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Martín Guzmán: "La inflación se resuelve anclando expectativas"

Participó del evento organizado por la Cámara de Comercio de los Estados Unidos en la Argentina (AmCham). Dijo que "hay cuestiones que no funcionaron ni de un lado ni del otro".

Los ministros de Economía, Martín Guzmán; y de Desarrollo Productivo, Matías Kulfas, participarán hoy en la tercera edición del AmCham Summit.
Los ministros de Economía, Martín Guzmán; y de Desarrollo Productivo, Matías Kulfas, participarán hoy en la tercera edición del AmCham Summit.
10 mayo de 2022

El ministro de Economía, Martín Guzmán, planteó hoy la necesidad de lograr consensos a través de un "debate público constructivo", tras señalar que existieron "cuestiones que no funcionaron ni de un lado ni del otro".

"Aspiramos a un debate público constructivo, hay cuestiones que no funcionaron ni de un lado ni del otro, por lo tanto vamos a seguir avanzando en la línea que hemos planteado, por el camino que le hace bien a la Argentina", dijo Guzmán en el evento ´Construyamos un País Sustentable´ organizado por la Cámara de Comercio de los Estados Unidos en la Argentina (AmCham).

El ministro también se refirió a la importancia de "anclar expectativas" para bajar los niveles de inflación: "Hace falta anclar más las expectativas. Acá no hay cuentos, esto es ver para creer, y para creer hay que hacer", señaló.

Para Guzmán, la inflación es un "problema histórico" de la Argentina, impulsada por un conjunto de factores que provocan una economía "intranquila e inquieta".

En este sentido, instó a "atacar las múltiples causas" que la generan, porque "de poco sirve el ¨cortoplacismo si después nos encontramos nuevamente con restricciones y nuevas crisis", indicó.

En cuanto a la evolución de los salarios, subrayó que uno de los objetivos macroeconómicos es la "recuperación del poder adquisitivo, con un perfil productivo que sea consistente con las proyecciones de crecimiento económico".

Al momento de referirse al capítulo inversiones, remarcó que la Argentina se encuentra en un momento "histórico", ante una gran oportunidad que hay que aprovechar, particularmente en el sector energético.

Por último, el titular del Palacio de Hacienda expresó su deseo de cumplir con las metas pactadas con el Fondo Monetario Internacional", con el objetivo de "transitar un camino sano" para la economía argentina.

Lo que dijo Guzmán en la AmCham Summit 2022: principales conceptos

  • Inflación

📌 Algo que en la Argentina ha sido muy difícil construir, pero que debemos construir, y que hoy en día forma parte del foco de las acciones de gobierno, es un sentido común en la Argentina sobre qué cosas funcionan y qué cosas no funcionan

📌 Para atacar el problema de la inflación en la Argentina hay que atacar las múltiples causas que la generan. Esto se hace en primer lugar con un programa económico que sea consistente. Que por un lado esté orientado a que la economía vaya en la línea de la recuperación económica, el crecimiento con generación de oportunidades, porque si no hay recuperación econonómica no hay estabilización posible. Por otro lado, (es necesario) que se conecten el mediano con el corto plazo. De poco sirve hacer cosas que tienen un foco cortoplacista y después nos encontramos nuevamente con restricciones que nos lleven nuevamente a crisis económicas y crisis cambiarias.

📌 Además de ser consistente, el programa económico tiene que ser creíble. Por eso nosotros hacemos tanto hincapié desde el gobierno en nuestro compromiso por llevar adelante aquel programa que hemos trazado. Esto incluye un componente fiscal, uno monetario y uno cambiario, y un rol del Estado en la coordinación de expectativas, complementando al programa económico. Ahí aparecen las políticas de precios e ingresos, que en una economía que tiene problemas de coordinación se vuelven un elemento importante.

📌 Desde el punto de vista fiscal hay que actuar con seriedad. Debe el Estado ordenar sus cuentas públicas porque si no vamos a tener siempre problemas de deuda o de una moneda débil, y por lo tanto inflación. ¿Se puede hacer de golpe? No se puede

📌 La Argentina necesita ir ordenando sus cuentas públicas de una forma que sea consistente conectando el corto plazo con el mediano plazo, con una economía en recuperación y una economía que vaya generando condiciones de mayor productividad para un sector privado más pujante a lo largo del tiempo

📌 La política monetaria debe ser consistente con ello. Por mucho tiempo se han dado situaciones en las que sistemáticamente el Banco Central financia al Tesoro. En una economía, como llamamos en la Argentina, bimonetaria, eso es un problema. Si hablamos de una economía bimonetaria, estamos diciendo que hay poca confianza en la moneda local y muchas decisiones o transacciones que se toman en moneda extranjera. En esa economía es muy importante ir construyendo confianza en la moneda local y tener consistencia en la generación de divisas del país y la evolución de los agregados monetarios

📌 Es importante que se vaya reduciendo la financiación del Banco Central al Tesoro convergiendo a cero de una forma que sea factible. Si lo hiciéramos demasiado de golpe implicaría hacer algo en lo fiscal que sería desestabilizante para la recuperación. Junto a ello, una estructura de tasas de interés reales que fortalezcan la demanda por activos en nuestra propia moneda

📌 Lo que hace falta es anclar más las expectativas y ahí la construcción de confianza es fundamental

📌 Para que las políticas de precios e ingresos sean efectivas al anclar expectativas tiene que funcionar todo el resto; tiene que haber un programa económico consistente, que es lo que estamos llevando adelante, que incluya la acumulación de reservas. Por lo tanto, la economía tiene que crecer a una velocidad que sea compatible con el objetivo de acumulación de reservas

