Actualizando pantallas, tocando la tecla F5 durante todo el día, analistas, operadores e inversores estuvieron a lo largo de todo el día esperando el comunicado que iba a emitir el FMI donde quedará plasmado cómo seguirá el nuevo acuerdo con Argentina.
Los rumores que inundaron los centros de negocios desde que se fue la misión técnica del Fondo de Buenos Aires repiten que se hará un convenio en dos etapas, con inminente liberación de una menor cantidad de dólares, para un apoyo mayor inmediatamente después de la elección, con la idea de que -después de las urnas- Argentina vaya a una unificación del tipo de cambio.
Ese tipo de trato fue repetido por banco de inversión importante de Wall Street, como Morgan Stanley o Bank of America. Y esa difusión, más la pobre licitación y canje de títulos de deuda, hicieron que Caputo entrara en un momento de gran enojo o nerviosismo, ya que la idea de que saltará el dólar tras las urnas puede complicar todo el tramo preelectoral.
Esperando al FMI
Pero hasta el cierre de esta nota el anuncio del FMI no se había producido, a pesar de que el BCRA le envió un pago a la entidad por vencimiento de deuda, por lo que las reservas bajaron al menor nivel desde octubre, profundizando su posición negativa.
Sin embargo, a pesar de que Reconquista 266 tiene ahora US$ 6.350 millones negativos, el mercado local no se alteró: los dólares libres no se movieron, los bonos tuvieron un muy leve repunte (con riesgo país apenas arriba) y la Bolsa porteña, con los ADR argentinos en Nueva York, lograron seguir repuntando, tras las 12 ruedas seguidas con precios a la baja que hubo hasta el martes.
De este modo, enero va cerrando con una gran licuación para los que mantuvieron dólares inmóviles, en sus cuentas, en cajas de seguridad o en el colchón, ya que en el promedio en todo el mes el blue, el mep y el ccl bajaron 0,6%, al tiempo que por los plazos fijos los bancos pagaron 2,1% mensual y la inflación estimada por las consultoras se ubica en torno al 2,3%.
El juego de las tasas
Esta tensa espera con precios calmos que sufre el mercado argentino está bastante en línea con lo que ocurre en el exterior. Después del discurso del titular de la Fed, Jerome Powell, donde aclaró que no le hará caso al Presidente Donald Trump, y que llevarán su tasa base de acuerdo a lo que pase con la inflación y el empleo, tasas largas de EE.UU. fueron a la baja un día después de que la Fed mantuviera su tasa base en 4,5% anual.
Así se pagó 4,1% anual a 1 año de plazo, 4,3% anual a 5 años, 4,5% anual a 10 años y 4,7% anual a 30 años. Y detrás de eso, mientras el peso argentino sigue enarbolado, en el exterior el súper dólar global baja contra casi todas las monedas: tuvo una baja del 0,8% en Chile, del 0,7% en Japón, del 0,5% en México, del 0,2% en Brasil y del 0,1% contra el euro y la libra, en tanto que no cambió en China.
En el mercado cambiario local, mientras tanto, con el dólar exportador a $1.098,83, el BCRA compró US$ 68 millones en el mercado. Pero al final del día, el BCRA perdió reservas por US$ 219 millones por pago de deuda justamente al Fondo. Y con eso, el mes de enero termina con la posición de divisas netas más bajas de la autoridad monetaria desde octubre pasado, a pesar de haberse transitado por la liquidación de la cosecha de trigo.
Pero como la expectativa es que el acuerdo con el Fondo ya está y que saldrá más temprano que tarde, la pax cambiaria continuó: el dólar blue no cambió y siguió a $1.220, el Senebi subió 92 centavos hasta $1.184, el MEP subió 22 centavos hasta $1.165,04 y el contado con liquidación subió 86 centavos hasta $1.180,65. Por lo que la brecha entre el oficial y el blue fue del 13% y la del CCL con el mayorista fue del 12%.
Los bonos y el riesgo país
En el mercado hay muchas dudas con los títulos públicos porque el canje y la licitación de este miércoles fue pobre, pero -si llega el apoyo del FMI- el BCRA va a poder dejar de seguir pagándole vencimientos con recursos propios, y quedarse únicamente con el pago de deuda en dólares con los privados que debe realizarse el 9 de julio próximo. Por eso, con buen volumen y muy diversificado, los bonos argentinos subieron otro 0,3%, pero el riesgo país subió 3 unidades hasta 614 puntos básicos porque la base fijada por los bonos de la Fed se está moviendo.
Sobre papeles privados sigue el temor sobre cómo seguirá la tensión tecnológica entre EE.UU. y China. El anuncio de Alibaba confirmando que tiene una app de inteligencia artificial todavía superior a la de DeepSeek determinó que el panel de tecnológicas fuera afectado, incluso con una baja fuerte para Microsoft, a pesar de haber entregado un balance aceptable. Así, la Bolsa de Nueva York terminó con leve suba: el Dow mejoró 0,2%, el S&P avanzó 0,3% y el Nasdaq tuvo un alza del 0,1%, al tiempo que la Bolsa de San Pablo saltó 2,9% y la de México mejoró 1,2%.
Y el mercado bursátil local, con muy poco volumen, pudo seguir repuntando. Con $92.920 millones operados en acciones y $97.196 millones en Cedears, la Bolsa de Buenos Aires subió 2,2%. Mientras que los ADR argentinos en Nueva York anotaron una suba en bloque del 1% al 4% para Mercado Libre, IRSA, Pampa E, Loma Negra, TGS, Central Puerto, Telecom, Galicia, Edenor y Supervielle, sin bajas para mencionar.
Las commodities mixtas
Pero más allá de la tensa calma que parece reinar en Wall Street, los commodities muestran otra cosa. Se vio una baja del 0,1% para el petróleo. Los metales básicos actuaron mixtos. Los granos también tuvieron subas y bajas en Chicago y Rosario. Pero se ve con claridad que los inversores globales están inquietos: llevaron al oro a un nuevo récord histórico, la onza de plata subió todavía más que el metal amarillo y las criptomonedas tuvieron un muy buen día, ya que el bitcoin ganó 3,8% y el resto de los valores del panel anotaron un brinco de hasta el 11%.
El Gobierno espera confiado el comunicado del Fondo. Juega todas sus cartas a crecer, a que la recaudación mejore con más actividad y que el superávit fiscal permita seguir ganando competitividad bajando impuestos. Y, justamente de un sector recién beneficiado en ese sentido como el automotriz, deslizan que en enero se venderán unos 65.000 autos, 95% más que lo vendido en enero de 2024, consiguiendo el mejor primer mes del año desde enero de 2018, mes en el que en otra Argentina (antes de que se derrumbara Macri) se vendieron más de 120.000 autos.
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