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Una semana al rojo vivo: desocupación, PIB, balanza comercial y nuevos anuncios

Todos los días traerán novedades de alto interés económico. Se esperan más medidas y se abre el debate por Ganancias en el Congreso.

En el Congreso, la actividad más relevante tendrá que ver con el tratamiento del proyecto enviado por Massa por Ganancias.
En el Congreso, la actividad más relevante tendrá que ver con el tratamiento del proyecto enviado por Massa por Ganancias.
18 septiembre de 2023

La semana que comienza tendrá mucha tela para cortar en materia económica. Hoy entrarán en vigencia varias medidas de "alivio al bolsillo" y para los próximos días se esperan nuevos anuncios a favor de trabajadores autónomos, informales y pymes, como lo adelantó el ministro de Economía, Sergio Massa.

Mientras tanto se publicarán varios informes de alta relevancia, como el dato de actividad económica del segundo trimestre y el dato de desocupación del mismo período, junto a otros que darán un nuevo panorama del fuerte avance de los precios durante el octavo mes del año.

  • Las medidas de alta trascendencia que entran hoy en vigencia son dos. Una es la devolución del IVA por las compras hechas con tarjeta de débito o pagos QR con tarjetas asociadas a cuentas bancarias. El beneficio es para trabajadores formales (con ingresos de hasta seis salarios mínimos), monotributistas, personal de casas particulares y beneficiarias de asignaciones por embarazo para protección social. El límite de reintegro será de $18.000 mensuales por persona y las devoluciones se aplicarán sobre los productos que pertenecen a la canasta básica.

La otra medida es el lanzamiento de los créditos a tasa subsidiada para trabajadores formales. Los empleados en relación de dependencia podrán solicitar hasta $400.000 a devolver en un plazo de 24, 36 o 48 meses en cuota fija (sistema de amortización francés). Se aplicará una tasa nominal anual (TNA) de 50%.

Todavía no comenzará a funcionar la otra medida de relevancia anunciada la semana pasada (la suba del mínimo no imponible de Ganancias), dado que entrará en vigencia recién el 1° de octubre.

  • En lo que respecta a los nuevos anuncios, es poco lo que se sabe de antemano, pero Massa anticipó que uno de ellos será para los trabajadores autónomos. "Quiero decirles a los autónomos que estén tranquilos, que en las próximas horas también vamos a tomar una decisión para beneficiar a los profesionales, comerciantes que trabajan y emprenden de manera autónoma y están esperando una respuesta", declaró, durante el acto de inauguración del paso a nivel "Papa Francisco".

Luego, agregó que "lo mismo se hará para tres millones de argentinos de la economía informal". El ministro y candidato a presidente no dio más detalles, pero aclaró que el objetivo será "defenderlos de la inflación".

De igual manera, indicó que hará un anuncio para que "las pymes paguen menos impuestos", pero tampoco dio precisiones.

  • En el Congreso, la actividad más relevante tendrá que ver con el tratamiento del proyecto enviado por Massa para eliminar la cuarta categoría de Ganancias y elevar el mínimo no imponible al equivalente a 15 salarios mínimo, vitales y móviles (SMVM). Hoy, a las 16, se reunirá la Comisión de Presupuesto y Hacienda para darle tratamiento exprés a la iniciativa. El objetivo del oficialismo es firmar hoy mismo el dictamen del proyecto para que sea tratado durante la sesión que tendrá Diputados el día martes.

Desocupación

No será el primero en la agenda del Indec de esta semana, pero el informe de mercado de trabajo será sin duda el más importante. El miércoles, el organismo nacional dará a conocer los resultados de ocupación y desocupación del segundo trimestre del año.

El último dato publicado (primer trimestre de 2023) reflejó una mejora interanual de 0,1 puntos en el índice de desempleo (6,9%) y un crecimiento de 1,7 puntos en la tasa de ocupación. Las expectativas para este último dato son positivas, teniendo en cuenta que el empleo formal aún mantiene su tendencia alcista, al igual que el número total de monotributistas.

Sin embargo, los especialistas dudan de que el dato de desocupación pueda mejorar. Las malas perspectivas radican en la caída de la actividad económica registrada en el período abril-junio de este año y en la aceleración de la inflación, que puso en jaque a los ingresos de los hogares de todo el país.

