Un cúmulo de factores, entre los que sobresalieron la tregua en la guerra comercial entre EE.UU. y China, el resultado de las elecciones legislativas en cuatro provincias y un índice de inflación bajo en CABA, permitieron que el mercado argentino siguiera recuperando, al punto que un viejo analista de mil batallas manifestó "tomó un caldito el enfermo", mientras sonreía de oreja a oreja.
Hubo una lluvia de datos que, desde todas partes, bombardearon la cabeza de los inversores. El principal, sin dudas, fue el acuerdo por 90 días en el que EE.UU. baja a 30% (desde el delirante 145%) el arancel para comprar cosas chinas, al tiempo que China baja a 10% el arancel para comprar productos norteamericanos. Esto fue leído por la consultora Macquarie como una "retirada táctica" de Donald Trump, porque se había metido en camisa de once varas y no sabía cómo salir. Igual, algo le sirvió, porque este 30% es más alto que el impuesto a la importación que había hasta el fin del mandato de Biden.
El solo hecho de que pararan las agresiones, con posibilidades que Trump y Xi Jinping mantengan una conversación directa esta misma semana, terminó apagando todas las brasas encendidas que había en todos los canales. Ante la posibilidad de que esto evite una gran desaceleración de la economía mundial, el petróleo acentuó su recuperación y las posiciones refugio (oro, plata y criptomonedas) se quedaron sin combustible y retrocedieron desde los máximos de los últimos días.
Además, también bajaron las cotizaciones de los bonos de la Fed (elementos también utilizados como protección) y en paralelo subieron las tasas largas norteamericanas: se pagó 4,1% anual la tasa a 1 año, 4,1% anual a 5 años, 4,5% anual a 10 años y 4,9% anual a 30 años. Y, en paralelo, en el exterior el dólar subió 2,1% en Japón, 1,7% contra el franco suizo, 1,5% contra el euro, 1,2% en Chile, 1% contra la libra, 0,6% en México y 0,5% en Brasil, y solo bajó 0,5% en China.
Lee también
Agenda 3 lecciones de un domingo de elecciones
Pero además del viento más a favor desde los mercados externos, hubo un celebratorio resultado electoral en las legislativas provinciales. El domingo se votó en Salta, Jujuy, Chaco y San Luis y, si bien los resultados fueron múltiples, como síntesis puede decirse que ganaron los gobernadores (que son los que pagan los sueldos en jurisdicciones con mucho empleo público), pero se notó un buen desempeño de LLA, con clarísimo retroceso del peronismo.
Además de eso, según el Instituto de Estadística y Censos porteño (Idecba), el Índice de Precios al Consumidor de la Ciudad de Buenos Aires (IPCBA) registró en abril una suba del 2,3%, una desaceleración frente al dato de marzo (3,2%), y acumuló en los últimos doce meses un alza del 52,4% (del 11,1% en lo que va de este año). Y con el estudio de OJF destacando que los precios están muy planchados en la primera semana de mayo, al punto que comparando los últimos 30 días les da una variación de menos del 2%. Esto quiere decir que la salida del cepo tuvo mínimo impacto en los precios, y que estamos saliendo de una suba estacional de marzo, que se dio por factores climáticos y estacionales.
Ante eso, el mismo Orlando Ferreres advirtió que el dólar que resultó de esta parcial salida del cepo "no seduce a los exportadores y le cae bien a los importadores", de ahí que todavía estamos teniendo un Banco Central que no logra sumar reservas. De hecho, hoy con el dólar oficial a $1.155,53, el BCRA no intervino en el mercado cambiario y, al final del día, la autoridad monetaria perdió reservas por US$ 55 millones. Y, frente a eso, el dólar blue bajó $5 hasta 1.170, el Senebi bajó $10,80 hasta 1.159,20, el MEP bajó $7,79 hasta 1.142,21y el contado con liqui bajó $8,43 hasta $1.154,57. Por lo que la brecha entre el oficial y el blue fue del 1% y la brecha del CCL con el mayorista fue del 2%.