📌 Lo que tiene que ocurrir es que crezca el salario real, y con estos niveles de inflación se busca que haya paritarias (algunas se han adelantado) para que el salario real crezca

📌 La recuperación en la Argentina hoy es fuerte. El PIB creció más de 10 puntos en el año 2021 y en el primer trimestre del 2022 nos encuentra con una actividad económica que se sigue recuperado

📌 Apuntamos a que el poder adquisitivo del salario se vaya recuperando. Esto además es un objetivo macroeconómico que es también necesario para que oferta y demanda vayan de la mano y la economía pueda seguir teniendo fuerza a futuro

📌 Tenemos la necesidad de que la Argentina tenga un perfil productivo capaz de generar divisas a un ritmo consistente con los objetivos de crecimiento económico

  • Energía

📌 Estamos ante una oportunidad histórica. La Argentina tiene una oportunidad en este contexto político y económico internacional que hay que trabajar bien para aprovechar. La energía tiene un potencial transformador en nuestra economía.

📌 Acelerar el desarrollo del sector energético podría ser transformacional para la Argentina tanto desde lo productivo como desde lo macroeconómico. Desde lo productivo porque si tenemos una mayor escala de producción, vamos a tener unos costos de producción diferentes, lo cual le da más competitividad a toda nuestra estructura productiva. Desde lo macroeconómico es transformacional porque tiene un impacto en la estabilidad cambiaria, en la estabilidad de la balanza de pagos

📌 Además, nos ordena en lo fiscal porque lleva a una reducción de los subsidios energéticos. Eso contribuye a normalizar la situación fiscal.

📌 Tenemos los recursos y estamos construyendo las condiciones para que esto sea posible. Las condiciones desde el punto de vista de la estabilidad macroeconómica y financiera; la infraestructura; ir adaptando las regulaciones de la cuenta de capital para que haya la posibilidad de un escalamiento de la inversión que incluya también inversión externa; y la integración tanto en el continente, donde la relación con Brasil es fundamental y se ha profundizado en los últimos meses, y con el resto del globo.

  • FMI

📌 Con el FMI en el año 2018 se generó un problema, y lo que se ha venido haciendo hasta ahora es construir una solución. Construir una solución con un proceso que signifique un paso adelante para la Argentina. Primera vez en la historia de nuestro país en donde un acuerdo con el FMI es aprobado por el Congreso de la Nación

📌 Las metas de ese acuerdo, queremos cumplirlas por nosotros, porque es lo que consideramos que la macroeconomía hoy necesita para transitar un camino sano

  • Recuperación económica

📌 La Argentina creció 10,3% en 2021. Va a crecer en 2022. Es importante que ese crecimiento se dé con acumulación de reservas y que nos encuentre en 2023 con una economía que después de mucho tiempo creció dos años seguidos y que tiene condiciones en el frente externo para poder seguir sosteniendo el crecimiento, entendiendo que el crecimiento económico en la Argentina está siempre limitado por la restricción de divisas.

📌 La economía no funciona en un vacío; funciona en un contexto de relaciones de poder, instituciones, normas, leyes. La economía es también una ciencia política. Así que siempre debemos entender que la situación política social es clave para el desempeño de una economía porque tiene un impacto directo en las expectativas. Y lo que nosotros buscamos es ir construyendo las condiciones para que en la Argentina haya día a día, mes a mes, más certidumbre.

📌 En el año 2021 la inversión creció fuertemente 32,9%. Eso es algo muy importante porque no alcanza con impulsar la demanda; hay que impulsar la oferta también. Las dos cosas tienen que ir de la mano. Para este año buscamos lo mismo. Vemos una situación en donde la economía sigue creciendo y la inversión sigue creciendo en la Argentina, pero hay espacio para más, y ahí es donde hace falta construir un sentido común

📌 Los debates son muy importantes. Por supuesto que entre todos los frentes políticos siempre va a haber diferencias, pero hay ciertos espacios en donde el país necesita alcanzar ciertos consensos: la sostenibilidad de las deudas públicas externas es una condición necesaria para cualquier desarrollo económico y social, gobierne quien gobierne. Eso debe ser política de Estado. La sostenibilidad fiscal también es un activo para quien sea, creas cual creas que debe ser el rol del Estado, porque la estabilidad es un activo para el país. La ciencia, la tecnología, la educación…todo eso debe ser política de Estado

📌 Cuidado que lo que vemos hoy en el debate público no son sólo diferencias dentro de las posiciones de las distintas partes de la coalición de gobierno; tenemos distintas diferencias también en los distintos frentes políticos sobre cosas que ya se hicieron y no funcionaron. Cuando uno dice que va a resolver el problema fiscal de golpe y además bajar impuestos. ¿Es eso serio? ¿Puede la Argentina realmente ir por ahí? Por eso es tan importante construir estabilidad y que el debate público sea constructivo. Y hay cuestiones que está claro que no funcionaron ni de un lado ni del otro.

📌 Lo que hay aquí es una convicción muy fuerte vamos a seguir avanzando en la línea de lo que hemos planteado desde el punto de vista macroeconómico, productivo. Es lo que el Presidente Alberto Fernández plantea, porque consideramos que es un camino que le hace bien a la Argentina. Lo que hoy Alberto Fernández plantea es un camino que implica conectar el corto plazo con el mediano plazo y construir futuro para la Argentina

📌 Lo que nosotros esperamos de todos ustedes y del sector privado en general es que se vaya potenciando la inversión en una Argentina que está resolviendo problemas muy importantes, que está dando pasos adelante en mejorar los fundamentales de la economía. Esto debiera ir acompañado de un proceso de construcción de confianza, de mayor certidumbre, que vaya disparando con más fuerza un círculo virtuoso.

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