A fuerza de seguir quemando reservas y pagando más tasa de interés, la plaza financiera argentina mostró una leve baja para los dólares libres, alguna mejora para los bonos y merma para el riesgo país, pero con más descenso de acciones y de los ADR argentinos en Nueva York, un día después de que Diputados le dio el aval al Gobierno para que avance en la negociación con el FMI.
Todavía sin dar datos concretos, el presidente Milei en persona se encargó de aclarar que en un mes estará firmado el acuerdo con el Fondo, luego de que el 20 de abril se reúna el board o directorio de la entidad, por lo que hay todavía 30 días por delante en los que seguramente seguirán reinando la volatilidad, al ritmo de lo que se vaya conociendo de los detalles del acuerdo de facilidades extendidas.
Por lo que se sabe hasta ahora, este acuerdo que sería el número 23 de Argentina con el Fondo (hasta ahora jamás ninguna fue cumplido) es un programa a 10 años con cuatro años de gracia, es decir que en los primeros cuatro años no se pagan intereses. Se supone que la liberación de divisas será por unos US$ 20.000 millones, que no serán entregados de inmediato, sino en cuotas, a medida que Argentina vaya cumpliendo con los requerimientos del Fondo.
El acuerdo con el Fondo
El FMI entregará una parte de los dólares al Tesoro, para que Caputo a su vez se los entregue al BCRA para cancelar letras intransferibles, lo cual haría más sólida la situación patrimonial de la autoridad monetaria, acercando un poco la cantidad de dólares en su poder en comparación con una enorme cantidad de pesos que hay en circulación o depositada en los bancos.
También se irán entregando dólares, que serán meros asientos contables, para que Argentina vaya pagando la deuda de capital con la entidad, y el Fondo ira autorizando los desembolsos si se van cumpliendo las metas. Según el viceministro de Economía José Luis Daza, se logró abaratar lo que se paga de intereses, ya que se baja la tasa, del 6,46% anual pagado por Alberto Fernández para pasar a pagar 5,63% anual.
Como 30 días de espera es una enormidad en la vertiginosa Argentina de estos tiempos, el presidente del Banco Central Santiago Bausili tuvo que hacer un gran esfuerzo para mostrar un día de tranquilidad. Y, a su vez, los bancos tuvieron que pagar más tasa de interés para que los plazos fijos por montos grandes se queden en pesos colocados en las entidades.
Siguen las ventas del Central
En concreto, el BCRA tuvo que vender más dólares y al final de día perdió una gruesa cantidad de reservas por lo que, para mostrar un día tranquilo las reservas de la autoridad monetaria cayeron tanto que están testeando el nivel más bajo de los últimos 12 meses. Y los bancos le están pagando a los que mueven mucho dinero más de 5 puntos anuales más que a los pequeños ahorristas que renuevan sus plazos fijos.
Todo este gran esfuerzo del Central y de los bancos permitieron que todos los dólares libres (blue, MEP y CCL) retrocedieran, y que los bonos mejoraran apenas, con mínima baja del riesgo país. Pero el mercado bursátil siguió muy apagado, con un volumen de operaciones mínimo y con precios a la baja tanto en las acciones que cotizan en Buenos Aires como en los ADR.
Un contexto global complejo
Toda esta tensa situación que se vive en la Argentina se está dando con un mundo en convulsión. Volvieron los ataques en Medio Oriente, de Israel a Gaza, y desde Yemen a Israel. Además, Zelenski denunció que Rusia incumplió la tregua al atacar una de sus centrales de energía, después de que Rusia afirmara que drones ucranianos atacaron instalaciones rusas. Y, con todo eso, en EE.UU. hay presión de Trump a la Fed, luego de que Powell dejara sin cambios en 4,5% su tasa de interés base.
El gran temor en la economía norteamericana es que se encamine a un crecimiento cada vez más débil. Y, con ese marco, las tasas largas de EE.UU. estuvieron estacionadas: se pagó 4,1% anual a 1 año de plazo, 4% anual a 5 años, 4,2% anual a 10 años y 4,6% anual a 30 años. Y, con eso, en el exterior el dólar subió 1,1% en Chile, 0,5% en México y Brasil, 0,4% contra el euro y el franco suizo y 0,3% contra la libra y el yuan, pero bajó 0,1% contra el yen.
El dólar en el mercado local
En el mercado cambiario argentino, con el dólar exportador a $ 1.137,38, el BCRA se vio obligado a vender otros US$ 77 millones en el mercado y, al final del día, la autoridad monetaria perdió nada menos que US$ 262 millones, por lo que sus divisas brutas se acercan al piso del último año (están en US$ 36.783 millones, nada menos que US$ 5.991 millones por debajo que en la apertura de este año.
Supuestamente, algunos de esos dólares perdidos fueron por pagos de deudas con organismos, pero buena parte fue para frenar la tendencia alcista de los dólares libres. Y lo peor del caso se vio en el sistema financiero, que para no perder depósitos, los bancos se vieron obligados a pagar 31,4% anual en plazos fijos grandes, por encima del 26% que reciben los pequeños ahorristas.
Con todo ese gasto y ese esfuerzo, el dólar blue bajó $15 hasta 1265, el Senebi bajó $20,45 hasta 1.289,55, el MEP bajó $5,25 hasta 1.285,34 y el contado con liquidación bajó $3,58 pesos hasta 1.289,69. Por lo que la brecha entre oficial y blue fue del 15% y la del CCL con el mayorista se ubicó en 20%.
Una nueva licitación el jueves
Y la situación se encuentra con otra prueba significativa, ya que Economía debe realizar el jueves próximo una nueva licitación de deuda en pesos para cubrir vencimientos. El menú de lo que se ofrecerá para rolear la deuda se presentará el martes (tras el feriado del lunes). Mientras tanto, con doble volumen y muy diversificado, los bonos argentinos subieron 0,3% y el riesgo país bajó 15 unidades hasta 762 puntos básicos, lo cual reflejó cierta distensión.
En papeles privados, la intranquilidad mundial persiste. Tras conocerse la decisión de la Fed de no mover su tasa por ahora, a pesar de todos los reclamos de Trump, hubo una leve baja en la Bolsa de Nueva York: el Dow bajó 0,1%, el S&P cedió 0,2% y el Nasdaq achicó 0,3%. En tanto que la Bolsa de San Pablo bajó 0,4% y la de México subió 0,1%.
La Bolsa porteña en baja
Mientras que, a pesar de la vía libre para negociar con el FMI, el mercado bursátil argentino volvió a llevarse la peor parte. Con $61.120 millones operados en acciones y $69.199 millones en Cedears, la Bolsa de Buenos Aires bajó 1,2%. Mientras que los ADR anotaron bajas del 1% al 4% para Bioceres, Macro, Loma Negra, Galicia, BBVA y Supervielle.
La intranquilidad en Medio Oriente y las escaramuzas entre Rusia y Ucrania mantuvieron firme al crudo, con una suba del 1,7% para el petróleo. Pero los metales preciosos estuvieron en baja y los metales básicos actuaron débiles. En Chicago, mientras tanto, el maíz y la soja mejoraron, pero el trigo bajó nuevamente. Y en Rosario, el maíz también subió, con mejorar para el sorgo y baja para la soja. Y lo que sigue causando inquietud en los cripto-adictos fue una nueva baja del 1,7% para el bitcoin, con descensos de hasta el 4% en el resto de las criptomonedas, sobre todo para el ethereum.
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