraron mixtos. En Chicago hubo bajas para todos los granos. En Rosario hubo una mejora para el maíz, pero bajar para el trigo, la soja y sobre todo para el girasol, con la Bolsa de Cereales de Buenos Aires adelantando que la situación hídrica de la Pampa Húmeda es ideal, por lo que hay chances de ir a fin de año a una cosecha fina muy alta, quizás récord. Y, por último, se aquietó un poco el optimismo cripto: se anotó una baja del 1,1% para el bitcoin con descensos de hasta el 2% para el resto de los valores de ese panel. Seguí a El Economista en Google Agreganos a tus medios preferidos. + Agregar