Ante esto, todo el mercado está preparado para conocer este miércoles el IPC nacional del Indec, que se espera en torno al 3%, pero sobre todo se tienen los ojos puestos en la nueva licitación de deuda en pesos, luego de seis fracasos seguidos, en los que las ofertas no llegaron a cubrir los vencimientos. Así, con un vencimiento de nada menos que $8 billones (equivalente a la friolera de US$ 6.840 millones), este miércoles hay un llamado a licitación de Lecap, Boncap, letra Tamar y Boncer y, además, una conversión del Boncer TZX26 (un papel ajustado por inflación que vence el 30 de junio próximo).
Para cubrir todo ese vencimiento y realizar ese canje, la Secretaría de Finanzas ofrece una letra del Tesoro nacional capitalizable en pesos con vencimiento 30 de junio de 2025 (S30J5 - reapertura), una letra del Tesoro nacional capitalizable en pesos con vencimiento 31 de julio de 2025 (S31L5 - reapertura), una letra del Tesoro nacional capitalizable en pesos con vencimiento 29 de agosto de 2025 (S29G5 - reapertura), una letra del Tesoro nacional capitalizable en pesos con vencimiento 28 de noviembre de 2025 (S28N5 - reapertura), un bono del Tesoro nacional capitalizable en pesos con vencimiento 30 de enero de 2026 (T30E6 - reapertura), una letra del Tesoro nacional en pesos a tasa Tamar con vencimiento 30 de abril de 2026 (nueva) y un bono del Tesoro nacional en pesos cero cupón con ajuste por CER vencimiento 30 de octubre de 2026 (TZXO6 - reapertura). Y, además, como frutilla del postre, se realizará una licitación especial para la conversión del Boncer con vencimiento 30 de junio de 2026 (TZX26) por un bono del Tesoro nacional en pesos a tasa dual con vencimiento 15 de diciembre de 2026 (TTD26 - reapertura).
Por todo lo que está pasando, por el mejor clima externo, por la menor presión inflacionaria y por el buen resultado electoral que tuvo el Gobierno, la agencia de calificación Fitch resolvió mejorarle la nota a Argentina, pasándola de CCC- a CCC+. Y en paralelo, con doble volumen, ultra diversificado, los bonos argentinos subieron 1,1% y el riesgo país se mantuvo en 678 puntos básicos (no se movió porque la base de cálculo, que son los bonos de EE.UU. sufrió un bajón contado, por inversores que los abandonaron para volver a posiciones de riesgo.
Y, lo más destacable, fue que con el guiño entre EE.UU. y China (que algunos analistas califican una especie de Brexit mundial para los norteamericanos), se llegó a un fuerte salto en la Bolsa de Nueva York, ya que el Dow mejoró 2,8%, el S&P avanzó 3,3% y el Nasdaq saltó 4,4%. En tanto que la Bolsa de San Pablo subió 0,1% y la de México mejoró 0,4%.
Pero, lejos, lo mejor de todo estuvo en el mercado bursátil argentino. Con $181.521 millones operados en acciones y $100.053 millones en Cedears, la Bolsa de Buenos Aires subió 5,5%. En tanto que los ADR argentinos en Nueva York anotaron una suba en bloque del 1% al 7,5% para YPF, Pampa E, Macro, Supervielle, Edenor, Galicia, Central Puerto, TGS, BBVA, Loma Negra, Telecom, Cresud, Mercado Libre e IRSA.
Y, ciertamente, el acercamiento que lograron los representantes chinos y norteamericanos en Ginebra provocaron un fuerte cambio de tendencia en los commodities. Hubo una fuerte suba del 1,6% para el petróleo. Los metales preciosos estuvieron claramente en descenso: baja del 0,8% para la onza de plata y caída del 3,3% para el oro. Los metales básicos terminaron mixtos. En Chicago, la soja y el maíz mejoraron, pero el trigo bajó. En Rosario, la soja y el trigo subieron, pero el sorgo bajó. Y, por último, hubo una baja del 1,2% para el Bitcoin con descensos de hasta el 2,5% para el resto de las criptomonedas.
Seguí a El Economista en Google
Agreganos a tus medios preferidos.
+ Agregar