Actividad económica

Este martes el Indec publicará el informe de avance de la actividad económica, donde mostrará el resultado del Producto Interno Bruto (PIB) correspondiente al segundo trimestre del 2023.

Aunque habrá que esperar a que se publique el estudio para conocer los resultados, es un hecho que el dato será negativo. Esto, debido a que el Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) registró caídas interanuales en los tres meses que entran en la medición. Las bajas fueron del 4,4% en abril, del 5,5% en mayo de 4,4% en junio.

Si el balance del PBI ronda esos valores, se podía esperar también un balance semestral negativo, pese a que el primer trimestre cerró con una mejora del 1,3% en comparación al mismo período del 2022.

El estudio exhibirá además el resultado individual de las grandes ramas económicas en el segundo trimestre. En los primeros tres meses del año sólo tres sectores cayeron (agricultura, intermediación financiera e impuestos) y 14 crecieron. Ahora, se espera que varios sectores más se sumen a la tendencia bajista, sobre todo por los datos que ya fueron publicados en el EMAE, donde se relevaron números "en rojos" en otros rubros, como industria manufacturera, transporte y "electricidad, gas y agua".

Inflación en sectores específicos

Acorde a las expectativas, el Indec confirmó que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) aumentó 12,4% en agosto y tanto la canasta básica total, como la canasta básica alimentaria, subieron a un ritmo aún mayor. Ahora será el turno de conocer cómo se comportaron los precios mayoristas y qué incremento tuvieron los materiales de construcción en el mes de agosto.

En ambos casos, se debe recordar que el día 14 del mes pasado se produjo la devaluación del 22%, por lo que es esperable que ambos informes muestren una aceleración del ritmo de incremento de precios.

Los primeros, los precios mayoristas, han mostrado un comportamiento similar al IPC durante todo el año, aunque en este caso las consultoras no descartan que el incremento de agosto haya sido inferior al del IPC, e incluso consideran que puede haber estado por debajo del 10%, debido a los acuerdos de precios gestionados por el Gobierno nacional luego de la devaluación.

En relación a la construcción, el escenario es más complicado. Son muchos los materiales que dependen directamente del valor del dólar -aunque los aumentos suelen ser generalizados- y los propios corralones confirmaron incrementos en las listas de sus proveedores que en algunos casos llegaron hasta el 20%. Además, hasta el mes de julio el costo del M2 mostraba un retraso en su ritmo de aumento (57,1% acumulado al séptimo mes del año) en relación a la inflación general (60,2%).

Ambos informes serán publicados este martes a las 16 y estarán disponibles en la web del Indec.

Intercambio comercial

La sequía provocó la pérdida de miles de millones de dólares por exportaciones y prácticamente condenó a la Nación a tener una balanza comercial negativa durante el 2023. No obstante, la nueva publicación de la balanza comercial, que está programada para el próximo jueves a las 16, podría registrar un saldo a favor por primera vez en mucho tiempo.

Por ahora, los valores acumulados en los primeros siete meses del año mostraron un saldo en contra de US$ 5.142 millones, producto de que lo pagado por las importaciones (US$ 44.676 millones) fue mayor a lo facturado por exportaciones (US$ 39.534 millones).

¿Por qué ahora podría ser diferente? En líneas generales, se espera que continúe el retroceso de las exportaciones, pero también que se profundice la caída de importaciones, lo que para los especialistas del comercio internacional podría llevar a un balance neutro o levemente positivo. Ese mes, además, se extendió el impuesto PAIS y tuvo lugar la devaluación, que mejoró la competitividad del sector exportador (porque reciben más pesos por dólar) e incentivó la liquidación de exportaciones.

Por supuesto, el dato podría ser igualmente negativo y lo que está claro es que de cualquier forma el acumulado del año seguirá mostrando una desventaja en la balanza comercial.

Sector financiero

El EMAE viene mostrando desde hace varios meses una contracción de la intermediación financiera en Argentina, pero se puede conocer mucho más a fondo el presente del sector con los "informes sobre bancos" que presenta mensualmente el Banco Central (BCRA).

En detalle, el estudio analiza en detalle la evolución de los depósitos y créditos del sector privado, la calidad de la cartera de financiaciones y la liquidación de las empresas del sector, entre muchas otras variables.

Este miércoles estará disponible en la web del BCRA el estudio con los datos del mes de julio. Se podrá confirmar entonces si la tendencia negativa se mantuvo o si, por el contrario, da indicios de comenzar a revertirse.

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